La inflación de EE.UU. sube al 4.2% en mayo, en línea con lo esperado
Por su parte, la inflación subyacente ha repuntado 0.2% en el quinto mes del año, por debajo del 0.3% pronosticado, para ubicarse a tasa anual en el 2.9%.
Mercados y empresas:
Los principales índices estadounidenses retroceden con moderación en el mercado de futuros tras la publicación del CPI de mayo, con el componente subyacente creciendo menos de lo esperado. El WTI sube US$89, recuperando parte del terreno perdido después de que la Guardia Revolucionaria Iraní anunció ataques con misiles y drones sobre bases militares estadounidenses en Jordán, Kuwait y Bahréin en represalia por ataques sobre sitios de defensa aérea y control en tierra cerca del Estrecho de Ormuz. El rendimiento del Treasury a 10 años permanece prácticamente sin cambios en 4.52% tras el dato de inflación. El precio del oro retrocede hacia US$4,159 por onza en su peor sesión en semanas. Hoy, Oracle publica sus resultados trimestrales al cierre, próximo test de la durabilidad del rally de IA tras el tropiezo de Broadcom.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,358
-0.50%
Nasdaq
28,888
-0.80%
Dow Jones
50,701
-0.40%
IPyC
65,500
0.10%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.4270
-0.10%
EUR/MXN
20.1209
0.00%
EUR/USD
1.155
0.10%
Índice DXY
99.85
-0.10%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.12
-0.4bp
Treasury 10 años
4.53
0.2bp
TIIE 3 meses
6.49
2.0bp
M Bono 10 años
9.12
0.0bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
91.85
0.40%
Oro
4,151
-2.60%
Los puntos clave
EEUU e Irán intercambian ataques cruzados y ponen en duda el acuerdo de paz
La inflación industrial de China escala a su nivel más alto en cuatro años
Los precios al productor de Japón suben con fuerza debido al aumento de los costos energéticos
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.37 - $17.52 spot
Lo que debes saber de economía y los mercados
La inflación en EE.UU. volvió a acelerarse en mayo debido al aumento de los precios de la energía provocado por la guerra con Irán, aunque el indicador de la inflación subyacente subió menos de lo previsto. Así, la inflación general aumentó 0.5% en el mes, con lo que la tasa anual subió a 4.2 %, el mayor incremento desde principios de 2023. El componente subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó 0.2 % con respecto a abril y 2.9 % anual.
Nuestra Lectura
En términos generales, el reporte al cumplir con las expectativas, pero con la subyacente subiendo menos de lo anticipado, no modifica de forma relevante las apuestas sobre los futuros pasos de la Fed. Los operadores siguen descontando una subida de 25 puntos base en diciembre de este año. Lo que sí, es que el comportamiento del rubro subyacente podría reforzar un poco el argumento de que el pico de la inflación relacionada con la guerra podría estar cerca de alcanzarse.
Estados Unidos lanzó ataques contra Irán después de que el presidente Donald Trump dijera que Teherán había derribado un helicóptero Apache estadounidense en el estrecho de Ormuz. El portal de noticias Axios precisaba que los objetivos habían sido sistemas de radares y defensa aérea en Irán. Esto provocó una respuesta de Irán, con ataques a varios países del golfo, entre ellos a Kuwait, Bahréin y Jordania.
Nuestra Lectura
Esta escalada genera serias dudas sobre un posible acuerdo de paz y mantiene a los mercados energéticos en vilo. Aunque las fuerzas iraníes y de EE.UU. han venido manteniendo embates cada vez más serios desde el 8 de abril, cuando entró en vigor del alto el fuego actual, hasta ahora Trump ha evitado considerar que cualquiera de esos incidentes constituyera una violación de la tregua.
En China, la inflación anual al productor subió en mayo al 3.9% anual, su nivel más alto desde julio de 2022, y escalando considerablemente desde el 2.8% de abril. Por su parte, la inflación al consumidor se situó por debajo de las estimaciones del consenso. En el quinto mes del año la inflación aumentó 1.2% anual, nivel similar al del mes previo. En términos mensuales, los precios al consumidor cayeron -0.1%.
