China inicia 2026 con un superávit comercial récord y unas exportaciones muy por encima de lo esperado
A pesar de la guerra arancelaria con EE.UU., el gigante asiático continúa diversificando sus ventas al exterior de manera exitosa.
Mercados y empresas
Los mercados en Estados Unidos apuntan a una apertura con sesgo positivo tras la fuerte volatilidad de la sesión previa. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq avanzaban moderadamente, mientras el dólar mostraba cierta debilidad. El tema dominante ha sido el tono de Donald Trump sobre el conflicto en Medio Oriente, quien afirmó que la guerra con Irán podría terminar “muy pronto”, lo que ayudó a revertir parte de los retrocesos del lunes. Asimismo, los mercados en Europa y Asia mostraban repuntes, mientras que los precios del petróleo han registrado una fuerte caída, cotizando por debajo de los US$90 por barril, tras haber alcanzado máximos de cuatro años.
Los puntos clave
La esperanza de que la guerra en Irán acabe pronto, alivia un poco a los inversionistas, que retoman su apuesta por el riesgo
El optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses bajó nuevamente en el mes de febrero
Japón revisa al alza la subida de su PIB del cuarto trimestre de 2025 hasta el 0.3 %
78.5% de los encuestados en las consultas públicas señala que el T-MEC ha tenido un impacto positivo en la economía mexicana.
Lo que debes saber de economía y los mercado
El superávit comercial de China alcanzó un récord en el periodo combinado de enero y febrero, al situarse en 213,620 millones de dólares. La economía asiática suele agrupar estos dos meses para evitar distorsiones derivadas del cambio de fechas del Año Nuevo Lunar. Las exportaciones crecieron 21% anual, el mayor avance desde enero de 2022 y muy por encima del 7% previsto, mientras que las importaciones aumentaron 19.8%, frente al 6.3% esperado. Los datos reflejan la resistencia de la economía china pese a las tensiones comerciales con EE.UU: el comercio con Estados Unidos cayó 16.9%, mientras que el intercambio con la Unión Europea aumentó 19.9%.
Nuestra Lectura
Las cifras confirman la fortaleza del motor exportador chino al inicio del año. A pesar del sólido inicio del año, el ritmo de crecimiento del comercio podría moderarse a lo largo de 2026, en un entorno marcado por las tensiones geopolíticas y la incertidumbre sobre la evolución de la economía mundial. No obstante, si se mantiene la fortaleza de la demanda global y se reduce la presión procedente de EEUU, las exportaciones chinas podrían seguir sorprendiendo al alza en los próximos meses.
Serie de declaraciones animan a los mercados financieros globales, regresan un poco la confianza y reducen la aversión al riesgo. El presidente Donald Trump comentó a la prensa que la guerra con Irán podría estar llegando a su fin, aunque no creía que el conflicto fuera a terminar esta semana, y que la operación militar estadounidense avanzaba con mucha mayor rapidez de lo previsto inicialmente. Irán, por su parte, asegura que está dispuesto a “expandir la guerra”, lo que ha llevado a Trump a amenazar entonces con golpear a Irán “20 veces más fuerte”. Así las bolsas de valores retoman las ganancias, el precio del petróleo retrocede, al igual que el índice dólar.
Nuestra Lectura
Los bruscos cambios de tendencia en los precios de los activos indican lo sensibles que se han vuelto los mercados a los titulares sobre el conflicto en Oriente Próximo. Lo que estamos viendo ahora es más bien un repunte de alivio tras un episodio de aversión extrema al riesgo, más que un auténtico retorno a un entorno de pleno apetito por el riesgo. Los comentarios de Trump han contribuido a aliviar el temor a una crisis de suministro prolongada, pero consideramos que la volatilidad seguirá siendo elevada.
El índice que mide el optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses, que elabora the National Federation of Independent Business (NFIB), bajó en su lectura de febrero hasta los 98.80 puntos desde los 99.30 puntos de enero, quedando igualmente por debajo de los 99,7 puntos que esperaban los analistas del consenso. La lectura de febrero es la más baja que alcanza este indicador en los últimos cuatro meses. Señalar, además, que este índice ha mantenido una lectura promedio en el periodo 1975-2026 de 98.00 puntos, por lo que la lectura de febrero se sitúa ligeramente por encima de la misma.
