La inflación de México durante junio se moderó al 3.37% anual, su menor nivel desde diciembre de 2020
La sorpresiva baja en la inflación mexicana se explica en gran medida por el componente no-subyacente, particularmente el rubro de frutas y verduras, el cual retrocedió 2.04% en el mes.
Los puntos clave
Minutas de la Fed muestran una preocupación generalizada de sus integrantes por la evolución futura de la inflación.
La inflación al consumidor de China sube 1.0% anual en junio, por debajo de lo esperado.
Continúa aumentando de la tensión en Oriente Medio, con ataques mutuos entre EE.UU. e Irán .
A las 9am Banco de México publica sus minutas de la última reunión de política monetaria.
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.51 - $17.60 spot.
Los futuros de Wall Street operan con un tono positivo, impulsados por un nuevo repunte en el sector de semiconductores después de que se haya conocido que la salida a bolsa en EEUU de la empresa surcoreana SK Hynix ha registrado una sobresuscripción de más de siete veces. En el mercado petrolero, el Brent cotiza cerca de 78 dólares por barril tras oscilar entre ganancias y pérdidas, mientras el WTI sube 0.2% a 73.65 dólares; el tráfico por el Estrecho de Ormuz permanece prácticamente paralizado tras los nuevos ataques entre Irán y EE.UU. En renta fija, el rendimiento del Treasury a 10 años se mantiene sin cambios relevantes en 4.58%, mientras el de 2 años cede 2 puntos base a 4.20%, luego de que las minutas de la Fed revelaran preocupación de algunos integrantes del comité por presiones inflacionarias al alza. Como catalizadores del día destacan el reporte trimestral de PepsiCo, la inflación en México, además de las participaciones del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y de la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,546
0.20%
Nasdaq
29,739
0.90%
Dow Jones
52,653
0.10%
IPyC
67,156
0.80%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.5632
-0.10%
EUR/MXN
20.0519
0.00%
EUR/USD
1.1425
0.10%
Índice DXY
100.99
0.00%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.19
-1.2 bp
Treasury 10 años
4.57
0.6 bp
TIIE 3 meses
6.58
2.0 bp
M Bono 10 años
9.11
0.4 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
78.66
0.80%
Oro
4,111
0.90%
Lo que debes saber de economía y los mercados
Los precios al consumidor de México registraron una variación mensual de -0.27% en junio de 2026, con lo cual la inflación general anual se ubicó en 3.37%, su menor nivel desde diciembre de 2020 y moderándose respecto al 3.94% de mayo. El índice subyacente avanzó 0.24% mensual y 4.03% anual, incrementos por debajo de lo esperado, con las mercancías subiendo 0.18% y los servicios 0.30%. El índice no subyacente cayó 2.04% mensual (1.11% anual), resultado de un desplome de 8.99% en frutas y verduras.
Nuestra Lectura
La sorpresa a la baja en junio obedece casi en su totalidad a un ajuste en precios agropecuarios, y no refleja una moderación generalizada de las presiones inflacionarias. Para Banxico este dato le ofrece cierto respiro en el margen y le ayuda a su discurso de pausa con relación a futuros movimientos en la tasa de interés.
Las minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal mostraron un Comité dividido respecto al rumbo de la política monetaria. Si bien la decisión de mantener la tasa de fondos federales en el rango de 3.50%-3.75% fue unánime, varios integrantes consideraron que la inflación podría moderarse lo suficiente para justificar una reducción de tasas más adelante este año, mientras que otros estimaron que las presiones inflacionarias podrían persistir y requerir nuevos incrementos. Asimismo, los participantes coincidieron en que las próximas decisiones dependerán de la evolución de los datos económicos y destacaron que los riesgos para la inflación siguen sesgados al alza.
Nuestra Lectura
Las minutas documentan que el Comité discutió explícitamente dos escenarios, y en ambos condicionó la acción a los próximos reportes de inflación. Las minutas confirman también que la llegada de Kevin Warsh no modificó la postura de cautela de la Reserva Federal. Aunque existe un amplio debate sobre la trayectoria futura de las tasas, el Comité evitó ofrecer una guía prospectiva clara y reiteró que las decisiones dependerán de la información económica disponible.
La inflación al consumidor en China se moderó a 1.0% anual en junio, desde 1.2% registrado en abril y mayo, ubicándose ligeramente por debajo del 1.1% esperado por el mercado. La desaceleración respondió principalmente a un menor crecimiento de los precios de los bienes no alimentarios, en particular del transporte, favorecido por la reducción en los precios internos de los combustibles tras la disminución de las tensiones en Medio Oriente. En contraste, el índice de precios al productor (PPI) aumentó 4.1% anual, acelerándose desde 3.9% en mayo y registrando su mayor incremento desde julio de 2022, impulsado por mayores costos de producción y el encarecimiento de materias primas y energéticos.
