El sector manufacturero de EEUU se mantuvo estable en abril y en terreno de expansión
Las manufacturas continuaron su expansión por cuarto mes consecutivo
Mercados y empresas:
Los futuros en Estados Unidos operaban mixtos en la mañana después de una sesión volátil en la que el Brent llegó a superar los US$113 y el WTI superó los US$107 ante reportes (posteriormente desmentidos por EE.UU.) de que dos misiles alcanzaron un buque de patrulla estadounidense en el Estrecho de Ormuz. Trump anunció el domingo el "Proyecto Libertad", un operativo de escolta naval para guiar embarcaciones a través del estrecho a partir de hoy. Irán respondió que atacará a cualquier fuerza armada extranjera que entre al estrecho. Los mercados asiáticos registraron nuevos máximos históricos: el Kospi de Corea del Sur subió 5.1% con SK Hynix disparándose 12% tras los resultados récord de capex de los hiperescaladores. En paralelo, Spirit Airlines cesó operaciones el fin de semana y GameStop propuso adquirir eBay por US$56,000 millones. Esta semana: reporte de empleo de EE.UU. el viernes, decisión de tasas de Banxico el jueves y resultados de Palantir al cierre.
Los puntos clave
Inicia hoy lunes el Proyecto Libertad, en el que EE.UU. busca liberar embarcaciones atrapadas en el estrecho de Ormuz.
Trump planea aumentar al 25% los aranceles a la importación de autos europeos
Actividad manufacturera de la Eurozona sube en abril a máximos de casi 4 años
La OPEP+ aumenta en 188,000 barriles diarios su oferta de petróleo a partir de junio
Para el resto del día esperamos un rango de operación para el tipo de cambio peso-dólar de $17.38 - $17.53 spot.
Lo que debes saber de economía y los mercados
El ISM manufacturero de Estados Unidos registró 52.7 puntos en abril, replicando exactamente la lectura de marzo y consolidando así el cuarto mes consecutivo de expansión en el sector fabril estadounidense, si bien quedó ligeramente por debajo del consenso de mercado que anticipaba 53.0 puntos. El crecimiento se mantuvo amplio: 13 de 18 sectores manufactureros reportaron expansión, el mismo número que en marzo. En cuanto al sentimiento empresarial, en este segundo mes del conflicto con Irán, el 69% de los comentarios de los panelistas fueron negativos frente a sólo el 31% positivos, con la guerra presente en el 47% de las respuestas y los aranceles en el 18%
Nuestra Lectura
El balance del reporte de abril dibuja una expansión que, si bien se sostiene, muestra señales de fragilidad creciente. La estabilización del PMI titular y la desaceleración del índice de producción apuntan a que el impulso del sector se está agotando, mientras que el debilitamiento del empleo y la caída en el índice de pedidos pendientes refuerzan la idea de que la recuperación manufacturera podría pausarse antes de acelerarse. Un factor que introduce distorsión en la lectura actual es que parte del repunte en nuevos pedidos responde a compras anticipadas.
Estados Unidos comienza hoy lunes una iniciativa para liberar a los barcos mercantes de países neutrales que han quedado atrapados en el estrecho de Ormuz a causa del bloqueo impuesto por Irán desde el comienzo de la guerra. Se calcula que cerca de un millar de buques mercantes se encuentran atrapados en esas aguas. Horas después de que Trump anunciara esta operación, la agencia de noticias iraní FARS afirmó que dos misiles habían alcanzado un buque de guerra estadounidense tras desoír las advertencias. Fuentes del Gobierno estadounidense desmintieron esa versión. Al mismo tiempo, el mandatario de EE.UU también indicó que sus representantes mantienen “negociaciones muy positivas” con Irán.
Nuestra Lectura
Las esperanzas de los inversionistas de que se produzca una desescalada vuelven a diluirse. Aunque el mercado ha aprendido a recibir con cautela los anuncios del presidente estadounidense, la sucesión de informaciones contradictorias no hace sino avivar la incertidumbre y alimentar la volatilidad.
EE.UU. contempla elevar a partir de esta semana al 25% los aranceles a automóviles y camiones provenientes de la Unión Europea (UE), frente al 15% acordado previamente, debido a diferencias de visión sobre el cumplimiento de un acuerdo comercial bilateral alcanzado en agosto pasado.
Nuestra Lectura
La decisión sobre los autos europeos vuelve a sumir en la incertidumbre a un sector que ya tuvo un muy mal 2025, en buena medida por las afectaciones arancelarias de Trump, la cual afectó a las cuentas de resultados de los propios fabricantes europeos, y también estadounidense. El país más afectado a priori por la nueva tasa sería Alemania, el mayor exportador europeo de vehículos a Estados Unidos.