Nuestra Lectura
Aunque el optimismo disminuyó ligeramente en febrero, las pequeñas empresas reportaron una mayor confianza de cara a los próximos meses. En ese sentido, señalan que las altas ventas y el aumento de los beneficios hicieron de febrero un mes más positivo para muchos propietarios. No obstante, la competencia de las grandes empresas está generando presión sobre las empresas tradicionales en el escenario económico actual.
La economía de Japón creció más de lo estimado inicialmente en el cuarto trimestre de 2025, gracias a una mayor inversión empresarial y al gasto privado. Así, el PIB se expandió 0.3% en el último trimestre del año, dos décimas más que en la primera estimación. En particular, la inversión empresarial subió 1.3%, muy por encima del 0.2% estimado previamente.
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Los datos muestran cierta resistencia en la economía japonesa, una tendencia que podría dar al Banco de Japón más margen para seguir subiendo las tasas de interés. El banco central ha señalado que los tipos subirán si la inflación y el crecimiento aumentan en línea con sus previsiones.
La secretaría de Economía presentó los resultados sobre las consultas públicas para la revisión del T-MEC. Se encontró que el 78.5% de los encuestados señalan que el T-MEC ha tenido un impacto positivo o muy positivo. Sin embargo, de las preocupaciones más frecuentes destacan: (1) La imposición de medidas comerciales unilaterales; (2) competencia desleal de terceros países; (3) barreras regulatorias; y (4) retos en infraestructura, logística y cruces fronterizos.
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El mensaje que surge de las consultas es bastante claro en el sentido de que el T-MEC no es el problema, sino el riesgo está en las decisiones unilaterales de alguna de las tres Partes que lo conforman que puedan terminar socavando las ventajas del acuerdo. Este apoyo al tratado trilateral representa un soporte relevante como palanca para negociar con el presidente estadounidense la revisión del tratado, sobre todo cuándo el objetivo inicial es que los aranceles al acero y aluminio bajen antes del inicio formal de la revisión en julio.
Mercados y empresas
Las bolsas europeas mostraban una recuperación relevante, apoyadas por la caída del petróleo desde los máximos del lunes y la expectativa de que el conflicto no escale de forma prolongada. En Asia los mercados registraron un mayor repunte, con Japón y Corea del Sur lideraron las alzas.
En commodities, los precios del petróleo registraban retrocesos importantes, cotizando por debajo de los US$90 por barril, mientras que los precios del oro y la plata avanzaban 1.1% y 2.2%, respectivamente, beneficiándose de un ligero debilitamiento del dólar.
Corporativas
Las ventas de Taiwan Semiconductor aumentaron un 30% en los dos primeros meses del año, impulsadas por la fuerte demanda en la construcción de infraestructura de inteligencia artificial.
Hewlett Packard (HP) proyectó ingresos para el trimestre por encima de las estimaciones del mercado, respaldados por una sólida demanda de infraestructura vinculada a inteligencia artificial, particularmente en su negocio de networking. La compañía también elevó su guía anual de utilidades y destacó un backlog cercano a US$5 mil millones en servidores para IA, aunque advirtió que la escasez de chips de memoria podría seguir presionando la cadena de suministro.
Volkswagen anunció que buscará nuevos recortes de costos en desarrollo, compras y producción para enfrentar una competencia cada vez más intensa, particularmente por parte de fabricantes chinos. VW prevé que su margen operativo podría caer hasta 4% en 2026, afectado por aranceles, inversiones en vehículos eléctricos y una demanda débil en Europa. Como parte de su estrategia, la compañía redujo su plan de inversión a €160 mil millones y mantiene el objetivo de elevar el margen operativo a 8–10% hacia 2030.
El “to do list”
Aprende algo nuevo en diez minutos: busca qué significa un concepto económico que hayas escuchado recientemente.
Haz una caminata corta después de comer y deja que tu mente procese ideas sin distracciones.
Envía un mensaje de agradecimiento o reconocimiento a alguien con quien trabajas.
Escribe una idea que te gustaría intentar antes de que termine el mes.
La frase de hoy…
“El éxito es la suma de pequeños esfuerzos repetidos día tras día.”
Robert Collier .
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