Consumo privado en México se habría estancado en mayo a tasa mensual
El estancamiento vendría después de que en abril habría crecido 0.4% mensual. A tasa anual, en los dos meses el consumo se habría expandido 2.2% y 2.6%, respectivamente.
Mercados y empresas:
Los futuros en Estados Unidos registran modestos avances, con el mercado pausando tras tres sesiones de alzas consecutivas, a la espera de la primera decisión de política monetaria de Warsh mañana miércoles. El WTI retrocede US$79 y el Brent cede adicionalmente a cerca de US$80. El rendimiento del Treasury a 10 años cede tres puntos base a 4.44%, con el mercado ajustando las probabilidades de alza de la Fed a la baja desde 80% a 75% ante el alivio del Brent. El Nikkei opera prácticamente sin cambios después del alza del Banco de Japón. SpaceX supera los 2.5 billones de dólares en capitalización en tres días de cotización y cerró formalmente la adquisición de Cursor, startup de IA, en una operación de US$60,000 millones.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,560
0.00%
Nasdaq
30,522
-0.10%
Dow Jones
51,873
0.30%
IPyC
68,240
0.00%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.1959
-0.10%
EUR/MXN
19.946
0.10%
EUR/USD
1.16
0.10%
Índice DXY
99.64
0.00%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.06
-0.8 bp
Treasury 10 años
4.44
-2.6 bp
TIIE 3 meses
6.53
2.0 bp
M Bono 10 años
8.96
0.0 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
80.10
-3.70%
Oro
4,350
1.00%
Los puntos clave
El Banco de Japón sube la tasa de interés de referencia al 1%, el nivel más alto en más de 30 años
Minas, colapso logístico e infraestructuras destruidas: una tarea de meses para normalizar el suministro de petróleo por Ormuz
El gasto de los consumidores y la inversión en China retroceden en mayo hasta niveles no vistos desde el inicio de la pandemia
Mejoran las expectativas de los inversionistas sobre la evolución de la economía de Alemania
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.15 - $17.25 spot
Lo que debes saber de economía y los mercados
El INEGI estima que el consumo privado de México perdió fuerza en mayo, después del crecimiento registrado en abril. El Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) anticipa, en términos mensuales, un avance de 0.4% en abril y una variación de 0.0% en mayo. Mientras que a tasa anual se prevé un crecimiento de 2.2% y 2.6%, respectivamente.
Nuestra Lectura
Temas estacionales, como el Día de las Madres, y el Hot Sale, una de las principales campañas de comercio electrónico del país, no fueron suficientes para impulsar las ventas y el consumo en mayo. Además, la reciente caída en la confianza del consumidor y la moderación del mercado laboral podrían limitar el dinamismo del consumo durante el segundo trimestre del año.
El banco central de Japón ha decidido subir hasta el 1% la tasa de interés de referencia a corto plazo, el nivel más alto en el país asiático desde 1995. La medida, ampliamente esperada por el mercado, trata de hacer frente a los crecientes riesgos de inflación derivados de los elevados precios del petróleo por el conflicto en Oriente Próximo y la debilidad del yen. La autoridad monetaria señala que seguirá ajustando su política ante la inflación persistente. El banco central también ha presentado planes para reducir el ritmo de sus compras mensuales de bonos en los próximos trimestres.
Nuestra Lectura
El alza en el costo del dinero consolida el proceso de normalización monetaria más relevante de la última década en Japón. La autoridad reconoce que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias, por lo que no descarta más subidas a la tasa en el corto plazo, aunque evitó señalar el momento del próximo ajuste.
Estados Unidos e Irán han alcanzado un pacto que detendrá el conflicto y permitirá la reapertura del estrecho de Ormuz. El petróleo, el gas natural y los combustibles volverán a fluir por Oriente Próximo, con lo que se evita llegar a un punto crítico de reservas agotadas. No obstante, la vuelta a la normalidad no va a ser tarea sencilla y ni mucho menos inminente. La normalización del mercado petrolero llevará varios meses; el tráfico marítimo se irá restableciendo, pero de forma muy gradual en las próximas semanas y meses y siempre que no surjan nuevos sobresaltos por el camino. La reacción de navieras y aseguradoras va a ser determinante.
Nuestra Lectura
Aunque se reabra el estrecho de Ormuz, es poco probable que la normalización de los flujos de petróleo sea inmediata. El aumento de la producción se ve limitado por cuellos de botella operativos y problemas logísticos, mientras que el tráfico de petroleros seguirá siendo cauteloso debido a las continuas incertidumbres en materia de seguridad y seguros.
