Ventas al menudeo en Estados Unidos suben 1.7% en marzo
Las ventas superan las expectativas y se trata del mayor incremento en un año.
Mercados y empresas:
Los futuros de los principales índices estadounidenses operaban con ligeros avances en la mañana, recuperando el terreno perdido el lunes, mientras el WTI caía 1.8% hacia los US$88 por barril ante señales de que Irán podría unirse a una segunda ronda de conversaciones en Islamabad antes de que el alto al fuego venza mañana. Trump señaló que JD Vance está listo para viajar a Pakistán, aunque Teherán aún no ha confirmado su participación y el presidente descartó una extensión del alto al fuego más allá del miércoles. El rendimiento del Treasury a 10 años se mantenía en 4.25% y el dólar cotizaba sin cambios significativos. Kevin Warsh comparece hoy ante el Comité Bancario del Senado. En el frente corporativo, Apple anunció que John Ternus sucederá a Tim Cook como CEO el 1 de septiembre; Amazon anunció una inversión adicional de US$5,000 millones en Anthropic; UnitedHealth y General Electric reportaron resultados.
Los puntos clave
Kevin Warsh, candidato de Trump para presidir la Fed, comparece este martes en la comisión bancaria del Senado, que debe aprobar su nombramiento.
Estados Unidos e Irán aproximan posturas para una nueva ronda de conversaciones, pese a los ataques cruzados.
Avances en el proceso de negociación hacia la revisión del T-MEC.
Las expectativas sobre el comportamiento de la economía de Alemania siguieron deteriorándose en abril.
Lo que debes saber de economía y los mercados
Las ventas al menudeo de Estados Unidos registraron en marzo de 2026 un crecimiento de 1.7% mensual (su mayor alza en un año) y de 4.0% anual. En el acumulado de enero a marzo, las ventas aumentaron 3.7% anual, con una revisión al alza en febrero (0.7%). Al interior, las ventas del comercio minorista crecieron 1.9% mensual, destacando el dinamismo de los minoristas en línea, con un aumento anual de 10.1%, mientras que los servicios de alimentos y bebidas avanzaron 2.4% anual.
Nuestra Lectura
El repunte de las ventas al menudeo sugiere una demanda interna resiliente en Estados Unidos al cierre del primer trimestre. En el caso particular de marzo, el impulso provino principalmente de las ventas en gasolineras, debido al alza de los precios del combustible en medio de la escalada del conflicto en Oriente Medio. No obstante, cabe destacar que, de las 13 principales categorías minoristas, las ventas aumentaron en 10, disminuyeron en 1 y se mantuvieron sin cambios en 2.
En lo que podría ser la audiencia de confirmación más polémica para un candidato a dirigir la Reserva Federal en décadas, se espera que Kevin Warsh comparezca hoy ante el Comité Bancario del Senado hoy a las 8am.No obstante, su nombramiento puede complicarse por la investigación penal contra Jerome Powell. Y es que, aunque el comité está compuesto por 13 republicanos y 11 demócratas, el senador republicano Thom Tillis ha prometido bloquear la confirmación hasta que termine el proceso judicial contra el presidente Powell. De ser el caso, la votación quedaría empatada por 12 votos, por lo que se retrasaría la votación formal en el pleno del Senado.
Nuestra Lectura
El difícil camino que le espera a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, y las probables batallas legales que lo acompañarán, podría reavivar la dinámica de las amenazas a la independencia de la Reserva Federal. Por su parte, los inversionistas estarán atentos a cuestionamientos probables como hasta qué punto comparte la visión del presidente de apoyar fuertes recortes de tasas de interés.
Los indicios de que Irán puede sumarse a las negociaciones con EE.UU. ante la inminente fecha límite para el alto el fuego mejoran el ánimo de los inversionistas, aunque persiste la incertidumbre. El presidente Donald Trump afirmó que no es probable que prorrogue el alto el fuego de dos semanas con Irán, lo que aumenta la urgencia de que los negociadores alcancen un acuerdo para poner fin a la guerra. El vicepresidente estadounidense Vance tiene previsto viajar hoy a Islamabad, Pakistán para encabezar lo que podría ser la segunda ronda de conversaciones de paz.
Nuestra Lectura
Los mercados financieros siguen de cerca los esfuerzos diplomáticos en Islamabad, donde las conversaciones destinadas a reducir la escalada del conflicto en Oriente Próximo arrojan señales mixtas. Mientras que algunos informes sugerían que Irán podría participar, otros indican reticencia, subrayando la incertidumbre antes de la fecha límite del alto el fuego.
