Inflación de México alcanza 3.42% en la primera quincena de septiembre
Los precios al consumidor de México aumentaron 0.33% en la primera quincena de septiembre, con lo que la inflación anual se ubicó en 3.42%. El componente subyacente descendió a 3.79% anual, aunque los servicios conservaron presiones por encima de 4%.
Los puntos clave
Banxico dejaría hoy la tasa de interés en 6.50%
Economía mexicana sorprende al alza en julio
Washington y Pekín han acordado prorrogar su tregua comercial por dos meses.
El clima empresarial de Alemania mejora en septiembre
El diésel se convierte en la "criptonita" de la economía mundial
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.44 - $17.60 spot
La cumbre entre Trump y Xi Jinping será el principal catalizador de la jornada, con el comercio, la inteligencia artificial, la tecnología y Taiwán en la agenda. Mientras tanto, los mercados enfrentan una nueva venta global de bonos ante el riesgo de que la guerra con Irán prolongue las presiones inflacionarias y la fortaleza de la economía estadounidense obligue a la Fed a seguir subiendo tasas de interés. El rendimiento del Treasury estadounidense a 30 años alcanzó 5.44%, máximo desde 2004; el de 10 años subió por momentos a 5.14% (actualmente está en 5.10%) y el mercado elevó a 64% la probabilidad de un aumento de la Fed de al menos 25 puntos base el próximo mes. El nerviosismo también presiona a las bolsas: los futuros del Nasdaq caen 0.9% y los del S&P 500, 0.5%. A su vez, el Brent supera los 105 dólares por barril ante nuevas amenazas de Irán de expandir la guerra hacia el Océano Índico si EE.UU. o Israel vuelven a atacar.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,733
-0.50%
Nasdaq
30,475
-0.90%
Dow Jones
51,727
-0.30%
IPyC
64,564
0.40%
Monedas / FX (Foreign Exchange
USD/MXN
17.5489
0.20%
EUR/MXN
19.9632
0.10%
EUR/USD
1.1373
-0.10%
Índice DXY
101.28
0.20%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.85
-4.5 bp
Treasury 10 años
5.10
-1.0 bp
TIIE 3 meses
6.68
10.0 bp
M Bono 10 años
9.36
-0.6 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
105.30
2.20%
Oro
4,281
-0.10%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La inflación en México aumentó 0.33% durante la primera quincena de septiembre, ligeramente por arriba de las expectativas, con lo que la tasa anual se ubicó en 3.42%, tras el 3.26% observado la quincena previa. La subyacente descendió a 3.79% anual, con una variación en las primeras dos semanas de 0.17%, mientras la no subyacente repuntó a 2.17% anual, impulsada por el aumento en frutas y verduras.
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El repunte quincenal respondió principalmente a precios agropecuarios y al efecto estacional del regreso a clases, por lo que no modifica el panorama para Banxico. La moderación de la inflación subyacente respalda mantener la tasa en 6.50%; sin embargo, la persistencia en servicios, con una inflación de 4.33%, justifica una pausa prolongada antes de considerar nuevos recortes.
Banco de México mantendría sin cambios la tasa de interés de referencia en 6.50% en su reunión de hoy (1pm). La reciente subida de tasas de la Fed, el encarecimiento del petróleo y la incertidumbre geopolítica refuerzan la conveniencia de actuar con cautela. Además, en agosto la Junta anticipó que sería apropiado conservar la tasa en su nivel actual.
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La decisión confirmaría que Banxico privilegiará la estabilidad de precios frente a la debilidad económica. El menor diferencial frente a Estados Unidos y los riesgos sobre la inflación limitarían el margen para relajar la política monetaria durante los próximos meses.
La actividad económica de México medida por el IGAE repuntó 0.8% mensual en julio y creció 3.3% anual, superando las estimaciones puntuales del IOAE. El avance fue impulsado por los servicios, que aumentaron 1.2% mensual, y la industria, que creció 0.5%; en contraste, las actividades primarias retrocedieron 1.1%.
