Inflación PCE de Estados Unidos sube a 3.8% anual en abril
Se trata de su mayor nivel desde el 2023. El rubro subyacente aumentó 3.3% anual. En términos anuales ambas cifras se ubicaron en línea con lo esperado.
Mercados y empresas:
Los principales índices estadounidenses se alejan de sus máximos históricos del miércoles, con los futuros retrocediendo previo a la apertura ante la combinación de nuevos choques militares en el Golfo y una lectura de inflación alta. El WTI sube 2.3% a US$91 por barril y el Brent cotiza cerca de los US$96, recuperando parte del terreno perdido el miércoles tras conocerse que fuerzas estadounidenses derribaron cuatro drones iraníes y atacaron una unidad de lanzamiento cerca del Estrecho de Ormuz, en respuesta a lo cual Irán atacó una base aérea estadounidense en Kuwait. El rendimiento del Treasury a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios cerca de 4.48% tras conocerse que el PCE de abril subió 3.8% interanual, en línea con el consenso, mientras el PIB del primer trimestre fue revisado a la baja a una tasa anualizada de 1.6%. Los eventos del día incluyen declaraciones de los presidentes de la Fed de Nueva York, St. Louis y Richmond, y los reportes de Costco, Best Buy, Dell y Dollar Tree.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,539
0.00%
Nasdaq
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Dow Jones
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IPyC
70,057
0.10%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.3626
0.00%
EUR/MXN
20.1935
0.20%
EUR/USD
1.1638
0.10%
Índice DXY
99.17
0.00%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.03
0.0bp
Treasury 10 años
4.47
-0.8bp
TIIE 3 meses
6.51
2.0bp
M Bono 10 años
9.25
0.0bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
95.90
1.70%
Oro
4,429
-0.60%
Los puntos clave
Tasa de desempleo en México se ubica en 2.5% en abril
PIB de EE.UU. del primer trimestre de 2026 se revisa a la baja al 1.6%.
Regresa la tensión bélica en Medio Oriente
Banco de Corea deja sin cambios su tasa de interés de referencia
La confianza del consumidor de la eurozona sube en mayo, pero se mantiene el pesimismo
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.30 - $17.45 spot.
Lo que debes saber de economía y los mercados
En abril de 2026, la inflación PCE aumentó 0.4% mensual y 3.8% anual, su nivel más alto desde mayo de 2023, acelerándose respecto al 3.5% observado en marzo, mientras que el rubro subyacente se ubicó en 3.3% anual. El componente energético volvió a ser el principal factor de presión, con alzas pronunciadas en gasolina y combustibles derivadas del choque de oferta generado por el conflicto en Medio Oriente. El gasto en consumo personal aumentó 0.5% mensual, impulsado tanto por servicios como por bienes. En términos reales, el consumo avanzó apenas 0.1%.
Nuestra Lectura
El repunte del PCE a su mayor nivel desde 2023 confirma que las presiones inflacionarias continúan siendo persistentes, particularmente en un entorno marcado por mayores costos energéticos y tensiones geopolíticas, lo que refuerza la necesidad de mantener cautela monetaria por parte de la Reserva Federal. Para saber si la Fed podría elevar las tasas de interés más adelante y en qué magnitud, se debe observar si el shock del conflicto bélico en Irán se transmite a los precios no energéticos de manera sostenida y consolidada.
La tasa de desocupación en México se ubicó en 2.5% en abril de 2026, manteniéndose en niveles históricamente bajos y prácticamente sin cambios respecto al año previo. La población ocupada ascendió a 60.6 millones de personas y la población económicamente activa fue de 62.1 millones, mientras que la tasa de participación económica fue de 59.1%. No obstante, algunos indicadores mostraron deterioro: la tasa de informalidad laboral aumentó a 55.2% y la tasa de condiciones críticas de ocupación subió a 36.7%.
Nuestra Lectura
El mercado laboral mexicano continúa mostrando fortaleza en términos de desempleo, con una tasa que permanece en niveles bajos. Sin embargo, el aumento en la informalidad y en condiciones críticas de ocupación sugiere que parte de la generación de empleo mantiene señales de precarización. En conjunto, aunque el empleo sigue sosteniendo el consumo y la actividad económica, los indicadores reflejan un mercado laboral menos sólido en calidad, en un entorno de desaceleración económica gradual.
La Oficina de Análisis Económico (BEA) publicó hoy la segunda estimación del PIB estadounidense para el primer trimestre de 2026, revisando el crecimiento a la baja en 0.4 puntos porcentuales a 1.6% trimestral anualizado. La corrección obedeció en gran medida a revisiones en el rubro de inversión y consumo, este último particularmente en el gasto en servicios relacionados al sector salud.
