Precios al productor de Estados Unidos en máximos de un año
Las presiones en costos se han intensificado incluso previo al conflicto en Irán.
Mercados y empresas
Los futuros en EE.UU. registraban ligeras correcciones después de que Irán atacara infraestructura del campo gasífero South Pars en los Emiratos Árabes Unidos, empujando al Brent nuevamente hacia los US$107 por barril. El dato del día llegó con una sorpresa al alza: el índice de precios al productor (PPI) de febrero subió 0.7% mensual, más del doble del 0.3% esperado por el consenso. El evento central del día será la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, seguida de la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell. No se esperan movimientos en tasas, pero el tono de las comunicaciones y las proyecciones actualizadas del comité serán determinantes para calibrar el camino de la política monetaria en un entorno que cambió radicalmente desde la última reunión de enero. En paralelo, el Banco de Canadá también decide hoy sobre tasas.
Los puntos clave
Hoy a las 12pm, la Reserva Federal anuncia su decisión de política monetaria.
Precio del petróleo se estabiliza un poco después de que Irak reanuda las exportaciones de crudo a través de Turquía.
Se confirma que la inflación repuntó en la Eurozona en febrero, hasta el 1.9% anual.
Exportaciones de Japón crecen 4.2% en febrero, superando las expectativas.
El Banco Central de Canadá concluye su reunión de política monetaria hoy a las 7.45am, con la expectativa de mantener sin cambios su tasa de interés de referencia.
Monitor
Bolsas / Exchanges
Activo
Valor
Variación_pct
S&P 500
6,693
-0.40%
Nasdaq
24,688
-0.40%
Dow Jones
46,820
-0.50%
IPyC
66,306
0.00%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
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USD/MXN
17.7331
0.50%
EUR/MXN
20.3985
0.20%
EUR/USD
1.1501
-0.30%
Índice DXY
99.81
0.20%
Tasas / Exchange Rates
Activo
Valor
Variación_pct
Treasury 2 años
3.72
5.3bp
Treasury 10 años
4.23
2.4bp
TIIE 3 meses
7.11
2.0bp
M Bono 10 años
9.45
0.0bp
Commodities / Commodity Markets
Activo
Valor
Variación_pct
Petróleo (Brent)
107.88
4.30%
Oro
4,861.00
-2.90%
Lo que debes saber de economía y los mercado
Los precios del productor en Estados Unidos se aceleraron inesperadamente en febrero con respecto al mes anterior, reflejando un aumento en los costos de bienes y servicios. El índice subió 0.7% mensual tras un aumento del 0.5% en enero. A tasa anual se ubicó en 3.4%, un máximo de un año. Un indicador subyacente de la inflación mayorista, que excluye alimentos y energía, registró un alza del 0.5%.
Nuestra Lectura
Los datos de precios al productor se conocen después de cifras recientes que mostraron que la inflación subyacente al consumidor se ralentizó en febrero frente al mes anterior. Sin embargo, ello ocurrió antes de la guerra con Irán, que ha disparado los precios de la energía y ha comenzado a afectar la confianza del consumidor.
Todo parece indicar que la Reserva Federal dejará sin cambios su tasa de interés de referencia en el rango de 3.50% - 3.75%. Los operadores seguirán de cerca las declaraciones del presidente, Jerome Powell (12.30pm), en busca de señales sobre cómo los responsables de la política monetaria ven los crecientes riesgos de inflación impulsados porel petróleo a raíz del conflicto bélico. También, la autoridad actualizará tanto sus perspectivas macroeconómicas como su 'dot plot', el diagrama que refleja dónde prevé situar las tasas en los próximos años.
Nuestra Lectura
La Fed se mantendrá en pausa y cauta. La escalada del conflicto bélico en Irán enfría las expectativas de recortes. Anticipamos que en el nuevo dot plot, el banco central mantendrá su expectativa de una baja de tasas para lo que resta del 2026.
Los precios internacionales del petróleo intentan estabilizarse después de que el gobierno iraquí y las autoridades kurdas llegaran a un acuerdo para reanudar las exportaciones de petróleo a través del puerto turco de Ceyhan. Sin embargo, el barril de Brent continúa superando los 100 dólares. El West Texas cotiza en los 98 dólares.