La segunda ronda de conversaciones bilaterales rumbo a la revisión del T-MEC dejó señales positivas, destacando la participación del representante comercial de EE. UU. y el establecimiento de una fecha para el inicio de las negociaciones oficiales a finales de mayo en la CDMX. Las reuniones incluyeron a sectores clave como acero, automotriz y manufacturas, en un contexto donde persisten tensiones por aranceles (Sección 232) que han afectado las exportaciones mexicanas. No obstante, se mantienen abiertos temas relevantes como barreras no arancelarias, política energética y condiciones regulatorias.
Nuestra Lectura
Las señales constructivas apuntan a una disposición de diálogo que podría reducir la incertidumbre en el corto plazo, especialmente para las cadenas productivas integradas. Sin embargo, los temas de fondo, particularmente los aranceles y las diferencias regulatorias, siguen sin resolverse, lo que limita la visibilidad sobre el resultado final. En este contexto, el proceso de negociación será determinante para evitar disrupciones en el comercio regional, aunque los riesgos se mantienen elevados dada la carga política y el corto tiempo disponible para alcanzar acuerdos concretos.
El instituto alemán ZEW publicó que el índice que evalúa el sentimiento de la economía de Alemania (expectativas) que tienen los grandes inversionistas y los analistas disminuyó en abril hasta los -17.2 puntos desde los -0.5 puntos de marzo, situándose a su nivel más bajo desde diciembre de 2022. Por su parte, el índice ZEW que mide la percepción que de la situación actual de la economía alemana tienen estos mismos agentes económicos se redujo en abril hasta los -73.7 puntos desde los -62.9 puntos de marzo.
Nuestra Lectura
El descenso del indicador en abril, tras la tercera mayor caída mensual de la historia del indicador registrada en marzo, refleja un creciente pesimismo a medida que la escalada del conflicto en Oriente Medio lastra las perspectivas económicas de Alemania. El impacto de la guerra va más allá del aumento de los precios, ya que el temor a una escasez energética a largo plazo frena la inversión y debilita las medidas de estímulo del gobierno.
Mercados y empresas
El WTI caía 1.8% hacia los US$88 y el Brent se aproximaba a los US$89, con el mercado respondiendo positivamente a las señales diplomáticas del día. El oro cotizaba estable cerca de los US$4,800 por onza. El Bitcoin avanzaba ligeramente hacia los US$76,300. Las ventas de vehículos eléctricos en Europa siguen acelerando, subieron casi un tercio en los principales mercados del continente, ante el alza histórica en los precios de los combustibles, en lo que podría ser uno de los impactos estructurales más duraderos del conflicto sobre la demanda de petróleo en el largo plazo.
Noticias corporativas
Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) reportó resultados mixtos en el primer trimestre de 2026, con crecimientos en ingresos y márgenes operacionales que fueron parcialmente opacados por disrupciones de seguridad en México y el impacto residual del huracán Melissa en Jamaica.
Nuestra Lectura
El desempeño de GAP refleja una empresa que continúa generando ingresos operacionales sólidos gracias a sus operaciones en México, pero que enfrenta vientos en contra fuera de su control. Los ingresos totales crecieron 2.8%, mientras que el EBITDA, avanzó 6.4%, mejorando el margen EBITDA ajustado de 67.1% a 68.3%. El crecimiento fue impulsado principalmente por México, donde los ingresos aeronáuticos subieron 9.3% gracias a la gradual implementación de las nuevas tarifas aeroportuarias 2025-2029. Sin embargo, Jamaica, que representa un componente importante de la cartera, sufrió una caída de 26.2% en ingresos aeronáuticos, con el tráfico de pasajeros contrayéndose 24.6% por el residual impacto del huracán Melissa en la capacidad hotelera de la región turística.
Apple anunció que John Ternus, actual vicepresidente senior de ingeniería de hardware y responsable del MacBook Neo, sucederá a Tim Cook como CEO el 1 de septiembre. Cook permanecerá en la empresa como presidente ejecutivo, enfocado en relaciones gubernamentales y geopolítica, incluyendo los vínculos de Apple con China y su relación con la administración Trump. La acción de Apple cedía ligeramente tras el anuncio.