Nuestra Lectura
El dato de hoy muestra que la economía estadounidense entró a 2026 con menos impulso del que los primeros números sugerían. El ajuste de 2.0% a 1.6% no es catastrófico en sí mismo, ya que la economía sigue creciendo y aceleró frente al 0.5% del cuarto trimestre de 2025, pero la revisión a la baja apunta a una demanda interna no tan sólida como se pensaba.
EE.UU. atacó instalaciones militares en el sur de Irán y Teherán respondió con una ofensiva contra una base aérea estadounidense. Al mismo tiempo Irán ha lanzado un misil balístico hacia Kuwait que fue interceptado por las fuerzas de dicho país. El conflicto cumple hoy jueves tres meses mientras siguen las negociaciones para la paz entre acusaciones de haber roto el alto el fuego. Por su parte, el ejército israelí ha vuelto a bombardear la capital de Líbano, Beirut.
Nuestra Lectura
La más reciente escalada entre Estados Unidos e Irán mostró la fragilidad del alto al fuego, pese a que la mayoría de los operadores considera que un acuerdo duradero entre ambas partes es solo cuestión de tiempo. El ataque se suma a las señales contradictorias sobre las conversaciones después de que el presidente Donald Trump desestimara un informe iraní sobre un acuerdo para restablecer el tráfico a través del estrecho de Ormuz.
El Banco de Corea mantuvo su tasa de referencia en 2.50% en una decisión dividida, extendiendo la pausa en vigor desde julio del año pasado, tras cuatro recortes ejecutados entre octubre de 2024 y mayo de 2025. En su guía futura, existe un sesgo a un endurecimiento monetario en el mediano plazo.
Nuestra Lectura
La autoridad monetaria envía una señal inequívoca de que el siguiente movimiento de tasas será al alza, no a la baja. En el plano global, este viraje refuerza la narrativa de que la ventana de política monetaria laxa en economías emergentes con presión inflacionaria importada vía energéticos se está cerrando más rápido de lo previsto.
La confianza del consumidor de la Eurozona repuntó ligeramente en mayo y sube hasta los -19 puntos en comparación con los -20.6 del mes anterior. Así, el indicador confirma la estimación preliminar y supera las previsiones del consenso (-20.8) tras marcar su peor lectura desde principios de 2022-2023 por la guerra en Irán, aunque, en general sigue siendo pesimista.
Nuestra Lectura
El reporte refleja que los consumidores vuelven a tener esperanzas de que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán prosperen, pero el impacto en la economía real sigue siendo incierto, ya que el estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado.
Noticias corporativa
Snowflake reportó ingresos de producto del primer trimestre fiscal de US$1,330 millones (+34% interanual), superando el consenso. Para el año fiscal que termina en enero de 2027, la compañía elevó su guía de ingresos a US$5,840 millones, por encima de la estimación de consenso de US$5,680 millones. Simultáneamente, la empresa firmó un acuerdo plurianual de US$6,000 millones con Amazon Web Services que incluye el uso de procesadores de Amazon. Las acciones, que acumulaban una caída de 20% en el año hasta el miércoles, suben 39% en operaciones previas a la apertura.
Marvell Technology reportó ingresos del primer trimestre de US$2,420 millones (+28% interanual), en línea con el consenso. Para el segundo trimestre, la compañía guía ingresos de aproximadamente US$2,700 millones, ligeramente por encima del consenso. La guía anual para el año fiscal 2027 se elevó a aproximadamente US$11,500 millones, un crecimiento implícito de 40%, y superando al consenso.
Best Buy reportó ingresos del primer trimestre que superaron las previsiones del mercado. Las ventas comparables avanzaron 2%, también por encima de las estimaciones de Wall Street, con las categorías de gaming, cómputo, teléfonos móviles y servicios como los principales motores. El CFO Matt Bilunas señaló que las ventas comparables han iniciado mayo con fuerza y proyecta un crecimiento de aproximadamente 1% para el trimestre completo. Las acciones suben 8.6% en operaciones previas a la apertura.
El “to do list”
Monitorear el petróleo durante el día: Irán atacó una base estadounidense en Kuwait y el Brent sube hacia los 96 dólares, el conflicto cumple tres meses y la volatilidad no cede.
Seguir las declaraciones de los presidentes de la Fed de Nueva York, St. Louis y Richmond, en un contexto donde el PCE ya marca 3.8% anual y la presión sobre Warsh se intensifica.
Es jueves, planea lo que harás el fin de semana desde hoy para no tener inconvenientes a partir del viernes.
Esta noche prueba hacer unas quesadillas de flor de calabaza con epazote, sencillas, de temporada y de las mejores cosas que tiene la cocina mexicana de mayo.
Dedica 20 minutos antes de dormir a una sesión de pilates o meditación en casa, una semana tan cargada de noticias bélicas e inflación pide momentos deliberados de calma.
La frase de hoy…
"No puedes controlar lo que pasa afuera, pero sí lo que pasa adentro."
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