Actividad industrial mexicana avanza en junio, pero manufacturas retroceden
La actividad industrial de México creció 0.2% mensual en junio, impulsada por la construcción, mientras las manufacturas disminuyeron 0.6%
Los puntos clave
El mercado laboral formal mexicano mostró señales de moderación en julio.
El Banco Central de Australia mantiene la tasa de interés en el 4.35%.
Trump endurece su postura frente a Irán; el petróleo con altibajos.
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.08 - $17.18 spot
El petróleo vuelve a marcar el rumbo de los mercados este martes, mientras los inversionistas aguardan el dato de inflación de EE.UU. de julio, que se publicará mañana. Los futuros de Wall Street avanzan ligeramente, con el S&P 500 subiendo 0.2% y el Nasdaq 100 0.4%, en una sesión en la que el apetito por riesgo se recuperó tras las declaraciones del ministro de Defensa de Pakistán, quien señaló que EE.UU. e Irán están cerca de algún tipo de acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz. El petróleo registra una sesión volátil: el Brent llegó a subir 2.4%, hasta US$90 por barril, luego de que Trump endureciera su postura frente a Irán, pero posteriormente recortó buena parte de las ganancias tras los comentarios de Pakistán y cotiza cerca de US$87.79 (+0.1%). El WTI avanza 0.1%, a US$82.15. En renta fija, el rendimiento del Treasury a 10 años estadounidense baja a 4.69%.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,790
0.20%
Nasdaq
29,850
0.40%
Dow Jones
54,115
0.10%
IPyC
66,960
0.80%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.1160
-0.10%
EUR/MXN
19.7573
-0.10%
EUR/USD
1.1542
0.00%
Índice DXY
99.82
0.00%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.23
-1.1 bp
Treasury 10 años
4.69
-0.4 bp
TIIE 3 meses
6.58
2.0 bp
M Bono 10 años
9.12
-1.7 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
87.79
0.10%
Oro
4,394
0.10%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La actividad industrial en México aumentó 0.2% mensual en junio, después de la caída de 0.7% registrada en mayo, mientras que a tasa anual avanzó 0.8%. El resultado estuvo impulsado por la construcción, que creció 3.0% mensual, seguida de la generación y distribución de energía con 0.9% y la minería con 0.6%; en contraste, las manufacturas retrocedieron 0.6%. En términos anuales, destacó el crecimiento de la minería de 7.0% y de la construcción de 4.2%, mientras que las manufacturas disminuyeron 1.2%.
Nuestra Lectura
El repunte de junio muestra una recuperación de la actividad industrial tras la contracción de mayo, aunque continúa siendo heterogénea y depende principalmente de la construcción y la minería. La debilidad de las manufacturas, que acumulan una caída de 1.1% en el primer semestre, sigue siendo un foco de atención y limita una recuperación más sólida del sector.
El mercado laboral formal mexicano mostró señales de moderación en julio, con 22.76 millones de puestos afiliados al IMSS, una reducción de 19.6 mil plazas frente a junio, tras el aumento de 61 mil el mes previo. En lo que va del año se han generado 243,078 puestos, 95.4% permanentes, aunque el ritmo de creación de empleo mantiene una trayectoria de menor dinamismo. En términos anuales, los puestos disminuyeron cerca de 3.5%, una cifra distorsionada por la incorporación extraordinaria de más de 1.2 millones de trabajadores de plataformas digitales al IMSS en julio de 2025.
Nuestra Lectura
La disminución de casi 20 mil plazas en julio confirma la pérdida de dinamismo del mercado laboral formal que se observa desde inicios de año, consistente con la moderación más amplia de la actividad económica. No obstante, el hecho de que 95.4% del empleo generado en el año sea permanente ofrece cierto soporte a la calidad del empleo.
El Banco de la Reserva de Australia mantuvo por unanimidad su tasa de interés de referencia en 4.35%, una pausa después de tres alzas acumuladas este año, ante señales de moderación económica, pero con una inflación aún elevada y riesgos al alza. De acuerdo con la autoridad monetaria, las condiciones financieras son ahora más restrictivas que antes.
Nuestra Lectura
La decisión refuerza una postura monetaria restrictiva y dependiente de los datos, manteniendo abierta la posibilidad de nuevas alzas si las presiones inflacionarias persisten, lo que reduce las expectativas de un ciclo de relajamiento en el corto plazo.
El presidente Trump exigió a Irán reparaciones por ataques y daños en la región, una demanda que difícilmente aceptará Teherán, que también reclama compensaciones por la guerra con EE.UU. e Israel. Las tensiones elevaron los precios del petróleo; sin embargo, el ministro de Defensa de Pakistán, Khawaja Asif, señaló que las señales recientes apuntan a que Washington y Teherán están cerca de algún tipo de acuerdo que permitiría reabrir el Estrecho de Ormuz, moderando parte de las preocupaciones sobre el suministro energético.
Nuestra Lectura
El conflicto bélico se encuentra en una especie de impasse, en cuanto a quién cede primero. No hay garantía de que la diplomacia actual conduzca a una paz duradera. La falta de una negociación directa entre ambos países impide contemplar un acuerdo a corto plazo.
Noticias corporativas
Nvidia se alió con varios grandes fondos de inversión estadounidense para captar US$500 mil millones, lo que marca una nueva etapa en el auge de la IA, al trasladar parte de su financiamiento hacia el capital privado. La operación permitirá acelerar la expansión de centros de datos y capacidad de cómputo, aunque también incrementa los riesgos de apalancamiento, circularidad y sobreinversión si la demanda futura de infraestructura de IA no justifica el ritmo actual de inversión.
Intel recaudó US$20 mil millones mediante una venta ampliada de acciones, un tercio más de lo que buscaba cuando anunció la operación el lunes por la mañana. El fabricante de chips fijó el precio de la oferta en US$95 por acción. Eso representa un descuento de 6.5% frente al precio de cierre del viernes. La venta de acciones atrajo una demanda superior a US$100 mil millones. La operación de Intel demuestra la fortaleza de la demanda de los inversionistas por acciones de empresas vinculadas a la cadena de suministro de inteligencia artificial.
General Motorsvenderá su mitad de una empresa conjunta de baterías para vehículos eléctricos valuada en 3,500 millones de dólares en Indiana a su socio Samsung, en un nuevo repliegue de la automotriz respecto de los vehículos eléctricos.
El “to do list”
Monitorear el petróleo: Trump exigió reparaciones a Irán, pero el ministro de Defensa de Pakistán señala que ambos países están cerca de algún tipo de acuerdo sobre Ormuz.
Esta noche prepara unos tlayudas de frijoles negros con tasajo y quesillo, un clásico oaxaqueño que merece una noche tranquila para disfrutarse con calma.
Dedica 30 minutos a una sesión de natación o ejercicio en alberca, uno de los más completos y que menos impacto tiene en las articulaciones.
Hoy se conmemora otro aniversario de la Ley sobre Días Festivos Civiles, promulgada por Benito Juárez en 1859, que estableció el calendario oficial de días feriados en México.
La frase del día…
"Sé el cambio que quieres ver en el mundo."
— Mahatma Gandhi
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James Salazar jsalazars@kapital.com
Guillermo Quechol gquechol@kapital.com
Nahely Suasnavar nsuasnavara@kapital.com
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