Construcción residencial de EE.UU. muestra señales mixtas en junio
Los permisos de construcción de vivienda en Estados Unidos cayeron en junio por segundo mes consecutivo, y opacaron el repunte de 19.0% en los inicios de construcción de casas.
Los puntos clave
Se confirma que la inflación se relajó ligeramente en la Eurozona en el mes de junio.
La situación del conflicto con Irán continúa empeorando.
Integrantes de la Fed endurecen su mensaje y abren la puerta a nuevas subidas de tasas de interés.
En el transcurso del día se publican las cifras de producción industrial y confianza del consumidor de Estados Unidos.
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.47 - $17.58 spot
La incertidumbre derivada de la reactivación del conflicto en Oriente Medio y la continuidad de la corrección en los valores tecnológicos, especialmente en los semiconductores, provocan una nueva sesión de caídas en los futuros de Wall Street. Tampoco ayuda al ánimo del inversionista las dudas sobre el reporte trimestral de Netflix y el aplazamiento del lanzamiento de Starship de la empresa SpaceX. Así, el S&P 500 retrocede -0.5%, mientras Nasdaq baja -1.5%, siguiendo la estela de los mercados asiáticos, que han cerrado mayoritariamente en negativo. Por su parte, la referencia WTI del precio internacional del petróleo sube 2.3%, a niveles cercanos a los 81 dólares por barril, mientras el Brent hace lo propio con un alza de 2.01% a 86.10 dólares por barril. En renta fija, el bono del tesoro estadounidense de 10 años opera con relativa estabilidad y se mantiene en 4.52%.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,506
-1.00%
Nasdaq
28,666
-1.90%
Dow Jones
52,395
-0.70%
IPyC
67,169
1.20%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.5337
0.70%
EUR/MXN
20.033
0.60%
EUR/USD
1.1426
-0.10%
Índice DXY
100.83
0.10%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.15
-0.7bp
Treasury 10 años
4.54
-2.8bp
TIIE 3 meses
6.58
2.0bp
M Bono 10 años
9.08
0.2bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
86.14
2.30%
Oro
3,972
0.00%
Lo que debes saber de economía y los mercados
Los permisos de construcción de vivienda en EE.UU., considerados el principal indicador adelantado de la actividad del sector, descendieron en junio a una tasa anualizada de 1.367 millones de unidades, lo que representa una caída de 3.0% mensual y de 2.3% anual. En contraste, los inicios de construcción repuntaron a 1.427 millones de unidades, un incremento de 19.0% mensual. Sin embargo, la fortaleza del indicador obedeció casi exclusivamente al segmento de vivienda multifamiliar, cuyos inicios aumentaron 76.3% mensual, mientras que la construcción de vivienda unifamiliar permaneció prácticamente sin cambios, lo que sugiere que la recuperación aún no es generalizada.
Nuestra Lectura
El reporte no muestra una recuperación amplia del sector, sino de volatilidad concentrada en el componente multifamiliar, que por su naturaleza tiende a generar oscilaciones mensuales de doble dígito sin reflejar necesariamente un cambio de tendencia.
De acuerdo con la lectura final publicada por Eurostat, la inflación de la Eurozona disminuyó 0.1% mensual en junio, en línea tanto con la estimación preliminar como con las expectativas del mercado. En términos anuales, el índice general se moderó a 2.8%, desde 3.2% en mayo, mientras que la inflación subyacente aumentó 0.2% mensual y desaceleró su variación anual a 2.4%, frente al 2.6% registrado el mes previo.
Nuestra Lectura
La moderación de la inflación general y, especialmente, el descenso de la inflación subyacente refuerza la percepción de que las presiones sobre los precios continúan remitiendo en la Eurozona. Aunque la inflación general permanece por encima del objetivo del 2% del BCE, la desaceleración reduce la urgencia de mantener una política monetaria especialmente restrictiva.
El ejército estadounidense declaró haber llevado a cabo una sexta noche consecutiva de ataques contra Irán el jueves. Irán ha prometido tomar represalias contra la infraestructura regional si Estados Unidos lleva a cabo sus planes de atacar las instalaciones clave del país, tal y como ha avanzado el presidente Donald Trump. Además, ha amenazado con bloquear el tránsito marítimo por el Mar Rojo, una medida que, de materializarse, supondría una nueva escalada del conflicto.
Nuestra Lectura
La reanudación de los ataques, el regreso de las amenazas sobre el estrecho de Ormuz y el repunte del precio del petróleo han devuelto la sensación de que la tregua era apenas una pausa en un conflicto cuyos principales desacuerdos siguen intactos. Por el momento, creemos que seguirá intensificándose antes de que las partes acerquen posturas.
