La inflación alemana alcanza su nivel más alto en más de un año en marzo debido a la guerra en Irán
Informes regionales independientes mostraron que el diésel y la gasolina fueron los principales impulsores.
Mercados y empresas
Los futuros en Estados Unidos avanzaban alrededor de 0.8% en la mañana, con el sentimiento del mercado aún dominado por el conflicto en Medio Oriente, sin señales claras de desescalada. El Brent cotizaba alrededor de los US$115 por barril, encaminado a su mayor avance mensual en la historia, superando incluso el salto registrado durante la guerra del Golfo de 1990. El WTI cruzó por primera vez los US$100 desde el inicio del conflicto. Por otra parte, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años caía hacia 4.37% y el de 2 años hacia 3.86%, en la señal más clara hasta ahora de que el mercado está rotando su preocupación principal de la inflación hacia la desaceleración económica. Pakistán anunció que está preparando conversaciones entre Washington y Teherán para los próximos días. Jerome Powell habla en Harvard esta tarde.
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Treasury 10 años
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TIIE 3 meses
7.01
2.0 bp
M Bono 10 años
9.16
0.0 bp
Commodities / Commodity Markets
Activo
Valor
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Petróleo (Brent)
114.55
1.80%
Oro
4,573.00
1.80%
Los puntos clave
El precio del petróleo sube a 116 dólares por el temor al escalamiento del conflicto en Oriente Próximo.
Se deteriora en marzo el sentimiento económico de la Eurozona como consecuencia del repunte de las expectativas de inflación
El presidente de la Fed, Jerome Powell tendrá una intervención pública hoy en la Universidad de Harvard.
Lo que debes saber de economía y los mercados
La inflación alemana se aceleró considerablemente en marzo, después de que la guerra en Irán disparara los costos energéticos, lo que genera mayor especulación de que el Banco Central Europeo podría subir la tasa de interés. Los precios al consumo subieron 2.8 % anual, un ritmo superior al avance del 2 % registrado en febrero. Se trata del nivel más alto en más de un año y coincide con lo esperado por el mercado. Informes regionales independientes mostraron que el gasóleo de calefacción y los combustibles fueron los principales impulsores.
Nuestra Lectura
Con los combates en Oriente Medio ya en su quinta semana, el efecto del encarecimiento del petróleo y el gas se está reflejando en los precios europeos y en la percepción de los consumidores sobre la evolución de la inflación. Aunque la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se ha comprometido a actuar con decisión y rapidez si es necesario, los responsables de la política monetaria afirman que no se precipitarán mientras evalúan todas las consecuencias.
EE.UU. ha aumentado su presencia militar en la zona del Golfo y las fuerzas hutíes, respaldadas por Irán, se han sumado a los ataques contra Israel, amenazando con disrupciones del tránsito marítimo en el mar Rojo, que se sumarían a las ya registradas en el estrecho de Ormuz. El precio del brent sube hoy un 2.5% hasta los 116 dólares el barril, y se encamina a un aumento mensual récord. La escalada en marzo ronda el 60%, lo que aviva los temores a un repunte de la inflación y el riesgo de recesión global. Las conversaciones de paz son inciertas. Pakistán dijo que se estaba preparando para albergar “conversaciones significativas” para poner fin al conflicto en Irán en los próximos días.
Nuestra Lectura
El control de Irán sobre el estrecho de Ormuz, su capacidad para perturbar los mercados mundiales de energía y alimentos, y sus capacidades sostenidas de misiles y drones le dan pocos incentivos para ceder, lo que presiona a Estados Unidos a intensificar el conflicto.
El índice de sentimiento económico de la Eurozona bajó en el mes de marzo hasta los 96.6 puntos desde los 98.2 puntos de febrero, quedando algo por debajo de los 96.7 puntos esperados por los analistas del consenso. Se trata del nivel más bajo que alcanza este indicador desde el pasado mes de septiembre. El descenso estuvo directamente relacionado por las crecientes expectativas de inflación vinculadas al conflicto de Oriente Medio. Esto mientras la confianza de los consumidores de la región bajó en marzo hasta los -16.3 puntos desde los -12.3 puntos de febrero, en línea con su preliminar de mediados de mes y con lo pronosticado.
