La actividad industrial de México avanza en agosto, aunque de forma desigual
La producción industrial de México creció 0.6% mensual, apoyado por las manufacturas y la energía; entre enero y agosto avanzó solo 0.8% anual.
Los puntos clave
Petróleo entre el alivio ruso y la tensión en Oriente Medio
La Unión Europea (UE) y China alcanzan un acuerdo comercial sobre los vehículos híbridos
El banco central de India busca contener la caída de la rupia
Los bancos estadounidenses buscan en sus resultados romper la racha negativa de sus acciones
Hoy el tipo de cambio interbancario podría cotizar entre $18.28 y $18.42 spot.
Los futuros de EE.UU. se mantenían prácticamente sin cambios este lunes, con el S&P 500 estable y el Nasdaq 100 cediendo 0.2%, después de que el índice cerrara la semana pasada a un paso de un récord histórico, en espera del inicio de la temporada de reportes corporativos con los grandes bancos presentando sus cuentas. El petróleo oscila entre ganancias y pérdidas, donde el Brent sube 2% a 106.76 dólares por barril, conforme los operadores evalúan nuevos ataques hutíes contra aeropuertos en Arabia Saudita, así como la afirmación de Trump sobre un "alto el fuego energético" entre Rusia y Ucrania. En renta fija, los futuros de Treasuries cedieron ligeramente, aunque el mercado de contado permanece cerrado por el feriado (Columbus Day).
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,863
0.00%
Nasdaq
31,061
-0.20%
Dow Jones
51,947
0.00%
IPyC
66,052
0.00%
Monedas / FX (Foreign Exchange
USD/MXN
18.3331
-0.30%
EUR/MXN
20.4937
-0.60%
EUR/USD
1.1176
-0.20%
Índice DXY
102.4
0.20%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.79
0.0 bp
Treasury 10 años
5.24
-0.2 bp
TIIE 3 meses
6.67
10.0 bp
M Bono 10 años
9.3
0.5 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
106.76
2.00%
Oro
4,165
-0.70%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La actividad industrial de México creció 0.6% mensual en agosto, tras caer 0.6% en julio, y avanzó 3.6% anual con cifras desestacionalizadas. Manufacturas y energía aumentaron 1.2% mensual; construcción no registró cambios y minería retrocedió 1.6%. En cifras originales, la actividad acumuló un avance de 0.8% entre enero y agosto, con las manufacturas todavía 0.3% por debajo de un año antes.
Nuestra Lectura
El dato de agosto apunta a un repunte de la industria, impulsado por manufacturas y energía, pero aún no confirma una recuperación sostenida, ya que el crecimiento acumulado es bajo y persiste la debilidad manufacturera. La construcción mantiene un desempeño anual favorable, aunque su estancamiento mensual y la caída de la minería muestran que el avance sigue siendo desigual.
El precio del petróleo enfrenta fuerzas contrapuestas. La posibilidad de que Rusia aumente sus envíos de diésel aliviaría parte de la escasez de combustibles. Sin embargo, el efecto aún es incierto, ya que depende de que se concreten los embarques y de que los ataques ucranianos no sigan afectando la infraestructura energética rusa. En paralelo, la tensión en Oriente Medio volvió a intensificarse con ataques hutíes a un aeropuerto de Arabia Saudita.
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El alivio potencial de la oferta compite con riesgos geopolíticos que mantienen una prima en los precios, incluidos los ataques en Arabia Saudita y contra buques cerca de Omán y el estrecho de Ormuz. Por ello, aunque los envíos rusos podrían moderar las cotizaciones del diésel, difícilmente compensarían por sí solos una interrupción prolongada en Oriente Medio.
La Unión Europea y China alcanzaron un entendimiento para limitar las exportaciones chinas de vehículos híbridos e híbridos enchufables. El acuerdo contempla una cuota inicial cercana a 350,000 unidades en 2027, con incrementos anuales de 6%, frente a unas 800,000 previstas para 2026. A cambio, China no impondría represalias y facilitaría el acceso de algunos productos europeos y el suministro de tierras raras. El pacto todavía requiere la aprobación de los países de la UE.
