La Reserva Federal estadounidense mantuvo las tasas de interés sin cambios, pero pronostica que podría subirlas en este 2026.
Así, la tasa de interés de referencia continúa en el rango de 3.50% - 3.75%. El mercado le apuesta con mayor probabilidad a que la autoridad podría anunciar un alza tan pronto como en la reunión de septiembre.
Mercados y empresas:
El mercado accionario en Estados Unidos apunta a una apertura positiva, recuperando parte del terreno perdido ayer tras la reacción inicial al debut de Warsh conforme los mercados absorben la firma formal del memorando de entendimiento entre EE.UU. e Irán en el Palacio de Versalles y los primeros movimientos de crudo a través del Estrecho de Ormuz. El WTI cede a US$75 y el Brent retrocede a cerca de US$78. El rendimiento del Treasury a 2 años sube a 4.20%, el nivel más alto desde febrero de 2025; nueve de 19 miembros del FOMC proyectan al menos un alza antes de fin de año y el mercado descuenta ya una probabilidad alta de alza en septiembre. Los eventos del día son la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el índice de actividad de la Fed de Filadelfia, así como la decisión del Banco de Inglaterra, el cual mantuvo sin cambios la tasa de referencia.
Los puntos clave
Consumo privado y exportaciones, rubros con mayor contribución al PIB anual del primer trimestre del año
EEUU e Irán han firmado formalmente el memorándum de entendimiento
El Banco de Inglaterra considera "apropiado" mantener la tasa de interés en el 3.75% y cumple el guion
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. bajan ligeramente
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.25 - $17.43 spot
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,560
0.90%
Nasdaq
30,500
1.70%
Dow Jones
52,198
0.50%
IPyC
68,351
0.10%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.3448
0.30%
EUR/MXN
19.8762
-0.10%
EUR/USD
1.1469
-0.30%
Índice DXY
100.68
0.60%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.19
2.6bp
Treasury 10 años
4.44
-2.0bp
TIIE 3 meses
6.58
2.0bp
M Bono 10 años
8.9
0.0bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
78.38
-1.50%
Oro
4,249
-0.20%
Lo que debes saber de economía y los mercados
En lo que fue la primera reunión de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal, la autoridad mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia en el intervalo de 3.50% - 3.75%, en línea con lo esperado por el mercado. Sin embargo, los primeros cambios llegaron con un comunicado mucho más escueto que en reuniones anteriores y la eliminación de todas las indicaciones sobre la política monetaria para el futuro. El único indicio vino de la mano de un diagrama de puntos, o dot plot, en el que el comité de política monetaria anticipa por lo menos una subida de tasas en 2026 y en el que el nuevo presidente Kevin Warsh no participó.
Nuestra Lectura
Está claro que el presidente Warsh planea dirigir la Fed de forma diferente a como el mercado financiero global se ha acostumbrado en los últimos ocho años. Se notó una Fed que se mostró más agresiva con el tema de inflación a lo esperado, una estrategia de comunicación notablemente simplificada y el inicio de una amplia revisión del funcionamiento del banco central.
Durante el primer trimestre de 2026, la oferta y demanda agregada de México aumentaron 0.3% t/t y 5.2% a/a. La economía mexicana continuó mostrando una composición de crecimiento cada vez más apoyada en el consumo y menos en la inversión. El consumo privado representó 49.5% de la demanda total, mientras que la formación bruta de capital fijo redujo su participación a 15.2%, por debajo del 15.9% observado en 2025. Asimismo, las exportaciones de bienes y servicios disminuyeron su peso relativo a 27.5%, frente al 28.4% del primer trimestre de 2025. En términos de contribución al PIB, el cual tuvo una expansión de 0.2% anual, el consumo privado aportó 1.5 puntos porcentuales y las exportaciones 0.6 puntos.
Nuestra Lectura
Las cifras sugieren una economía que continúa dependiendo principalmente del consumo para sostener su crecimiento, mientras que la inversión sigue perdiendo relevancia dentro de la demanda agregada. La reducción en la participación de la formación bruta de capital fijo es consistente con los datos recientes de debilidad de la inversión y apunta a una menor expansión de la capacidad productiva.
El presidente de EE.UU, Donald Trump, y su homólogo iraní, Masoud Pezeshkian, han firmado digitalmente y a distancia el memorando de entendimiento que han acordado ambas naciones con el objetivo de alcanzar un acuerdo de paz permanente que ponga fin al conflicto en Oriente Medio. Aunque no se ha cancelado, la ceremonia prevista para mañana en Suiza ya no tendrá el sentido para el que fue planeada, pero podría servir como inicio de las negociaciones definitivas entre ambos países. El memorando de 14 puntos inicia un período de negociación de 60 días durante el cual Irán permitirá el paso libre de peaje por el estrecho de Ormuz.
