En línea con lo esperado, Banco de México mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia en 6.50%. La decisión fue unánime. En cuanto a la guía prospectiva, el comunicado señaló que el nivel actual de la tasa es congruente con la trayectoria de convergencia inflacionaria, sin comprometerse con movimientos adicionales en el corto plazo. Con relación a la inflación, realizaron ajustes menores a sus pronósticos para los próximos trimestres, pero mantuvieron la expectativa de que lograrían la convergencia a la meta del 3.0% en el segundo trimestre de 2027.

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Banxico cumple con el guion al mantener sin ajustes el costo del dinero y al reiterar que por un tiempo prolongado la actual tasa de interés es la adecuada para llevar a la inflación a la meta del 3.0%. No obstante, quedan pendientes relevantes hacia adelante, sobre todo cómo lograr que la inflación subyacente, particularmente, la de servicios comience a ceder con mayor fuerza y estar atento a la postura monetaria relativa con la Fed, sobre todo si la autoridad estadounidense eventualmente sube las tasas. 

La inflación al consumidor de Tokio subió desde un mínimo de cuatro años en junio, con la inflación subyacente también al alza en medio de mayores precios de energía derivados del conflicto en Medio Oriente. Así, el rubro subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos frescos, aumentó 1.6% anual en junio, en línea con las expectativas y se aceleró desde el 1.3% del mes anterior. Por su parte, la inflación general creció 1.7% anual, subiendo desde el 1.4% del mes previo. La inflación de Tokio suele funcionar como un indicador adelantado de los datos de inflación a nivel nacional, que se publicarán más adelante en julio.

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Con estas cifras, el mercado sigue descontando una subida adicional de tasas de interés por parte del Banco de Japón de 25 puntos base para final de año. De hecho, las actas de la reunión de junio revelaron que algunos miembros del consejo expresaron una postura más restrictiva ante el aumento de los riesgos inflacionarios.

Según la Encuesta de Expectativas de los Consumidores del Banco Central Europeo (BCE), las expectativas medianas de inflación de los consumidores para los próximos 12 meses descendieron hasta el 3.5% en mayo, su nivel más bajo en tres meses, frente al 4.0% registrado en cada uno de los dos meses anteriores, que había supuesto la lectura más elevada desde 2023. Por su parte, las expectativas de inflación a más largo plazo se mantuvieron estables, en el 2.9% para un horizonte de tres años y en el 2.4% para un horizonte de cinco años. 

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La incertidumbre en torno a las expectativas de inflación a 12 meses se redujo, aunque continuó siendo elevada en comparación con los niveles observados antes del estallido del conflicto en Oriente Medio. El BCE sigue de cerca estas expectativas porque influyen en las decisiones de consumo, ahorro e inversión de los hogares y constituyen un indicador relevante para la evaluación de las perspectivas de estabilidad de precios.

El petróleo parece inmune a las últimas tensiones que se han producido en Oriente Medio. El precio del crudo cae este viernes alrededor del 2.5%, pese a que EE.UU. e Irán han protagonizado un nuevo choque a raíz del ataque que ha sufrido un buque que transitaba por el estrecho de Ormuz. Irán habría sido el responsable de disparar ayer jueves contra un carguero con bandera de Singapur en el estrecho de Ormuz sin dejar víctimas.

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Esto no ha hecho más que reavivar las tensiones y poner de nuevo en el foco la fragilidad del acuerdo alcanzado entre EEUU e Irán, que se han dado un plazo de 60 días para alcanzar un acuerdo definitivo de paz que acabe con el conflicto en Oriente Medio No obstante, el petróleo, ha continuado con los descensos, y es que los inversionistas parecen más centrados en las perspectivas de suministro, que han aumentado con la recuperación del tráfico por esta vía marítima.

Noticias corporativas

Un reporte del New York Times señaló que OpenAI podría posponer sus planes de salida a bolsa hasta 2027, lo que detonó una caída de más de 8% en SoftBank Group, uno de los principales accionistas de la compañía, y arrastró al Nikkei 225 a una pérdida de 4.2% en la sesión del viernes. Los inversionistas retiraron dinero de acciones estadounidenses por primera vez en tres meses esta semana, con salidas récord específicamente del sector tecnológico, de acuerdo con datos de Bank of America.

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El potencial retraso de la OPI tiene dos lecturas. La primera es negativa para SoftBank y para los fondos de capital privado con posiciones en la compañía, ya que una demora de seis meses o más en la liquidez implícita retrasa la distribución de retornos a los socios. La segunda lectura, sin embargo, podría ser constructiva para el mercado en general, si OpenAI decide que las condiciones de mercado actuales no son las ideales para su debut, esa decisión preserva capital institucional que de otro modo se habría asignado al papel de OpenAI y puede redirigirse a activos ya listados.

Volkswagen está evaluando doblar sus recortes de empleo a hasta 100,000 trabajadores y cerrar cuatro plantas en Alemania en lo que sería la mayor reestructura en los 89 años de historia de la compañía, de acuerdo con un reporte de Manager Magazin. El CEO Oliver Blume busca hacer al grupo más competitivo ante la feroz competencia china en Europa y la debilidad de la demanda doméstica. La semana pasada, en la asamblea anual de VW, Blume presentó sus planes para eliminar 50,000 empleos en Alemania para 2030 con hasta 19,000 recortes este año; el nuevo reporte sugiere que ese número podría duplicarse.

Boeing aseguró una orden de China Southern Airlines valuada en US$3,620 millones, marcando un regreso importante del fabricante al mercado chino de aviación comercial. El pedido coincide con señales más amplias de distensión en la relación comercial EE.UU.-China, que incluyen la tregua arancelaria del otoño pasado y las conversaciones en curso sobre un marco de largo plazo.

El “to do list”

  • Monitorear el petróleo durante el día: Irán atacó un carguero con bandera de Singapur en el estrecho de Ormuz, pero el crudo sigue cayendo hacia los 73 dólares porque el mercado está más enfocado en la recuperación del suministro que en el incidente, una señal de que la narrativa del conflicto está perdiendo fuerza sobre los precios.

  • Seguir la reacción del sector tecnológico: la posible postergación de la OPI de OpenAI hasta 2027 detonó caídas en SoftBank y el Nikkei, y los inversionistas retiraron dinero de acciones tecnológicas por primera vez en tres meses, lo que marca el tono de cierre de semana.

  • Es viernes, cierra la semana sin pendientes: deja todo listo antes de las 3 pm y entra al fin de semana con la bandeja despejada. Hay más de un partido del mundial para disfrutar por la tarde.

  • Este fin de semana prepara una buena cecina con nopales y frijoles charros, un clásico de fin de semana que merece tiempo y una mesa compartida.

  • Dedica 30 minutos a una clase de baile en casa, pon música y muévete, el cuerpo y el ánimo lo agradecen al final de una semana tan cargada.

La recomendación de hoy…

El Psicoanalista de John Katzenbach — una novela que engancha desde la primera página. Un thriller psicológico perfecto para un fin de semana mundialista donde también quieres desconectarte con una buena lectura.