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El resultado revela un inicio del tercer trimestre más sólido de lo anticipado, apoyado principalmente por el comercio, el transporte y otros servicios. Sin embargo, el crecimiento acumulado entre enero y julio se mantiene en 1.5%, mientras las manufacturas todavía caen 0.7%, por lo que el repunte mejora la perspectiva de corto plazo, pero aún no confirma una aceleración generalizada de la economía.
Washington y Pekín acordaron extender hasta el 10 de enero la tregua comercial que vencía el 10 de noviembre. El acuerdo mantiene suspendidos nuevos aranceles estadounidenses y restricciones chinas a las exportaciones de tierras raras y minerales críticos, mientras ambos gobiernos buscan avanzar hacia un entendimiento más amplio
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La prórroga reduce el riesgo inmediato de una nueva escalada arancelaria y brinda mayor certidumbre a las cadenas globales de suministro. Sin embargo, sólo aplaza las diferencias estructurales en comercio, tecnología y seguridad, por lo que el alivio para los mercados podría ser temporal si las negociaciones no producen avances concretos.
El clima empresarial de Alemania mejora en septiembre, según el índice Ifo, que sube a 89.9 puntos desde los 88.8 de agosto, registrando el quinto aumento consecutivo y alcanza su nivel más alto en más de un año. El avance fue encabezado por manufactura, servicios y comercio, mientras la construcción permaneció prácticamente sin cambio
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El reporte confirma que la economía alemana continúa recuperándose y que el impulso comienza a extenderse entre sectores. No obstante, la debilidad de los pedidos industriales, las dificultades del sector automotriz y la cautela del comercio ante el repunte de la inflación sugieren que la recuperación seguirá siendo gradual y vulnerable.
El secretario de Energía de EE.UU., Chris Wright, dijo a líderes de la industria petrolera que se preparen para posibles restricciones a las exportaciones de diésel, en medio de un debate cada vez más intenso dentro de la administración Trump sobre este enfoque, mientras la Casa Blanca evalúa medidas para contener los precios récord del combustible.
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El diésel representa un choque más directo para la economía que el encarecimiento del crudo, porque eleva de inmediato los costos del transporte, la agricultura y la distribución de mercancías. Una eventual prohibición a las exportaciones de diésel tendría implicaciones significativas e incluso el efecto contraintuitivo de elevar los precios de la gasolina si los refinadores de EE.UU. recortan su producción
Noticias corporativas
Las acciones de MGM Resorts cayeron hasta 10% en operaciones previas a la apertura después de que el magnate de medios Barry Diller abandonó sus planes de adquirir el resto de la operadora de casinos.
Schneider Electric acordó adquirir Shelly Group, fabricante búlgaro de dispositivos inteligentes para el hogar, en una operación que valora a la compañía en aproximadamente 1,200 millones de euros (1,400 millones de dólares), excluyendo deuda.
Las acciones de H&M cayeron 3.7% en Estocolmo, a pesar de que la minorista de moda sueca reportó utilidades del tercer trimestre por encima de lo esperado, impulsadas por mejores márgenes y reembolsos de aranceles de EE.UU. que ayudaron a compensar un crecimiento modesto en ventas.
El “to do list”
Seguir las intervenciones de varios funcionarios de la Fed hoy: John Williams, Tom Barkin, Beth Hammack y Christopher Paulson.
Vigilar cualquier señal adicional sobre la posible restricción de EE.UU. a las exportaciones de diésel.
Rutina de hoy: 3 rondas de 40 segundos de jumping jacks, 15 abdominales bicicleta por lado y 12 flexiones con rodillas apoyadas; descansa 20 segundos entre ejercicios. Duración aproximada: 7 minutos.
Recordar que hoy se cumple un aniversario más de la apertura, en 1982, del Museo Nacional de Culturas Populares en la Ciudad de México
La Frase del día…
“Hablar y hablar siempre es mejor que guerrear y guerrear”...Winston Churchill
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
James Salazar jsalazars@kapital.com
Rodrigo Ventre Ruiz rventre@kapital.com
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