Nuestra Lectura
El reporte de precios de mayo en China presenta una dicotomía significativa. La deflación al consumidor se consolida como fenómeno estructural, mientras que los precios al productor se disparan por factores exógenos de naturaleza geopolítica, con las empresas absorbiendo márgenes para no trasladar el alza de costos al precio de venta.
La inflación al productor de Japón se aceleró en mayo al ritmo más rápido en tres años a 6.3% anual, esto a medida que se ampliaron las presiones inflacionarias derivadas de la guerra. El país asiático, como economía altamente dependiente de las importaciones de hidrocarburos, absorbe de manera directa cualquier perturbación en los mercados del crudo y del gas. En términos mensuales, el índice avanzó 0.9% respecto a abril.
Nuestra Lectura
El reporte confirma que la presión inflacionaria en la cadena productiva japonesa se ha intensificado de forma notable. Esto refuerza la posibilidad de nuevas subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón, ya que el traslado hacia los precios al consumidor podría materializarse en los próximos meses.
Noticias corporativas
Oracle reporta resultados de su cuarto trimestre fiscal al cierre de hoy con el consenso esperando ingresos de nube (OCI) con crecimiento de 92% interanual, aceleración desde el 52% del año anterior, y utilidades por acción de US$1.97 (+16% interanual), de acuerdo con datos compilados por Bloomberg. La pregunta central para el mercado será la sustentabilidad financiera de la transición: el flujo de caja de Oracle se proyecta en -US$3,500 millones en el trimestre, y sus gastos de capital han girado el flujo negativo en más de US$20,000 millones en los dos trimestres anteriores. Las acciones de Oracle habían recuperado 27% desde inicio de año hasta su pico de 2026, pero han cedido terreno junto con el conjunto del sector tecnológico desde el tropiezo de Broadcom.
Nuestra Lectura
Oracle es un caso diferente al de Broadcom, Marvell o Snowflake, ya que no es un fabricante de chips sino un proveedor de infraestructura cloud. Su concentración en OpenAI como cliente principal, que perdió terreno frente a Anthropic en el segmento de servicios de IA, es un riesgo latente. Si el reporte muestra aceleración real de OCI con mejora en el perfil de flujo de caja, Oracle puede convertirse en el catalizador que estabiliza el sector tecnológico antes del debut de SpaceX mañana.
Taiwan Semiconductor Manufacturing reportó ingresos de mayo de US$13,200 millones, un avance de 30% interanual. Las ventas combinadas de abril y mayo crecen aproximadamente 24% frente al año anterior, por debajo del objetivo del consenso de 35% para el segundo trimestre completo, aunque analistas señalan que la demanda de chips de IA sigue superando la capacidad de fabricación disponible.
Super Micro Computer anunció una oferta de capital de US$7,000 millones para financiar la compra de componentes necesarios para cumplir con US$39,000 millones en órdenes de servidores de IA, de acuerdo con un comunicado de la empresa. JPMorgan, Goldman Sachs y Citigroup lideran la colocación.
El “to do list”
Monitorear el petróleo y los mercados durante el día: EE.UU. lanzó ataques contra sistemas de radar y defensa aérea de Irán tras el derribo de un helicóptero Apache en el estrecho de Ormuz, e Irán respondió atacando Kuwait, Bahréin y Jordania, poniendo en duda cualquier acuerdo de paz en el corto plazo.
Revisar las implicaciones del dato de inflación estadounidense: el 4.2% anual cumplió expectativas y la subyacente subió menos de lo previsto, lo que mantiene sin cambios las apuestas de alza de 25 puntos base en diciembre, pero el mercado estará atento a cualquier señal de que el pico inflacionario relacionado con la guerra esté cerca.
Hoy a las 6:30 pm disfruta las finales de la NBA, New York Knicks vs San Antonio Spurs, acompañado de familia o amigos.
Esta noche prepara una sopa de lima estilo yucateco, cítrica y reconfortante, perfecta para mitad de semana cuando el cuerpo pide algo caliente y sabroso.
Dedica 30 minutos a salir a caminar al aire libre; una semana con escalada militar, inflación en máximos y mercados en vilo pide momentos deliberados de calma.
La frase de hoy…
"La única forma de hacer un gran trabajo es amar lo que haces."
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