Nuestra Lectura
La reorganización de las rutas de exportación, con Irak reanudando envíos vía Turquía y Arabia Saudita redirigiendo flujos hacia el mar Rojo, podría aliviar parcialmente las tensiones. Sin embargo, el restablecimiento total del suministro llevará tiempo y existe riesgo de escasez en el mercado físico, lo que mantendrá la presión alcista sobre los precios.
El índice de precios al consumidor (IPC) de la Eurozona subió en febrero 0.6% con relación a enero según la estimación final del dato, algo menos que el incremento del 0.7% estimado inicialmente. A tasa anual, la inflación repuntó en febrero al 1.9% (1.7% en enero). El IPC subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco y los precios de la energía, se ubicó en 2.4% anual (2,2% en enero).
Nuestra Lectura
La inflación de la eurozona sigue por debajo del objetivo del Banco Central Europeo (BCE) pese a que en febrero sube dos décimas. Este jueves, el BCE celebra una nueva reunión. Todas las previsiones apuntan a que el organismo europeo mantendrá las tasas de interés sin cambios, en el 2%.
En Japón, las exportaciones subieron 4.2% anual en febrero,muy por arriba del 1.6% esperado. Si bien las ventas a China y Estados Unidos, los dos mayores destinos de exportación del país nipón, cayeron en febrero, los envíos a otros países de Asia, las Américas y Europa se mantuvieron robustos. Automóviles, equipos industriales, electrónica y alimentos fueron los principales sectores de exportación.
Nuestra Lectura
Este comportamiento evidencia que el sector exterior japonés mantiene cierta resiliencia en un contexto global marcado por tensiones comerciales y una demanda internacional desigual.
Mercados y empresas
El petróleo Brent cotizaba cerca de los US$107 por barril, con una volatilidad intradía pronunciada tras los ataques de Irán al campo South Pars, acumulando un alza superior al 40% desde el inicio del conflicto. El oro operaba por debajo de US$4,900 por onza, cerca de mínimos de un mes, presionado por el fortalecimiento del dólar pese a su condición de activo refugio. La plata seguía de cerca el movimiento del oro con una caída aún más pronunciada.
Corporativas
De acuerdo con reportes de Reuters, Nvidia recibió la aprobación regulatoria de Beijing para reanudar ventas de sus chips H200, sus segundos procesadores de IA más potentes, en China, un mercado que llegó a representar el 13% de los ingresos totales de la compañía antes de las restricciones. Jensen Huang, CEO, confirmó que la cadena de suministro ya está activándose para atender órdenes de compra de múltiples clientes chinos, incluyendo ByteDance, Tencent y Alibaba.
Unilever se encuentra en etapas preliminares de análisis para separar la mayoría o la totalidad de sus activos de alimentos, con el objetivo de concentrar la compañía en belleza, cuidado personal y bienestar. Entre las opciones en estudio se encuentra una escisión del negocio de alimentos, aunque también podría haber interés de compradores externos. La compañía ya separó su división de helados en Magnum Ice Cream el año pasado, conservando una participación minoritaria.
BHP designó a Brandon Craig como su nuevo director ejecutivo a partir del 1 de julio, en sustitución de Mike Henry, quien lideró la compañía durante más de seis años.
Tencent reportó un incremento de 13% en ingresos trimestrales, impulsado por sus divisiones de publicidad y videojuegos, mientras acelera su inversión en agentes de inteligencia artificial. La compañía lanzó en la última semana varios productos orientados a capitalizar el entusiasmo generado por OpenClaw, incluyendo la integración de su propio agente de IA en WeChat. Las acciones de Tencent registran su mejor desempeño mensual relativo frente a Alibaba en dos años, impulsadas también por el rally en acciones chinas de IA.
El “to do list”
Estar atento al inicio de la 89 Convención Bancaria en México
A las 12:00pm, atención total a la decisión de la Reserva Federal: sin cambios esperados, pero el dot plot y las palabras de Powell moverán los mercados.
Al cierre del día, revisar cómo reaccionaron los mercados al tono de Powell antes de apagar las pantallas.
Es mitad de semana: revisar si vas al corriente con tus pendientes del lunes y replantear prioridades para el jueves y viernes.
Revisar las implicaciones de la aprobación china de los chips H200 de Nvidia para posiciones en el sector de semiconductores y en el ecosistema de infraestructura de IA.
La frase de hoy…
"En tiempos de incertidumbre, la paciencia no es pasividad, es estrategia."
Peter Lynch.
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