La inflación de Estados Unidos cumple con el guion y se modera en julio
La inflación general y la subyacente de Estados Unidos moderaron su ritmo anual en una décima porcentual en julio, hasta 3.4% y 2.5%, respectivamente.
Los puntos clave
La inflación de Alemania repunta al 2.8% anual en julio
EE UU y los hutíes alineados con Irán informaron de ataques separados contra buques
AIE alerta por mayor déficit de oferta petrolera ante guerra en Irán
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $16.97 - $17.09 spot
La moderación en las cifras de inflación estadounidense correspondientes a julio ofrece un respiro a los operadores, preocupados por los riesgos geopolíticos vigentes, y al mismo tiempo reduce las apuestas a favor de una subida de tasas por parte de la Fed en su reunión de septiembre. Así, los futuros de las bolsas de Estados Unidos operan con ganancias, apoyados también por un repunte de las empresas tecnológicas que impulsa un avance de 0.4% en el S&P 500 y de 1.0% en el Nasdaq 100. A pesar de los ataques en el Mar Rojo y el Golfo de Omán, el petróleo pierde algo de fuerza y la referencia Brent retrocede -0.30% a 88.67 dólares por barril; el WTI baja -0.30%, a 82.80 dólares. En renta fija, el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años cede casi tres puntos base, a 4.66%.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,782
0.40%
Nasdaq
29,909
1.00%
Dow Jones
54,029
0.30%
IPyC
65,938
0.60%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.0199
-0.40%
EUR/MXN
19.6784
-0.20%
EUR/USD
1.1558
0.20%
Índice DXY
99.68
-0.20%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.18
-4.2 bp
Treasury 10 años
4.66
-2.8 bp
TIIE 3 meses
6.58
2.0 bp
M Bono 10 años
9.15
-1.2 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
88.67
-0.30%
Oro
4,435
1.60%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La inflación en Estados Unidos confirmó en julio una trayectoria de moderación gradual. El índice general subió 0.1% mensual, tras el retroceso de 0.4% en junio, ubicando la tasa anual en 3.4%, una décima por debajo del mes previo y en línea con lo pronosticado. El componente subyacente repuntó 0.2% luego de estancarse en junio, aunque su ritmo anual continuó cediendo, de 2.6% a 2.5%. La vivienda, que explica cerca de dos terceras partes del incremento mensual, avanzó 0.1% por segundo mes consecutivo.
Nuestra Lectura
El reporte confirma que la inflación estadounidense mantiene una trayectoria de desaceleración gradual, y que el impacto de la crisis de los energéticos por la guerra de Irán siguió atenuándose, aunque todavía distante de la meta de 2.0% de la Reserva Federal. Con estos datos, se consolida la apuesta a que la Fed no tendría prisa por subir la tasa de interés en el corto plazo.
El fuerte encarecimiento de los combustibles impulsó la inflación de Alemania a 2.8% anual en julio, desde 2.3% en junio, su mayor nivel en tres meses. El repunte respondió principalmente al fin del descuento gubernamental a los combustibles el 30 de junio, en un contexto de mayores precios del petróleo.
Nuestra Lectura
El repunte de la inflación alemana refuerza las señales de mayores presiones inflacionarias en la zona euro, aunque el impacto de los combustibles tiene un componente principalmente transitorio. El dato podría reducir el margen del BCE para relajar su postura monetaria.
Vuelve a aumentar la incertidumbre sobre el suministro de petróleo tras nuevos ataques en el Mar Rojo y el Golfo de Omán, perpetrados por los hutíes y Estados Unidos, respectivamente, que elevan el riesgo de una escalada regional. Aunque avanzan las gestiones para reabrir el Estrecho de Ormuz, los recientes incidentes han reducido el optimismo sobre un posible acuerdo entre Washington y Teherán. En contraste, Trump afirmó que EE.UU. mantiene el control total del estrecho, mientras Irán señaló que cualquier acuerdo con Omán será independiente de su reapertura total.
Nuestra Lectura
Estos incidentes evidencian el impacto de la guerra en dos rutas marítimas estratégicas, pese a ciertas señales de avance diplomático para reabrir el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, las posturas de EE.UU. e Irán siguen profundamente distantes y el conflicto no muestra señales claras de concluir.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) revisó a la baja sus previsiones de oferta y demanda de petróleo para lo que resta de 2026, ante el cierre del estrecho de Ormuz y la falta de un acuerdo para abrirlo. La agencia estima que la oferta mundial caerá 4.3 millones de barriles diarios, hasta 102 millones, mientras que el déficit global alcanzaría 1.8 millones de barriles diarios en el tercer trimestre, más del doble de los 800 mil barriles estimados el mes pasado.
Nuestra Lectura
Sin un acuerdo que permita reabrir el estrecho de Ormuz y normalizar el tránsito, la AIE volvió a recortar sus estimaciones de suministro para el resto de 2026, reforzando las presiones sobre el mercado petrolero. Aunque se prevé que el mercado vuelva a registrar superávit hacia finales de año, los riesgos siguen siendo elevados ante el rápido agotamiento de los inventarios disponibles.
Noticias corporativas
Las acciones de CoreWeave suben alrededor de 17% en las operaciones previas a la apertura, después de que la compañía reportara un fuerte crecimiento de ingresos, que más que se duplicaron interanualmente hasta US$2.58 mil millones en el segundo trimestre, impulsados por la creciente demanda de infraestructura de cómputo para inteligencia artificial. Además, su cartera de pedidos alcanzó US$104.2 mil millones, un aumento de 246% anual.
Super Micro Computer reportó ingresos trimestrales de US$11.1 mil millones, un crecimiento anual cercano a 93%, y una utilidad por acción ajustada de US$1.70, por encima de las expectativas.El sólido pronóstico refuerza la perspectiva de una demanda sostenida por servidores y centros de datos vinculados con la expansión de la IA.
Tencent dio inicio a la temporada de resultados de las tecnológicas chinas con un sólido desempeño en el segundo trimestre: sus ingresos crecieron 11% anual, impulsados por un aumento de 22% en servicios de publicidad y un crecimiento de 17% en videojuegos domésticos. Los resultados muestran una demanda de consumo aún resiliente, aunque el fuerte incremento en inversión en IA comienza a presionar los márgenes y las utilidades.
El “to do list”
Seguir la reacción del mercado al dato de inflación de julio: consolida la apuesta de que la Fed no tiene prisa por subir tasas en septiembre.
Es miércoles, el punto de inflexión de la semana: revisa qué quedó pendiente del lunes y el martes, y define qué debe estar resuelto antes del viernes.
Esta noche prepara un arroz con leche con canela y piloncillo, el postre más reconfortante de la cocina mexicana y perfecto para una noche de mitad de semana.
Dedica 30 minutos a una sesión de kickboxing en casa o con video guiado, uno de los mejores entrenamientos para descargar la tensión acumulada.
La frase del día…
"Lo que no te mata te hace más fuerte."
— Friedrich Nietzsche
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
James Salazar jsalazars@kapital.com
Guillermo Quechol gquechol@kapital.com
Nahely Suasnavar nsuasnavara@kapital.com
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