Ventas y exportaciones crecen, pero producción automotriz de México retrocede en agosto
En México, las ventas internas de automóviles crecieron 2.2% anual y las exportaciones 1.3%, mientras la producción disminuyó 1.4%.
Los puntos clave
Analistas anticipan una pausa prolongada de Banxico
La Eurozona crece más de lo previsto
Producción industrial alemana sorprende a la baja
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $16.85 - $16.98 spot
Los mercados operan atentos a la inflación estadounidense del viernes, dato decisivo para la reunión de la Fed el 16 de septiembre, y a la decisión del BCE del jueves, donde el alza se da por descontada y la atención está en qué tan abierta queda la puerta para un movimiento adicional. En paralelo, la escalada de ataques a buques entre Irán y Estados Unidos mantiene presionado al crudo y reaviva el temor a un choque energético en el mercado de bonos ya castigado. Con los mercados estadounidenses cerrados por el Labor Day, los futuros del S&P 500 retroceden 0.2% y los del NASDAQ 100 operan sin cambios. El rendimiento del Treasury a 10 años se mantiene estable en 4.78%. El Brent y el WTI avanzan 0.9%, con el Brent ubicado en 97.16 dólares por barril.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,710
-0.20%
Nasdaq
29,572
0.00%
Dow Jones
53,191
-0.50%
IPyC
64,975
0.20%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
16.9117
0.20%
EUR/MXN
19.6649
0.30%
EUR/USD
1.1625
0.10%
Índice DXY
98.89
-0.30%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.37
-0.5 bp
Treasury 10 años
4.78
0.0 bp
TIIE 3 meses
6.58
2.0 bp
M Bono 10 años
9.27
0.2 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
97.16
0.90%
Oro
4,398
-0.70%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La industria automotriz mexicana mostró un desempeño mixto en agosto. Las ventas internas de vehículos ligeros crecieron 2.2% anual, a 129,362 unidades, y las exportaciones avanzaron 1.3%, mientras la producción disminuyó 1.4%. Entre enero y agosto, las ventas aumentaron 4.7%, la producción cayó 0.7% y las exportaciones permanecieron prácticamente estancadas.
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El avance de las ventas confirma cierta fortaleza de la demanda interna, pero la caída de la producción y el estancamiento de las exportaciones muestran que ese impulso aún no se traduce plenamente en una mayor actividad industrial. Además, la concentración de 76.3% de los envíos en Estados Unidos mantiene al sector especialmente expuesto a la evolución de ese mercado y a posibles cambios en su política comercial.
La encuesta de expectativas de Citi mostró una mejora moderada en las perspectivas para México. El consenso elevó de 1.1% a 1.3% su previsión de crecimiento para 2026 y mantuvo en 1.8% la de 2027. La inflación general se estima en 4.0% al cierre de este año y en 3.8% para el próximo, mientras que la tasa de referencia de Banxico permanecería en 6.50% durante ambos periodos.
Nuestra Lectura
La revisión del PIB reduce el riesgo de estancamiento, pero todavía describe una economía creciendo por debajo de su potencial. Al mismo tiempo, una inflación situada en el límite superior del rango de Banxico justifica una pausa prolongada. La combinación de crecimiento moderado y presiones de precios persistentes deja poco espacio para recortes adicionales en el corto plazo.
La economía de la Eurozona creció 0.6% trimestral durante el segundo trimestre de 2026, por encima del avance de 0.4% estimado inicialmente, mientras que la variación anual se ubicó en 1.2%. El resultado estuvo apoyado por el consumo de los hogares, que aumentó 0.4%, y por las exportaciones, con un avance de 3.4%, aunque la inversión retrocedió 0.1%
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El dato confirma que la eurozona resistió mejor de lo previsto el choque energético, pero la composición aconseja cautela. Buena parte del crecimiento provino del sector externo y del volátil desempeño de Irlanda, mientras la inversión permaneció débil. La mejora reduce los argumentos para una política monetaria más flexible del BCE, especialmente ante el reciente repunte de la inflación.
La producción industrial de Alemania cayó 1.1% mensual en julio, frente al avance de 0.1% esperado por el mercado y después de permanecer sin cambios en junio. El retroceso estuvo encabezado por la industria automotriz, cuya producción disminuyó 9.2%, afectada en parte por ajustes en las plantas para fabricar vehículos eléctricos.
Nuestra Lectura
La caída revela que el repunte reciente de los pedidos todavía no se traduce en una recuperación sostenida de la producción. La debilidad automotriz confirma los desafíos estructurales de la industria alemana y aumenta el riesgo de que la mejoría del PIB europeo pierda fuerza durante el tercer trimestre.
Noticias corporativas
Jaguar Land Rover anunció el recorte de cerca de 4,000 empleos, alrededor de 10% de su plantilla global, para ahorrar 1,700 millones de libras. La compañía enfrenta una combinación de cambio tecnológico, competencia intensa e incertidumbre geopolítica. Los recortes se suman a los anunciados por BMW, Renault y Volkswagen y reflejan la presión que enfrenta la industria automotriz europea por los aranceles de EE.UU. y la creciente competencia china.
Las acciones de Novartis cayeron 3.3% en Zúrich tras el fracaso de un potencial medicamento insignia contra enfermedades cardiacas en un estudio de etapa final, su segunda decepción clínica en una semana. Por su parte, Novo Nordisk suspendió otros dos ensayos de su fármaco experimental contra enfermedades cardiacas, afectando nuevamente sus perspectivas.
China inyectó 45,000 millones de dólares en sus principales bancos y aseguradoras para reforzar el sistema financiero y sostener el crédito ante la desaceleración económica. La recapitalización diluirá a los accionistas actuales, presionando a la baja las acciones del sector: PICC cayó 3.1%, China Reinsurance 3%, China Taiping 3.5% y China Life 1.1% en Hong Kong.
Uber Technologies contrató a varios bancos para sostener llamadas con inversionistas esta semana, de cara a su primera emisión de bonos denominados en euros. La operación contempla deuda sénior no garantizada con distintos vencimientos y busca diversificar sus fuentes de financiamiento y aprovechar la demanda del mercado europeo de deuda corporativa.
El “to do list”
Seguir la evolución de las pláticas entre Irán y Omán sobre el Estrecho de Ormuz, que Teherán describe a "días" de concretarse.
Vigilar al yen, el cual se fortaleció a su nivel más alto desde febrero frente al dólar, superando el máximo alcanzado tras la intervención coordinada de Japón y EE.UU.
Estar atentos al bitcoin, ya que una cadena de bloques utilizada por varias plataformas de criptomonedas, fue hackeada por 320 millones de dólares, sumándose a una serie de robos recientes.
Recordar que hoy se cumple un aniversario más de la primera transmisión televisiva en blanco y negro en México, en 1946, con equipo diseñado por el ingeniero mexicano Guillermo González Camarena.
Dedica 30 minutos a una caminata larga o trote al aire libre, empezar la semana moviendo el cuerpo en el exterior marca el tono para todo lo que viene.
La frase del día…
"No es la montaña lo que conquistamos, sino a nosotros mismos."
— Edmund Hillary
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
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Guillermo Quechol gquechol@kapital.com
Nahely Suasnavar nsuasnavara@kapital.com
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