La inflación estadounidense refuerza la posibilidad de un alza de la Fed
La inflación estadounidense de agosto aumentó 0.4% mensual en agosto, mientras la inflación subyacente superó ligeramente las expectativas. El resultado fortalece los argumentos para un ajuste monetario en la reunión de la Fed de septiembre.
Los puntos clave
La actividad industrial de México repunta en julio impulsada por la construcción
El PIB del Reino Unido avanza apoyado en los servicios
El FMI mantiene su expectativa de 3.0% para el crecimiento global, pero advierte riesgos
La confianza del consumidor estadounidense podría debilitarse en septiembre
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $16.91 - $17.03 spot
Los futuros de Wall Street anticipan compras moderadas tras las ventas de ayer, con los operadores asimilando el reporte de inflación de Estados Unidos de agosto, que en su componente subyacente estuvo ligeramente por arriba de lo anticipado, lo que incrementa las apuestas de que la Fed podría subir la tasa de interés en su reunión de la próxima semana. Así, el S&P500 sube 0.80% y el Nasdaq 100 lo hace en 0.90%. Los mercados de energía y renta fija siguen siendo la principal fuente de inquietud macroeconómica para los mercados. El petróleo se relaja este viernes y registra caídas de más del 2.5%, aunque sigue cotizando en niveles altos. El Brent se sitúa en 104.8 dólares. El rendimiento del Treasury estadounidense a diez años baja un poco a 4.92%, tras alcanzar niveles cercanos al 4.97%, máximos desde octubre de 2023.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,656
0.80%
Nasdaq
29,396
0.90%
Dow Jones
52,523
0.80%
IPyC
64,110
0.00%
Monedas / FX (Foreign Exchange
USD/MXN
16.9410
-0.20%
EUR/MXN
19.6305
-0.50%
EUR/USD
1.1602
-0.10%
Índice DXY
99.12
0.10%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.57
2.5 bp
Treasury 10 años
4.92
-2.8 bp
TIIE 3 meses
9.85
-0.2 bp
M Bono 10 años
9.47
3.0 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
104.82
-2.60%
Oro
4,388
1.70%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La inflación al consumidor de Estados Unidos aumentó 0.4% mensual en agosto, en línea con lo esperado, y se mantuvo en 3.4% anual. El repunte estuvo impulsado por la energía, que avanzó 2.1%, con un alza de 3.9% en la gasolina. La inflación subyacente subió 0.3% mensual, una décima por encima del consenso, aunque moderó su tasa anual de 2.5% a 2.4%
Nuestra Lectura
El dato parece confirmar que el choque energético podría estar contagiando los precios al consumidor, mientras la aceleración mensual de la inflación subyacente limita una lectura benigna. Aunque su tasa anual continuó moderándose, el resultado refuerza los argumentos para que la Reserva Federal eleve la tasa de interés en septiembre y mantenga una postura cautelosa en los próximos meses.
La actividad industrial de México creció 0.5% mensual y 2.4% anual en julio. La construcción encabezó el avance con un aumento mensual de 0.9%, seguida por las manufacturas con 0.7%, mientras la minería retrocedió 1.8%. En los primeros siete meses del año, la producción industrial acumuló un crecimiento de apenas 0.4%.
Nuestra Lectura
El repunte de julio confirma una mejora de la actividad industrial, aunque todavía concentrada en la construcción. La caída acumulada de las manufacturas y el retroceso mensual de la minería muestran que la recuperación continúa siendo desigual y aún no permite anticipar una aceleración sostenida del sector.
La economía del Reino Unido creció 0.4% mensual en julio, después de avanzar 0.3% en junio. El resultado estuvo respaldado por los servicios, que aumentaron 0.4%, mientras la producción y la construcción crecieron 0.2% y 0.1%, respectivamente. Frente a julio de 2025, el PIB registró un incremento de 1.6%.
Nuestra Lectura
La economía de Reino Unido ha tenido un desempeño mucho mejor de lo esperado en medio de las consecuencias de la guerra con Irán, aunque se anticipa que el impulso se podría desacelerar durante el segundo semestre.
