Banxico recortaría su estimación del PIB para 2026 tras contracción del primer trimestre
La expectativa de baja en su pronóstico se justifica por el débil desempeño registrado en el primer trimestre del año. La estimación vigente del banco central es de 1.6% para 2026, con un intervalo de entre 1.0% y 2.2%
Mercados y empresas:
Los futuros en Estados Unidos avanzan, en camino a una quinta sesión consecutiva de ganancias que llevaría al S&P 500 y al Nasdaq a nuevos máximos históricos, impulsados por la euforia en semiconductores y la caída del petróleo. El WTI desciende a US$89 por barril y el Brent retrocede a menos de US$95, ante la expectativa de que las negociaciones entre EE.UU. e Irán continúan avanzando hacia un acuerdo que reabriría el Estrecho de Ormuz, aunque ambas partes siguen sin confirmar términos definitivos. El rendimiento del Treasury a 10 años cede a 4.46%, continuando la relajación de la curva desde los máximos de la semana pasada. El Kospi de Corea del Sur lidera los mercados globales con un alza de 2.3% al cierre impulsado por SK Hynix y Samsung. Los catalizadores del día incluyen las intervenciones de los miembros del FOMC Philip Jefferson, Lisa Cook y Lorie Logan. El resto de la semana, el dato de PCE del viernes es el evento macro más relevante.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,553
0.20%
Nasdaq
30,267
0.60%
Dow Jones
50,608
0.10%
IPyC
69,077
-0.20%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.3117
0.10%
EUR/MXN
20.1508
0.20%
EUR/USD
1.1645
0.20%
Índice DXY
99.01
-0.20%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.04
-0.9 bp
Treasury 10 años
4.47
-1.6 bp
TIIE 3 meses
6.51
2.0 bp
M Bono 10 años
9.27
0.0 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
94.94
-4.70%
Oro
4,431
-1.70%
Los puntos clave
Trump reunirá a su gabinete este miércoles, con Irán en el foco de atención.
El Banco de Nueva Zelandia deja sin cambios su tasa de interés de referencia.
Los beneficios industriales en China suben en abril a máximos de casi tres años
La inflación de Australia aumentó menos de lo esperado en abril.
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.25 - $17.33 spot.
Lo que debes saber de economía y los mercados
A las 12.30pm se publicará el Informe Trimestral del Banco de México, donde el mercado estará atento a posibles ajustes en los pronósticos de crecimiento del PIB e inflación, así como a cualquier señal sobre la postura de política monetaria. En su reporte previo, el banco central revisó al alza sus estimados de crecimiento, con una mejora en la previsión para 2026 hacia 1.6%, aunque mantuvo un balance de riesgos sesgado a la baja, en un entorno global caracterizado por desaceleración económica, tensiones comerciales y persistencia inflacionaria. Asimismo, aún se ha mantenido la convergencia de la inflación al objetivo de 3% hacia el segundo trimestre de 2027, mientras que la Junta de Gobierno, en su último comunicado de política monetaria declaró que se había concluido el actual el ciclo de recortes de la tasa de referencia.
Nuestra Lectura
Esperamos que el nuevo informe mantenga un tono cauteloso, con revisiones a la baja en la expectativa del PIB para 2026 y énfasis en la incertidumbre externa e inflacionaria. La actual guía prospectiva ha generado dudas sobre hasta cuándo podría mantenerse en pausa la política monetaria, por lo que la Junta de Gobierno podría ser cuestionada al respecto.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, celebrará hoy miércoles una sorpresiva reunión de gabinete en la Casa Blanca. Aunque el mandatario y su equipo discutirán asuntos tanto nacionales como internacionales, la expectativa es que el tema del conflicto con Irán acapare la atención, sobre todo después de que los nuevos ataques de EE.UU. a Irán hayan generado dudas sobre la posibilidad de un acuerdo de paz entre ambos países.
Nuestra Lectura
El mercado continúa aferrándose a la posibilidad de un acuerdo que permita estabilizar la situación en Ormuz y aliviar las tensiones energéticas. Sin embargo, está infravalorando el riesgo geopolítico, además se estima que, en caso de una eventual reapertura, el estrecho de Ormuz podría tardar hasta tres meses en volver a operar con normalidad.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelandia mantuvo su tasa de referencia en 2.25% en una decisión que se resolvió únicamente con el voto de calidad de la gobernadora, reflejando una división interna significativa dentro del Comité de Política Monetaria. No obstante, la autoridad señaló que es probable que las futuras subidas de tasas sean necesarias antes y en mayor medida de lo previsto anteriormente, debido a las crecientes presiones inflacionistas derivadas del aumento de los costos energéticos.
Nuestra Lectura
La decisión dividida es la señal más relevante. Las propias proyecciones del banco contemplan al menos dos alzas de 25 puntos base antes de que concluya el año. El mercado ya descuenta un ciclo de endurecimiento próximo, lo que fortalece al dólar neozelandés y presiona los rendimientos locales. Para los mercados emergentes, esto refuerza el entorno de tasas altas globales.