La comunicación reciente de varios integrantes de la Reserva Federal refleja un tono más restrictivo. Philip Jefferson, vicepresidente de la Fed, señaló que un nuevo incremento en la tasa de interés podría ser necesario si la inflación no muestra una moderación más convincente en los próximos meses. En la misma línea, Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas, sostuvo que la inflación continúa siendo demasiado elevada y que una acción preventiva reduciría el riesgo de aplicar ajustes más agresivos en el futuro. Por su parte, Jeffrey Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, reiteró que las presiones inflacionarias siguen siendo incompatibles con el objetivo de estabilidad de precios.
Nuestra Lectura
Las declaraciones llegan después de que los datos de IPC e IPP de junio mostraran una moderación mayor de la esperada. Sin embargo, los dirigentes de la Fed parecen considerar que esas cifras pueden responder a factores temporales y que todavía no confirman una tendencia sostenible hacia el objetivo del 2%. Así, la Fed no parece dispuesta a interpretar un único mes de inflación más débil como una señal suficiente para dar por controlado el problema.
Más tarde se publicarán los datos de producción industrial (7.15am) y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en Estados Unidos (8am), correspondientes a junio y julio, respectivamente. El consenso prevé que la producción industrial registre un crecimiento mensual de 0.2%, ligeramente por encima del 0.1% observado en mayo, mientras que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan aumentaría a 51.5 puntos desde los 49.5 registrados en junio. Ambos indicadores permitirán evaluar la fortaleza de la actividad económica y el comportamiento del consumo en un entorno de elevada incertidumbre por las presiones inflacionarias y el contexto geopolítico.
Nuestra Lectura
Los datos podrían confirmar que la economía estadounidense mantiene un crecimiento moderado. Un avance en la producción industrial reforzaría la resiliencia del sector manufacturero, mientras que una mejora en la confianza del consumidor sugeriría que los hogares comienzan a recuperar optimismo pese al entorno de tasas elevadas y a la incertidumbre derivada del conflicto en Medio Oriente.
Noticias corporativas
Netflix reportó una utilidad neta de 3,401 millones de dólares en el segundo trimestre, un incremento del 8.8% desde los 3,125 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior. Sin embargo, no ha superado las previsiones con los ingresos, que han crecido 13.4% anual, hasta alcanzar los 12,560 millones, frente a una proyección de 12,590 millones. Las dudas sobre Netflix están convirtiéndose en algo habitual en lugar de un evento aislado, y esta última llega justo después de las malas cifras del primer trimestre.
Nuestra Lectura
Los inversionistas están penalizando cualquier señal de desaceleración o menor visibilidad, incluso cuando los resultados actuales siguen siendo sólidos. Las cifras del segundo trimestre se ajustan relativamente bien a las expectativas, pero la previsión para el tercer trimestre implica el menor crecimiento de los ingresos en tres años y no hace más que alimentar la preocupación por la competencia y las dudas sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo tras su fallido intento de comprar Warner Bros Discovery.
Las acciones de SpaceX caen después de cancelar el lanzamiento de su cohete Starship este jueves. El retraso vuelve a centrar la atención en los riesgos técnicos y en la importancia que el desarrollo de este cohete tiene para la valoración futura de la compañía. Este episodio ha provocado que las acciones de la compañía aeroespacial y de inteligencia artificial (IA) hayan caído todavía más por debajo del precio de salida a bolsa de 135 dólares.
Nvidia retrocede cerca de un 3%, mientras que TSMC e Intel registran descensos de magnitud similar. La venta se enmarca en una corrección más amplia del sector de semiconductores, tras las fuertes revalorizaciones acumuladas durante los últimos meses. Los operadores comienzan a tomar algo de utilidades y al mismo tiempo muestran cierto cansancio ante los elevados compromisos de inversión relacionados con la inteligencia artificial. El mercado quiere comprobar que el fuerte gasto en centros de datos, procesadores y capacidad informática termina traduciéndose en retornos suficientes.
El “to do list”
Monitorear el petróleo durante el día: Teherán amenaza con bloquear el Mar Rojo y el Brent sube hacia los 86 dólares.
Seguir los datos de producción industrial y confianza del consumidor de Michigan a las 7:15 y 8:00 am: el mercado buscará señales de que la economía aguanta el doble freno de tasas altas y geopolítica.
Este fin de semana hay fútbol de alto nivel: el sábado a las 3:00 pm Francia vs Inglaterra por el tercer lugar, y el domingo a la 1:00 pm la gran final Argentina vs España, el mejor plan para cerrar el Mundial 2026.
Dedica 20 minutos hoy a estirar o salir a caminar, terminar la semana moviendo el cuerpo marca la diferencia para el fin de semana.
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