El FMI señaló que la economía mundial ha resistido mejor de lo previsto el impacto de la guerra en Oriente Medio y mantiene una expectativa de crecimiento cercana a 3% en 2026. Sin embargo, advirtió que los riesgos siguen elevados ante la persistencia de los altos precios de la energía. Aunque las expectativas de inflación han aumentado, permanecen ancladas a largo plazo.
Nuestra Lectura
La resistencia de la actividad reduce el riesgo inmediato de una recesión global, pero el choque energético mantiene abierta la posibilidad de menor crecimiento y mayor inflación. Este escenario limitaría el margen de los bancos centrales para flexibilizar su política monetaria y prolongaría la volatilidad en los mercados.
Hoy a las 8am se conocerá la lectura preliminar de septiembre de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. El consenso anticipa un descenso moderado de 51.7 a 51.0 puntos, ante la preocupación por los precios de la energía, la inflación y las perspectivas laborales. La atención también estará en las expectativas inflacionarias.
Nuestra Lectura
Una caída mayor a la prevista confirmaría que el choque energético comienza a erosionar la disposición de gasto de los hogares y reforzaría las señales de moderación económica. Sin embargo, un nuevo aumento de las expectativas de inflación tendría mayor peso para la Fed, ya que respaldaría una postura monetaria más restrictiva.
Noticias corporativas
Oracle presentó resultados del primer trimestre fiscal de 2027 mejores de lo esperado. Su amplia cartera de contratos de inteligencia artificial comienza a traducirse en mayores ingresos, mientras los anticipos de clientes moderan el costo financiero de su programa de inversión. El fuerte crecimiento de los contratos también mejora la visibilidad sobre el desempeño futuro de la compañía.
Adobe reportó ingresos récord de 6,760 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, un crecimiento anual de 13%, mientras la utilidad por acción ajustada aumentó a 6.13 dólares. La empresa destacó que los ingresos recurrentes vinculados con inteligencia artificial crecieron más de 150%, elevó sus previsiones para el año y alcanzó 1,000 millones de usuarios activos mensuales en sus soluciones de creatividad y productividad
Microsoft planea elevar su capacidad global de centros de datos de 12 a cerca de 38 gigavatios hacia 2032, más del triple de su infraestructura actual. Alrededor de una tercera parte se destinaría a equipos especializados en inteligencia artificial, frente a solo 2 gigavatios en la actualidad, lo que confirma la magnitud de su apuesta por atender la creciente demanda de servicios como Azure y Copilot.
OpenAI estaría dispuesta a moderar el desarrollo de modelos avanzados de inteligencia artificial ante la creciente preocupación por sus riesgos. Sam Altman señaló a sus empleados que la empresa podría coordinar este ajuste con otros laboratorios, aunque reconoció que no todos aceptarían reducir el ritmo de innovación.
El “to do list”
Continuar monitoreando al petróleo, por momentos de la madrugada alcanzó los 109 dólares por barril, máximos de cuatro meses
Vigilar los precios del diésel en EEUU, superan los $6 por galón por primera vez, previo a temporada de mayor demanda
Revive los mejores momentos del triunfo de los San Francisco 49ers sobre Los Angeles Rams en el primer partido de temporada regular de la NFL disputado en Australia, un nuevo hito en la expansión internacional de dicha liga.
Recordar que hoy se cumplen 25 años de los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 en Nueva York, Washington y Pensilvania, un hecho que marcó un parteaguas en la política de seguridad de las dos décadas siguientes.
La recomendación de hoy…
Si buscas un plan cultural más relajado para este fin de semana, te recomendamos la Feria Artesanal del Café y Chocolate en Coyoacán (CDMX), que se lleva a cabo del 11 al 13 de septiembre de 12:00 a 20:00 horas, con degustación y venta de café, cacao y chocolate de productores de Veracruz, Oaxaca y Chiapas, además de artesanías locales.
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
James Salazar jsalazars@kapital.com
Guillermo Quechol gquechol@kapital.com
Nahely Suasnavar nsuasnavara@kapital.com
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