El indicador de inversión en México aumentó 1.4% mensual en julio, impulsado por la maquinaria y equipo, mientras la construcción perdió terreno.
Los puntos clave
Consumo privado de México se estanca en julio
FMI mejora pronóstico del PIB de México para 2026
Yemen y la OPEP+ mantienen la presión petrolera
Bolsonaro toma ventaja sobre Lula en las elecciones de Brasil
El euro cae a mínimos de 17 meses
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $18.05 - $18.20 spot
Los futuros de EE.UU. operan en terreno negativo, con el S&P 500 cayendo -0.10% y el Nasdaq 100 retrocediendo -0.30%. Los inversionistas asimilan el débil reporte de empleo estadounidense de septiembre publicado el viernes pasado, las tensiones fiscales en Francia y los resultados favorables para Bolsonaro en la primera vuelta de las elecciones brasileñas. El Brent oscila cerca de 102.54 dólares por barril. El recorte de precios del crudo saudí para Asia, ante la recuperación de los flujos, contrarresta las presiones por la intensificación de los combates en Yemen. En renta fija, el rendimiento del Treasury a 10 años sube alrededor de tres puntos base a 5.30%.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,766
-0.10%
Nasdaq
30,970
-0.30%
Dow Jones
51,402
-0.20%
IPyC
64,801
0.40%
Monedas / FX (Foreign Exchange
USD/MXN
18.1090
-0.20%
EUR/MXN
20.3025
-0.70%
EUR/USD
1.1209
-0.40%
Índice DXY
102.25
0.30%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.83
0.2 bp
Treasury 10 años
5.30
2.6 bp
TIIE 3 meses
6.61
10.0 bp
M Bono 10 años
9.48
-2.5 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
102.54
0.30%
Oro
4,156
0.30%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La inversión fija bruta creció 1.4% mensual y 6.0% anual en julio, con cifras desestacionalizadas. El avance mensual estuvo impulsado por la maquinaria y equipo, que aumentó 4.5%, particularmente la de origen importado, mientras la construcción cayó 1.5% debido al retroceso de 3.9% en el componente no residencial. En cifras originales, la inversión acumuló un crecimiento de apenas 1.7% entre enero y julio, con un avance de 10.2% en la inversión pública y de sólo 0.4% en la privada.
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El resultado representa una señal favorable para la actividad al inicio del tercer trimestre, pero todavía no confirma una recuperación generalizada de la inversión. El dinamismo continúa concentrado en bienes de capital importados y en el gasto público, mientras la debilidad de la inversión privada, la maquinaria nacional y la construcción no residencial revela cautela empresarial.
El consumo privado se estancó en julio, al no registrar variación mensual, mientras que a tasa anual creció apenas 1.1%. El gasto en bienes importados avanzó 1.4% mensual, pero el consumo de productos nacionales disminuyó 0.1%. Entre enero y julio, el indicador acumuló un crecimiento de 2.0%, sostenido por un aumento de 8.1% en las importaciones, frente a sólo 0.3% en el consumo de bienes y servicios nacionales.
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El reporte confirma que el consumo interno ha perdido fuerza y ofrece un soporte limitado al crecimiento económico. La debilidad se concentra en el gasto de origen nacional, particularmente en bienes duraderos, lo que sugiere mayor cautela de los hogares ante tasas elevadas y un entorno económico incierto. Además, la dependencia del consumo importado reduce el efecto multiplicador sobre la producción doméstica.
El FMI elevó de 1.2% a 1.5% su pronóstico de crecimiento para México en 2026, frente a lo previsto en julio. Para 2027 anticipa una expansión de 1.8%, apoyada por las exportaciones, aunque advierte que la incertidumbre externa y los recientes cambios regulatorios e institucionales internos seguirán limitando la recuperación.
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La revisión reconoce una economía más resistente de lo esperado, pero todavía apunta a un crecimiento modesto. El reto es que el impulso exportador se traduzca en mayor inversión y demanda interna. Reducir la incertidumbre comercial y preservar la estabilidad fiscal será clave para sostener la recuperación.
El Gobierno de Yemen anunció una ofensiva para recuperar los territorios controlados por los hutíes, incluido el estratégico estrecho de Bab el-Mandeb. En paralelo, Arabia Saudita, Rusia y otros seis miembros de la OPEP+ acordaron mantener sin cambios sus cuotas de producción en noviembre, prolongando por segundo mes la pausa en los aumentos de bombeo ante las restricciones de oferta provocadas por el conflicto en Oriente Medio. El grupo volverá a reunirse el 1 de noviembre para evaluar su política de cara a diciembre.