Los beneficios industriales de China crecieron 24.7% en abril respecto al mismo mes del año anterior, el ritmo más rápido desde noviembre de 2023, acelerando considerablemente frente al alza de 15.8% registrada en marzo. En el acumulado enero-abril, las ganancias crecieron 18.2%, superando el 15.5% del primer trimestre. El motor principal fue la tecnología, con el sector de manufactura de equipos de cómputo y electrónica más que duplicando sus ganancias respecto a un año atrás.
Nuestra Lectura
De momento, la recuperación está impulsada por sectores específicos, más que por una tendencia generalizada. Sin embargo, es una señal alentadora tras tres años de crecimiento mayoritariamente negativo de los beneficios industriales. Para los mercados, el reporte refuerza la narrativa de que China está ganando terreno en la carrera tecnológica global, con implicaciones directas para sectores de semiconductores y manufactura avanzada en portafolios de renta variable internacional.
La inflación al consumidor en Australia creció ligeramente menos de lo esperado en abril, ya que los precios del combustible cayeron desde sus máximos de marzo y la reducción a la mitad de un impuesto gubernamental ayudó a contener los costos de energía. Así, la tasa anual se ubicó en 4.2%, por debajo del 4.4% esperado y también retrocedió desde el alza de 4.6% registrada el mes anterior. Sin embargo, la inflación subyacente subió en una décima a 3.4%, lo que indica que las presiones de precios de fondo se mantuvieron.
Nuestra Lectura
El dato de marzo fue un shock puntual dominado por la energía, pero la persistencia de la inflación subyacente en 3.4% en abril es la verdadera señal de alerta. El dato complica la tarea del banco central porque lo hace enfrentarse al clásico problema de inflación por encima del objetivo con una economía que muestra debilidad en la demanda interna. Las probabilidades de un alza de tasas en los próximos meses han aumentado, lo que complica la postura acomodaticia que el banco buscaba mantener.
Noticias corporativa
Farmacias Benavides informó que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores le notificó el inicio de un procedimiento administrativo para la cancelación de sus acciones en el Registro Nacional de Valores. Posterior a concretar dicha cancelación, Benavides operará como empresa privada sin acciones cotizadas en mercados públicos.
Nuestra Lectura
El procedimiento responde al incumplimiento de los requisitos mínimos de mantenimiento de la CNBV que incluye tener al menos 100 inversionistas y el 12% del capital entre el público inversionista. La falta de liquidez y floats acotados han sido constantes en el desliste de emisoras mexicanas, siendo Grupo Gicsa el caso más reciente.
Jensen Huang anunció en Taipei que Nvidia destinará aproximadamente US$150,000 millones anuales a operaciones e inversiones en Taiwán. La nueva sede corporativa, cuya construcción inicia este año, empleará 4,000 personas y apunta a estar operativa en 2030. Huang calificó a Taiwán como el epicentro de la revolución de IA por concentrar a TSMC, Foxconn, Wistron y Quanta Computer, socios clave en la fabricación de servidores e infraestructura de inteligencia artificial. El anuncio se produce una semana después de que AMD revelara un plan de inversión superior a US$10,000 millones en el sector de IA en Taiwán, de acuerdo con reportes de Reuters.
Samsung alcanzó un acuerdo con su sindicato antes del inicio programado de una huelga de 18 días que habría involucrado a 48,000 trabajadores. El pacto garantiza a los empleados de la división de semiconductores el 10.5% del beneficio operativo del segmento, con bonos individuales que en algunos casos superarían los US$400,000, de acuerdo con reportes de Reuters.
ByteDance, desarrolladora de TikTok y una de las principales fuerzas en inteligencia artificial a nivel global, analiza elevar su gasto de capital a hasta US$70,000 millones en 2026, frente a los aproximadamente US$25,000 millones que invirtió el año pasado, de acuerdo con personas familiarizadas con el asunto citadas por Bloomberg. El movimiento posicionaría a ByteDance como una de las empresas con mayor gasto en infraestructura de IA, al nivel de Microsoft y Google, y señalaría la ambición de la compañía de competir directamente con los hiper escaladores estadounidenses en el desarrollo de modelos propios de gran escala.
El “to do list”
A las 12:30pm, atención al Informe Trimestral de Banxico: se esperan revisiones a la baja en el PIB 2026 y cualquier señal sobre el rumbo de la política monetaria será la clave del día.
Seguir la reunión de gabinete de Trump, con Irán como tema central, cualquier declaración sobre el acuerdo de paz moverá el petróleo de inmediato.
Esta noche prueba hacer unas tostadas de atún con aguacate, rápidas, frescas y perfectas para mitad de semana sin complicar la cocina.
Dedica 20 minutos antes de dormir a meditación o pilates en casa, hay rutinas cortas en YouTube que hacen una diferencia real en semanas tan cargadas como esta.
Es miércoles, revisar que los pendientes de la semana estén al corriente antes del jueves.
La frase de hoy…
"Cuida tu mente como cuidas tu cuerpo, porque todo empieza ahí."
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