Nuestra Lectura
Tras el descenso de febrero, el sentimiento económico de la eurozona sufre en marzo un "marcado deterioro”. La guerra ha desestabilizado claramente la economía de la región europea. El conflicto bélico ha inquietado considerablemente a los consumidores por la inflación, pero aún no ha afectado significativamente a la producción empresarial. Así, la preocupación por los efectos a largo plazo está empezando a influir claramente en el ánimo de Europa.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participará hoy a las 8.30am en un coloquio moderado por los alumnos de la asignatura introductoria “Principios de Economía” de la Universidad de Harvard, una actividad académica que tiene lugar en un momento delicado para el banco central. Powell responderá a las preguntas tanto del moderador como de los estudiantes del público. No está previsto ningún discurso preparado, lo que lo convierte en una de las pocas apariciones recientes en las que hablará en público sin guión.
Nuestra Lectura
Esta participación de Powell llega tras un periodo turbulento para el funcionario y el banco central. Además, se da en medio de un momento de alta incertidumbre global por saber cuáles serán los impactos del conflicto bélico en Irán y sus implicaciones en materia de política monetaria. El mercado estará atento a sus palabras para tratar de obtener pistas sobre los futuros pasos de la autoridad monetaria estadounidense.
Mercados y empresas
Los ataques iraníes del fin de semana golpearon instalaciones de producción de aluminio en Medio Oriente, impulsando el precio del metal un 3.2% en la Bolsa de Metales de Londres. La región de Medio Oriente concentra alrededor del 9% de la capacidad mundial de producción de aluminio, y las disrupciones en el suministro de energía y en las rutas de exportación están afectando la producción de fundidoras en varios países de la región.
Corporativas
BYD señaló a analistas que sus exportaciones en 2026 superarán su objetivo previo en aproximadamente 15%, impulsadas por la aceleración de la demanda de vehículos eléctricos en Asia ante el alza en los precios de la gasolina. Las acciones de BYD listadas en Hong Kong acumulan una ganancia del 12% en marzo. En Filipinas e Indonesia se reportan filas en los distribuidores de EVs ante el encarecimiento del combustible.
Sysco, uno de los mayores distribuidores de alimentos en EE.UU., acordó la compra de Jetro Restaurant Depot, distribuidor privado especializado en el segmento de restaurantes y hostelería, por US$29,100 millones. La operación consolida la posición de Sysco en el mercado de distribución de alimentos en un momento en que los costos logísticos y de combustible están bajo máxima presión por el conflicto en Irán.
Eli Lilly llegó a un acuerdo con Insilico Medicine, biotecnológica de Hong Kong especializada en descubrimiento de fármacos mediante inteligencia artificial, por un valor de hasta US$2,750 millones más regalías sobre ventas futuras. Bajo el acuerdo, Lilly definirá la agenda de investigación de Insilico y tendrá los derechos sobre los medicamentos desarrollados.
El “to do list”
Seguir el discurso de Jerome Powell en Harvard esta tarde, su tono sobre el balance entre inflación y desaceleración será la señal de política monetaria más relevante de la semana.
Revisar los PMIs chinos de marzo mañana como indicador temprano del impacto del shock energético en la mayor economía importadora de petróleo del mundo.
Arranca la semana definiendo tus 3 prioridades clave antes de Semana Santa. Con pocos días hábiles, enfócate en lo que realmente mueve resultados.
Salir a caminar o hacer ejercicio hoy, es la mejor forma de empezar una semana que promete ser igual de intensa que la anterior.
La frase de hoy…
No podemos resolver los problemas con el mismo pensamiento que los creó.
Albert Einstein.
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