Nuestra Lectura
Habrá que ver si finalmente EEUU e Irán pueden alcanzar un acuerdo definitivo y acercar posturas en el plazo de 60 días que se han dado a partir de ahora. El memorándum de entendimiento ya está en vigor. Si bien el riesgo geopolítico persiste y seguirá siendo un factor determinante en la actividad del mercado financiero, el acuerdo reduce sustancialmente un riesgo extremo.
El Banco de Inglaterra (BoE) ha considerado apropiado mantener la tasa de interés de referencia en el 3.75%, cumpliendo así con el guión esperado por el mercado, aunque ha destacado que está preparado para actuar según sea necesario para garantizar que la inflación siga encaminada a alcanzar el objetivo del 2% a medio plazo. La votación fue 7-2, con estos últimos a favor de un alza de 25 puntos base. De esta manera, la tasa continúa en el mismo nivel desde el pasado mes de diciembre.
Nuestra Lectura
Dado el contexto actual de debilidad en la economía real e incertidumbre en torno a la magnitud y duración del impacto en los precios de la energía, tolerar una inflación temporalmente por encima del objetivo como parte de un retorno al mismo es una forma apropiada de abordar la disyuntiva, siempre que las expectativas de inflación se mantengan controladas.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos descendieron la semana pasada, lo que indica que el mercado laboral sigue en una fase de “baja rotación”. La disminución fue por 4 mil, hasta situarse en 226 mil, en la semana que finalizó el 13 de junio. La expectativa era que se mantuviera en 225 mil. Sin embargo, las solicitudes continuas, un indicador del número de personas que reciben prestaciones, aumentaron hasta 1.81 millones la semana anterior.
Nuestra Lectura
Las cifras sugieren que el mercado laboral sigue mostrando resiliencia a pesar de la crisis de los precios de la energía provocada por la guerra con Irán. Esa opinión se vio reforzada por un informe de empleo de mayo mejor de lo esperado, que mostró que las empresas crearon 172,000 puestos de trabajo.
Noticias corporativas
Las acciones de Intel suben cerca de 9% tras declaraciones de Trump de que la empresa trabajará con Apple para diseñar y fabricar semiconductores en territorio estadounidense, en línea con la política de reindustrialización tecnológica de la administración. El anuncio convierte a Intel en potencial beneficiario del proteccionismo tecnológico de Washington. Simultáneamente, el CEO de Apple Tim Cook mencionó al Wall Street Journal que la compañía elevará los precios de varios productos por el encarecimiento de los chips de memoria y almacenamiento derivado de la escasez estructural del ciclo de IA.
La Comisión Europea está preparada para revelar la semana próxima sus hallazgos preliminares de que Amazon Web Services y Microsoft Azure califican como "gatekeepers" bajo la Ley de Mercados Digitales, con una decisión final esperada para finales de 2026, de acuerdo con reportes de Bloomberg. La investigación se inició en noviembre de 2025 tras una serie de interrupciones masivas de servicio que evidenciaron los riesgos de la concentración en el mercado de la nube.
Nuestra Lectura
La potencial designación de AWS y Azure como gatekeepers bajo la DMA es el riesgo regulatorio más relevante para el ecosistema de nube global en el mediano plazo. Las obligaciones de interoperabilidad que impondría la DMA como permitir a los clientes migrar datos entre plataformas de nube sin fricciones, reducirían el poder de fijación de precios y los márgenes de los segmentos de nube de ambas empresas en Europa, que representan una porción creciente de sus ingresos totales.
El “to do list”
Seguir la reacción del mercado a la Fed: Warsh debutó con un comunicado más escueto, eliminó las indicaciones forward guidance y el dot plot apunta a por lo menos una subida de tasas en 2026, una señal más agresiva de lo esperado que el mercado seguirá digiriendo durante el día.
Estar pendiente de los detalles del memorando EE.UU.-Irán: el texto de 14 puntos ya está en vigor y abre 60 días de negociación con libre paso por el estrecho de Ormuz, aunque alcanzar un acuerdo definitivo en ese plazo será el verdadero reto.
Es jueves, adelantar todo lo posible antes del cierre de semana y no dejar nada importante para el viernes por la tarde.
Esta noche hay partido: México vs Corea del Sur a las 7:00 pm, prepara algo rápido antes del arranque, unos tacos o una botana, y disfruta el segundo juego del Tri en casa.
Dedica 20 minutos antes del partido a estirar o salir a caminar, entra al juego con el cuerpo y la mente despejados.
La frase de hoy…
"El campeón es aquel que se levanta cuando no puede."
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