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Ambos anuncios mantienen elevada la prima de riesgo del petróleo. Una escalada en Yemen podría afectar el tránsito marítimo por Bab el-Mandeb y encarecer los costos logísticos, mientras que la cautela de la OPEP+ limita la capacidad de compensar rápidamente nuevas interrupciones de suministro. El balance continúa sesgado hacia precios altos y volátiles, con riesgos adicionales para la inflación y las tasas de interés.
Flávio Bolsonaro se impuso en la primera vuelta presidencial de Brasil con 47.0% de los votos válidos, frente al 45.2% obtenido por Luiz Inácio Lula da Silva. Ninguno alcanzó la mayoría necesaria, por lo que ambos disputarán una segunda vuelta el 25 de octubre. El resultado fue más favorable de lo previsto para Bolsonaro y confirmó la elevada polarización política del país.
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El avance de Bolsonaro fue recibido favorablemente por los mercados ante la expectativa de una política fiscal más restrictiva y una agenda económica más favorable a la inversión. En el corto plazo, el resultado podría respaldar al real, reducir las tasas locales e impulsar a la bolsa brasileña; sin embargo, la escasa diferencia mantiene abierta la contienda y anticipa volatilidad hasta la segunda vuelta.
El euro profundiza sus caídas este lunes y ha llegado a situarse en su nivel más bajo desde mayo de 2025, presionado por el aumento de los riesgos fiscales y políticos en Europa. La moneda única ha perdido la cota de los 1.12 dólares frente al billete verde, en un contexto marcado especialmente por la fuerte tensión que atraviesa el mercado de deuda francés.
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La debilidad del euro se produce después de que el diferencial entre los bonos franceses y alemanes a diez años se disparara la semana pasada hasta niveles no vistos desde la crisis de deuda europea. El deterioro de la confianza en Francia, ante las dudas sobre la capacidad del país para reconducir sus cuentas públicas, ha elevado la prima de riesgo exigida por los inversores y está trasladando la presión desde la deuda hacia la divisa.
Noticias corporativas
Schneider Electric acordó comprar la firma de software industrial PTC por cerca de 22,600 millones de dólares, intensificando su esfuerzo por capturar el auge de la inteligencia artificial. La respuesta inicial de los analistas fue cautelosa, con dudas centradas en el tamaño y el financiamiento de la operación, así como en la incertidumbre sobre la disrupción de la IA y si el acuerdo fortalecerá la posición competitiva de Schneider.
TSMC subió 3% en la bolsa de Taipéi después de que Elon Musk confirmó conversaciones entre la compañía taiwanesa y Terafab, su iniciativa de fabricación de chips, para una posible colaboración. El anuncio abre la puerta a incorporar a un fabricante clave al proyecto. Intel, que se sumó a Terafab en abril, cayó 3% en bolsa.
CH Robinson Worldwide acordó comprar la firma de corretaje de transporte por camión RXO en una operación valuada en cerca de 5,800 millones de dólares. La adquisición ampliará su red logística y reforzará su capacidad para conectar a empresas con transportistas.
El “to do list”
Revisar el reporte del ISM de servicios de Estados Unidos hoy a las 8:00 am.
Descubrir que el Premio Nobel de Medicina 2026 fue otorgado a Karl Deisseroth, Peter Hegemann y Georg Nagel por sus descubrimientos en optogenética, una técnica que permite controlar la actividad de las neuronas mediante luz y estudiar cómo el cerebro produce recuerdos, emociones y comportamientos
Realizar 3 rondas de 30 segundos de marcha rápida en el lugar, 12 flexiones contra la pared, 15 elevaciones de talón y 10 abdominales de pie por lado, acercando la rodilla al codo contrario. Descansar 30 segundos entre rondas.
Recordar que hoy, 5 de octubre, se celebra en México el Día Nacional de los Pueblos Mágicos
La frase del día…
“Dentro de nuestro mandato, el BCE está listo para hacer lo que sea necesario para preservar el euro. Y créanme, será suficiente”… Mario Draghi
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
James Salazar jsalazars@kapital.com
Rodrigo Ventre Ruiz rventre@kapital.com
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