Nuestra Lectura
Los datos reflejan un entorno de presiones inflacionarias mixtas en China. La pérdida de tracción en los precios al consumidor confirma que el repunte de esta inflación visto en meses recientes estuvo más ligado al choque petrolero que a una recuperación genuina de la demanda interna. Esto, mientras el repunte de los precios al productor evidencia que las empresas siguen enfrentando mayores costos de producción, particularmente en insumos industriales.
En las últimas horas se han producido diversos ataques cruzados entre EE.UU. e Irán. Por un lado, la Guardia Revolucionaria iraní ha dicho que ha atacado dos bases estadounidenses en Kuwait y Bahréin, y ha avisado que extenderá su respuesta a otras bases en la región si el ejército estadounidense vuelve a lanzar una ofensiva contra Irán. Por su parte, EE.UU. ha lanzado ataques que alcanzaron aproximadamente 90 objetivos militares iraníes.
Nuestra Lectura
Si bien la tensión en la región ha aumentado sustancialmente, lo que condiciona sin ninguna duda el tráfico a través del estrecho de Ormuz, al menos en el corto plazo, no creemos que el tema se deteriore a una situación similar a la existente previo a la firma del memorando de entendimiento, ya que entendemos que a ninguna de las partes le interesa retomar el conflicto a escala general.
Más tarde se publicarán las minutas de la reunión de política monetaria del Banco de México del 25 de junio, en la que la Junta de Gobierno decidió mantener la tasa de referencia sin cambios en 6.50%. En su comunicado, el banco central reiteró que considera este nivel de la tasa consistente con la convergencia de la inflación hacia su objetivo de 3% en el segundo trimestre de 2027.
Nuestra Lectura
El elemento más relevante para monitorear en la minuta es el grado de convicción individual de los miembros respecto a la duración de la pausa. Si el lenguaje de los subgobernadores sugiere una divergencia de opiniones sobre cuánto tiempo debe mantenerse la tasa en 6.50%, el mercado podría empezar a especular sobre la posibilidad de un ajuste más adelante, dependiendo de la postura relativa con la Fed y de las cifras de inflación. En cambio, si el tono es homogéneamente cauteloso y enfatiza los riesgos al alza en los precios, esto reforzaría la expectativa de una pausa prolongada.
Noticias corporativas
La compañía surcoreana de semiconductores SK Hynix está en el punto de mira de los inversionistas después de que se haya conocido que su salida a bolsa en EEUU programada para mañana viernes ha registrado una sobresuscripción de más de siete veces.
Nuestra Lectura
Esta colocación, que financiará nuevas fábricas y equipos para satisfacer la creciente demanda de componentes para desarrollar IA, podría convertirse en la segunda mayor colocación de acciones del mundo, solo por detrás de la salida a bolsa de SpaceX, que el mes pasado recaudó un récord de 85,700 millones de dólares.
Durante el segundo trimestre del año, PepsiCo reportó una caída de 2% en los ingresos de su negocio de alimentos en Norteamérica y volumen plano, tras recortar precios hasta 15% en algunas marcas. La utilidad por acción ajustada fue de 2.20 dólares, ligeramente por encima del estimado de consenso. La compañía reafirmó su guía para el año fiscal 2026 y señaló que espera que los precios más bajos ayuden gradualmente a su recuperación en la segunda mitad del año. Las acciones bajaban 1.5% en operaciones previas a la apertura.
Un ensayo de fase avanzada del fármaco Wainua, desarrollado por AstraZeneca e Ionis Pharmaceuticals, no logró prevenir problemas cardíacos en pacientes con una enfermedad rara y potencialmente fatal del corazón. Las acciones de AstraZeneca cayeron hasta 9.3% en Londres, mientras Ionis se desplomó alrededor de 21% en operaciones previas a la apertura del mercado en EE.UU.
El “to do list”
Seguir las minutas de Banxico a las 9:00 am: el elemento clave es el grado de convicción individual de los miembros sobre la duración de la pausa.
Es jueves, adelantar todo lo posible antes del cierre de semana y no dejar nada importante para el viernes por la tarde.
Esta tarde (2 pm) hay cuartos de final: Francia vs Marruecos, uno de los duelos más atractivos de la ronda, prepara algo para botanear y disfruta un partido que promete.
Dedica 30 minutos a una sesión de escalada en rocódromo o a una rutina de dominadas y jalones con barra en casa, ejercicios que trabajan todo el tren superior.
La frase de hoy…
"Pequeños pasos todos los días construyen grandes resultados con el tiempo."
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