Los indicadores de actividad de China mostraron señales mixtas en mayo de 2026. Por un lado, la producción industrial creció 4.5% anual, acelerándose desde 4.1% en abril y superando las expectativas del mercado (4.3%), impulsada principalmente por manufacturas (4.4%) y por la generación y suministro de electricidad, gas y agua (7.6%). En contraste, las ventas al menudeo cayeron -0.6% anual, su primera contracción desde diciembre de 2022, afectadas por una fuerte caída en las ventas de automóviles (-16.1%) y otros bienes discrecionales. Asimismo, la inversión fija bruta registró una contracción de -4.1% anual acumulada entre enero y mayo, profundizando la caída de -1.6% observada hasta abril, debido principalmente al deterioro del sector inmobiliario, cuya inversión retrocedió -16.2%.
Nuestra Lectura
Los datos reflejan una economía china con una creciente divergencia entre la oferta y la demanda interna. Mientras la producción industrial continúa mostrando resiliencia gracias al sector manufacturero y a algunos segmentos vinculados a tecnología y exportaciones, el consumo privado y la inversión siguen debilitándose. La caída de las ventas al menudeo evidencia una menor confianza de los hogares y una demanda interna frágil, mientras que la profundización de la contracción en la inversión confirma que la crisis inmobiliaria continúa afectando de manera importante la actividad económica.
En Alemania, de acuerdo con el instituto ZEW, la confianza de los inversionistas experimentó una recuperación mucho más intensa de lo esperado en junio. Así, el índice ZEW de sentimiento económico (expectativas) subió en junio hasta los 10.5 puntos desde los -10.2 puntos de mayo. Se trata además del primer registro positivo desde que las tensiones derivadas del conflicto en Oriente Medio deterioraron bruscamente las expectativas en marzo.
Nuestra Lectura
La evolución reciente del índice ZEW pone de manifiesto la elevada volatilidad del sentimiento económico en Alemania durante el último año. La mejora refleja una visión más optimista sobre el horizonte económico de los próximos seis meses.
Noticias corporativas
SpaceX avanza otro 10% en operaciones previas a la apertura, acumulando una ganancia superior al 55% desde su precio de IPO de US$135, con la capitalización aproximándose a US$2.7 billones que la colocaría como la quinta empresa pública más valiosa del mundo. En paralelo, SpaceX formalizó la adquisición de Anysphere, empresa detrás del agente de codificación Cursor, en una operación de US$60,000 millones. Cursor, lanzado en 2023, es una de las startups de más rápido crecimiento en la historia del sector con más de un millón de usuarios activos.
Nuestra Lectura
La adquisición de Cursor convierte a SpaceX en el único actor del mercado que combina infraestructura de lanzamiento espacial, red satelital, modelos de IA generativa, capacidad de cómputo en renta para terceros y ahora la herramienta de codificación de IA de mayor tracción en el sector. Es un portafolio de activos único entre las empresas públicas existentes, lo que explica parcialmente la prima de valuación que el mercado le asigna.
Olin y Huntsman anunciaron un acuerdo de fusión en acciones que combinará sus operaciones bajo la nueva denominación OlinHuntsman Corporation, con Ken Lane, actual CEO de Olin, como CEO de la entidad combinada y Peter Huntsman como presidente no ejecutivo del consejo. Los ingresos combinados de 2025 alcanzarían aproximadamente US$12,500 millones, con más de US$300 millones en sinergias de costo identificadas. Las acciones de Huntsman caen cerca de 10% en operaciones previas, mientras las de Olin ceden aproximadamente 1%.
nds anunció la venta de su negocio de Pizza Hut a LongRange Capital y Yum China en una operación de US$2,700 millones. La desinversión simplifica el portafolio de Yum Brands, que retiene KFC, Taco Bell y Habit Burger como marcas core, mientras monetiza una cadena que ha perdido relevancia competitiva frente a la expansión de otras opciones de pizza a nivel global.
El “to do list”
Seguir la normalización del estrecho de Ormuz: el acuerdo de paz está firmado, pero la reapertura real llevará meses, con minas, infraestructura destruida y aseguradoras cautelosas como los principales cuellos de botella, y cualquier tropiezo en el proceso moverá el precio del crudo.
Estar pendiente de la decisión del Banco de Japón: la subida al 1%, el nivel más alto desde 1995, consolida el ciclo de normalización monetaria más relevante de la última década y abre la puerta a más alzas, con implicaciones para el carry trade global y los flujos hacia mercados emergentes.
Esta noche prepara un pozole rojo, contundente, reconfortante y de los mejores platillos de la cocina mexicana para una noche de entre semana.
Dedica 30 minutos a una sesión de yoga o pilates en casa, el cuerpo y la mente agradecen el movimiento después de semanas tan cargadas de noticias geopolíticas.
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