Nuestra Lectura
El acuerdo reduce el riesgo de una guerra comercial y ofrece un respiro temporal a los fabricantes europeos, aunque no elimina la competencia china. Empresas como BYD y Chery podrían acelerar su producción dentro de Europa, que queda fuera de la cuota, o concentrarse en vehículos de mayor precio. Por ello, la medida moderará las importaciones, pero difícilmente resolverá los problemas de competitividad de la industria europea ni el desequilibrio comercial con China.
El Banco de la Reserva de India lanzó su defensa más contundente de la rupia en más de una década, cuando la moneda se acercaba a 97 por dólar. Entre las medidas, abrió una ventanilla para cubrir la demanda diaria de dólares de tres petroleras estatales y endureció las reglas para ciertas operaciones con derivados cambiarios. La rupia se apreció cerca de 1% tras el anuncio, su mayor avance diario en varios meses.
Nuestra Lectura
Las medidas muestran que el banco central busca contener una depreciación desordenada y limitar la presión especulativa, aunque no eliminan las causas de fondo, como el petróleo caro, las salidas de capital y el fortalecimiento del dólar. La intervención puede frenar la rupia en el corto plazo, pero sostenerla cerca de 97 requerirá que esas presiones externas cedan; defender ese nivel también puede consumir reservas y encarecer las coberturas cambiarias.
Los resultados del tercer trimestre mostrarán si los bancos estadounidenses sostuvieron sus ingresos y márgenes pese a la volatilidad y la incertidumbre económica. También será clave su perspectiva sobre la calidad del crédito y la demanda de préstamos. Sus acciones han caído en meses recientes ante el temor de que la adopción de agentes de IA debilite la lealtad de los clientes y reduzca los depósitos de bajo costo.
Nuestra Lectura
Los reportes servirán para evaluar si el castigo bursátil refleja un deterioro en las perspectivas del sector o si se ha adelantado a los resultados. Un tono cauteloso sobre crédito y crecimiento podría prolongar la presión sobre las acciones; en cambio, cifras sólidas y perspectivas estables favorecerían una recuperación, aunque su alcance dependerá del panorama económico y financiero.
Noticias corporativas
Amazon negocia la adquisición de Decart AI, una startup especializada en software de inteligencia artificial que ayuda a los desarrolladores a adaptar sus aplicaciones a distintos chips. La operación podría alcanzar los 7,000 millones de dólares, según el Wall Street Journal, aunque las conversaciones siguen en curso y no se ha anunciado un acuerdo. La compra reforzaría la apuesta de Amazon por la infraestructura de IA y complementaría el desarrollo de sus propios chips para centros de datos.
Las acciones de CCC Intelligent Solutions Holdings subieron hasta 12% en operaciones previas a la apertura después de que GTCR y Elliott Investment Management fueron reportados en pláticas avanzadas para adquirir al proveedor de software para seguros de automóviles.
Las acciones de T-Mobile avanzaron 1.3% después de que Raymond James elevó su recomendación a desempeño superior desde desempeño de mercado, señalando que la reciente caída de la acción creó una oportunidad de compra.
El “to do list”
Prepararse para el arranque de la temporada de resultados del 3er trimestre mañana martes, con Wells Fargo, JPMorgan, Goldman Sachs, Citi reportando primero.
Completa 30 minutos de caminata rápida o bicicleta y luego tres rondas de sentadillas, desplantes, flexiones y plancha, con 12 repeticiones por ejercicio y 30 segundos de descanso.
Leer los trabajos de Robert E. Hall y Michael Woodford, ganadores del premio Nobel de Economía 2026 por sus aportes a los fundamentos microeconómicos de la estabilización macroeconómica.
Recordar que hoy, 12 de octubre, se conmemora en México el Día de la Nación Pluricultural, denominación que sustituyó en 2020 al histórico Día de la Raza por decreto del Senado de la República.
La frase del día…
“Nunca corrijas a un tonto, te odiará. Corrige a un sabio y te lo agradecerá”... Proverbio Popular.
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
James Salazar jsalazars@kapital.com
Rodrigo Ventre Ruiz rventre@kapital.com
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