El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de la Eurozona, el PMI manufacturero que elabora S&P Global, subió en su lectura final de abril hasta los 52.2 puntos desde los 51.6 puntos de marzo, quedando la lectura en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas. La cifra final de abril es la más elevada que alcanza este indicador en 47 meses.
Nuestra Lectura
Aunque el índice ha alcanzado su nivel más alto en casi cuatro años, la encuesta genera más preocupación que optimismo. La producción y la cartera de nuevos pedidos se vieron impulsadas por la acumulación de stocks de seguridad, como resultado de la preocupación generalizada por la escasez de suministros y el aumento de precios derivados de la guerra en Oriente Medio.
La OPEP+, el cártel de grandes productores de petróleo acordó este domingo un modesto aumento de la producción de petróleo para junio, una subida que, en la práctica, tendrá un impacto muy limitado mientras la guerra con Irán siga interrumpiendo los suministros en el Golfo a través del estrecho de Ormuz. En concreto, siete países del grupo elevarán sus objetivos de producción en 188,000 barriles diarios, lo que supone el tercer incremento mensual consecutivo.
Nuestra Lectura
El movimiento tiene un claro componente simbólico: pretende mostrar que el cártel está preparado para aumentar la oferta una vez finalice el conflicto, al tiempo que lanza un mensaje de normalidad operativa pese a la salida de Emiratos Árabes Unidos.
Mercados y empresas
Los mercados asiáticos cerraron en máximos históricos el lunes: el KOSPI avanzó 5.1% liderado por SK Hynix (+12%) y Samsung; Taiwan subió 4.6% con TSMC ganando 6.6%; el MSCI Asia-Pacific alcanzó un nuevo récord de cierre. El catalizador fue la confirmación de que los cuatro hiperescaladores elevaron su capex combinado para 2026 a más de US$700,000 millones, una cifra que garantiza una alta demanda de chips de memoria durante los próximos trimestres. El ciclo de IA está demostrando ser, en la práctica, el mayor amortiguador geopolítico que los mercados de renta variable.
Noticias corporativas
Spirit Airlines anunció el sábado el cese total de operaciones después de que un rescate del gobierno federal, que contemplaba una inyección de US$500 millones a cambio de warrants sobre hasta el 90% de la aerolínea, no prosperó ante la resistencia de acreedores. Todos los vuelos fueron cancelados y los pasajeros fueron instados a no acudir a los aeropuertos. Spirit, que había presentado su segunda solicitud de quiebra en menos de un año en agosto pasado, era la mayor aerolínea de bajo costo de EE.UU. por número de destinos domésticos.
Nuestra Lectura
El colapso de Spirit es el evento corporativo más significativo del conflicto en Irán para el sector porque materializa un riesgo que hasta ahora era teórico: que compañías con modelos de negocio altamente sensibles al costo del combustible no pudieran sobrevivir un shock energético de esta magnitud. Con esto, el foco del mercado se centrará en otras aerolíneas con estructuras de costos similares como Frontier, Allegiant, y Avelo.
GameStop anunció una propuesta de adquisición de eBay por aproximadamente US$56,000 millones (US$125 por acción en efectivo y acciones, una prima del 20% sobre el precio del viernes). GameStop, con una capitalización de mercado de US$12,000 millones, propone adquirir una empresa más de cuatro veces su tamaño. eBay confirmó que revisará la oferta; sus acciones subían alrededor del 10% en operaciones previas a la apertura aunque por debajo del precio ofertado.
Berkshire Hathaway reportó un crecimiento en su utilidad operativa del primer trimestre de 18% interanual, impulsadas principalmente por el segmento de seguros, beneficiada en parte por el alza en primas derivada del entorno de mayor riesgo global. La posición de efectivo de la compañía alcanzó un nuevo récord de aproximadamente US$397,000 millones al cierre del trimestre, con Buffett señalando en entrevista con CNBC que el entorno actual no es ideal para invertir.
El “to do list”
Seguir de cerca el desarrollo del "Proyecto Libertad" de EE.UU. en el estrecho de Ormuz: Irán amenazó con atacar cualquier fuerza armada que entre, las próximas horas definirán si escala o no.
El jueves Banxico anuncia su decisión de tasas, ir preparando el análisis: la gobernadora ya anticipó un recorte a 6.50%, pero el contexto energético complica la narrativa.
El viernes se publica el reporte de empleo de EE.UU., será uno de los datos macro más relevantes de la semana.
Retomar el ritmo después del puente: arrancar la semana con la agenda clara y los pendientes priorizados.
Esta semana prueba cocinar algo nuevo en casa, un buen ramen casero es más sencillo de lo que parece y perfecto para una semana de noticias intensas.
La frase de hoy…
"Cada día es una nueva oportunidad para cambiar tu vida."
— Oprah Winfrey
Monitor
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