El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de México disminuyó 0.3% mensual en mayo de 2026, con cifras desestacionalizadas, tras el crecimiento registrado el mes previo. En términos anuales, la actividad económica avanzó 2.0%. Por componentes, las actividades secundarias retrocedieron 0.8% mensual y las primarias 0.5%, mientras que las terciarias crecieron 0.2%. En su comparación anual, las actividades primarias aumentaron 7.7%, las terciarias 2.6% y las secundarias permanecieron sin cambios.

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La caída mensual del IGAE sugiere una moderación en el dinamismo de la economía mexicana durante mayo, principalmente por el debilitamiento del sector industrial, en particular de la construcción y las manufacturas. No obstante, el crecimiento anual y la resiliencia del sector servicios indican que la actividad económica continúa expandiéndose, aunque a un ritmo heterogéneo. 

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios sus tasas de interés, con la tasa de depósito en 2.25%, en línea con las expectativas del mercado. La institución reiteró que la incertidumbre sigue siendo elevada y que el impacto inflacionario derivado de la crisis energética aún no se ha reflejado plenamente en la economía. El BCE señaló que la postura actual de política monetaria le permite afrontar el entorno de incertidumbre asociado al conflicto geopolítico y reiteró que sus próximas decisiones seguirán dependiendo de la evolución de los datos, sin comprometerse de antemano con una trayectoria específica para las tasas de interés.

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La evolución de la inflación en la eurozona, así como la todavía "escasa evidencia" de efectos indirectos o de segunda ronda, parece ser lo que motiva al organismo a no actuar este mes. No obstante, los recientes acontecimientos geopolíticos mantienen la puerta abierta a que pueda volver a subir tasas tan pronto como en su encuentro de septiembre.

El ataque contra dos petroleros saudíes en el mar Rojo incrementa las tensiones geopolíticas y eleva el riesgo de disrupciones en el suministro energético global. Como respuesta, el Brent supera los 98 dólares por barril, su nivel más alto desde principios de junio, tras la reivindicación de los ataques por parte de los hutíes de Yemen, alineados con Irán. En paralelo, el presidente Donald Trump advirtió que Estados Unidos podría atacar infraestructuras estratégicas iraníes si continuaban las agresiones contra buques en Ormuz, mientras que Irán amenazó con responder contra activos e infraestructuras energéticas vinculadas a EE.UU. en la región.

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Si Arabia Saudita pierde también su ruta alterna por el Mar Rojo, el mercado petrolero quedaría sin ninguna válvula de escape relevante en la región, lo que justificaría una prima de riesgo aún mayor a la ya incorporada. El repunte continuo del precio del petróleo podría trasladarse con rapidez a la inflación global si la escalada persiste, generando especulación de que los bancos centrales tendrían que subir sus tasas de interés. 

Noticias corporativas

Alphabet, matriz de Google, presentó resultados superiores a las expectativas del consenso; sin embargo, el mercado reaccionó negativamente ante el aumento de su gasto de capital, reflejo de la aceleración de sus inversiones en inteligencia artificial. Así, la empresa elevó su previsión de gasto de capital para 2026 a un rango de 195,000-205,000 millones de dólares, desde una guía previa de 190,000 millones. Asimismo, reportó un flujo de caja libre negativo de 5,900 millones de dólares, el primero desde su salida a bolsa en 2004. En contraste, el negocio de nube mantuvo un sólido desempeño, con ingresos que crecieron 82% anual, hasta 24,770 millones de dólares, superando las expectativas del mercado.

Tesla presentó resultados por debajo de las expectativas. La utilidad ajustada fue de 33 centavos por acción, frente a los 51 centavos esperados, mientras que el flujo de caja libre registró un déficit de 1,090 millones de dólares, el primero en dos años, tras un incremento del gasto en inteligencia artificial, robótica y el proyecto Cybercab hasta 5,800 millones de dólares. Aunque los ingresos crecieron 26% anual, hasta 28,240 millones de dólares, y la utilidad neta alcanzó 1,114 millones de dólares (-5% anual), las acciones retroceden más de 5% en las operaciones previas a la apertura.

Texas Instruments, el mayor fabricante de semiconductores analógicos y de procesamiento embebido, presentó resultados que superaron las expectativas y elevó su previsión de ingresos para el tercer trimestre, respaldada por una recuperación de la demanda en los sectores industrial, automotriz y de centros de datos. No obstante, el mercado consideró que la guía y las perspectivas ya estaban ampliamente descontadas en la valuación de la acción, lo que provocó una caída cercana a 5% en las operaciones previas a la apertura.

El “to do list”

  • Monitorear el petróleo durante el día: el Brent se acerca a los 100 dólares tras el ataque hutí a dos petroleros saudíes en el Mar Rojo.

  • Seguir los resultados de Intel al cierre: en una semana donde Alphabet decepcionó por el gasto de capital y Tesla quedó por debajo de las expectativas.

  • Esta noche prepara una sopa de lentejas con chorizo y epazote, contundente, económica y de las mejores para una noche de jueves cuando la semana ya pesa.

  • Dedica 30 minutos a una sesión de remo con bandas de resistencia o en máquina, uno de los ejercicios más completos para trabajar espalda, brazos y core al mismo tiempo.

La frase de hoy…

"Quien tiene un porqué para vivir puede soportar casi cualquier cómo."

— Friedrich Nietzsche