Amazon anunció una inversión adicional de US$5,000 millones en Anthropic, con compromisos potenciales de hasta US$20,000 millones adicionales vinculados a hitos comerciales, elevando su exposición total potencial a US$25,000 millones. La operación se cerró a una valuación de US$350,000 millones, considerablemente por debajo de las ofertas recientes de otros inversionistas a más de US$800,000 millones, lo que sugiere que Amazon negoció términos más favorables como socio estratégico de largo plazo. Como parte del acuerdo, Anthropic se comprometió a gastar más de US$100,000 millones de dólares en infraestructura de Amazon durante la próxima década.
UnitedHealth reportó utilidades del primer trimestre de US$7.23 por acción, por encima del estimado más alto en el consenso de Bloomberg, y elevó su guía de utilidades anuales en 50 centavos por acción hasta al menos US$18.25 dólares. Las acciones subían alrededor del 7% en operaciones previas a la apertura.
GE Aerospace reportó utilidades del primer trimestre que superaron las expectativas, con ingresos creciendo casi 30% interanual impulsados por la demanda de mantenimiento de motores. La compañía mantuvo su guía de utilidades anuales de entre US$7.10 y US$7.40 por acción y señaló que espera que los resultados tiendan hacia el extremo superior del rango. Sin embargo, publicó nuevos supuestos que incluyen precios del petróleo elevados hasta el tercer trimestre antes de moderar hacia fin de año, y el CEO Larry Culp advirtió que la compañía está atenta a los riesgos en la base de clientes.
El “to do list”
Seguir la comparecencia de Kevin Warsh ante el Senado a las 8am: sus respuestas sobre tasas de interés y la independencia de la Fed serán la clave del día.
Estar atento a cualquier novedad desde Islamabad: el alto al fuego vence mañana y Vance viaja hoy a Pakistán, las próximas horas son decisivas.
Si empezaste El hombre en busca de sentido ayer, hoy avanza otro par de capítulos, las semanas intensas son exactamente el momento para leerlo.
Prepara hoy los ingredientes para la comida del fin de semana, entre semana siempre es mejor adelantar las compras.
Sal a caminar o hacer ejercicio hoy aunque sea 30 minutos, martes es buen día para mantener el ritmo de la semana.
Más tarde en temporada de reportes: AMX, GFNORTE, CHDRAUI, y NEMAK.
La frase de hoy…
"Cada
Monitor
Bolsas / Exchanges
Activo
Valor
Variación_pct
S&P 500
7,165
0.20%
Nasdaq
26,827
0.30%
Dow Jones
49,879
0.50%
IPyC
69,863
0.00%
|Monedas / FX (Foreign Exchange)
Activo
Valor
Variación_pct
USD/MXN
17.3087
0.10%
EUR/MXN
20.3487
-0.10%
EUR/USD
1.1762
-0.20%
Índice DXY
98.25
0.20%
Tasas / Exchange Rates
Activo
Valor
Variación_pct
Treasury 2 años
3.76
4.4 bp
Treasury 10 años
4.27
2.0 bp
TIIE 3 meses
6.89
2.0 bp
M Bono 10 años
8.87
0.0 bp
Commodities / Commodity Markets
Activo
Valor
Variación_pct
Petróleo (Brent)
95.26
-0.20%
Oro
4,774
-0.90%
Información importante
Este documento es confidencial y de uso exclusivo para clientes y prospectos de Kapital México Grupo Financiero (“Kapital”). Las opiniones contenidas en el presente documento reflejan exclusivamente el punto de vista de los analistas al momento de su elaboración y estos no reciben compensación alguna de personas distintas a Kapital. Kapital declara lo siguiente:
Kapital no mantiene inversiones en valores objeto del presente reporte de análisis, que representen el 1% o más de su cartera de valores.
Los analistas podrán mantener inversiones en algunas de las emisoras de valores materia de este Reporte de Análisis.
Ningún consejero, director general, ni directivos de Kapital o de las sociedades que conforman Kapital, que ocupan un nivel inmediato inferior a éste, ocupan cargos relevantes en las emisoras de los valores materia de este reporte de análisis.
En los últimos doce meses han existido, en su caso, cambios en el sentido de las opiniones formuladas en los reportes de análisis respecto de las emisoras, objeto del presente reporte de análisis, conforme a las condiciones económicas, políticas y sociales que acontecen en los mercados.
Su contenido es únicamente informativo y no constituye oferta ni recomendación de inversión. Kapital no asume responsabilidad por decisiones tomadas con base en esta información. Los resultados pasados no garantizan rendimientos futuros.
