El consumo privado de México habría crecido 0.2% mensual en febrero y sin cambio para marzo.
Así, de confirmarse estos datos oportunos, en el primer trimestre del año el consumo privado se habría expandido 2.3% anual.
Mercados y empresas:
Los futuros en Estados Unidos se mantenían sin muchos cambios, cerca de los 7,000 puntos para el caso del S&P 500, cerca de su máximo histórico, mientras el WTI subía 1.1% hacia los US$92 por barril y el Brent se aproximaba a los US$96. Trump declaró a que la guerra está cerca de terminar y que podrían reanudarse conversaciones con Irán en los próximos dos días, aunque el Pentágono confirmó simultáneamente que el bloqueo naval está funcionando y que seis buques mercantes han sido devueltos a puertos iraníes. Morgan Stanley y Bank of America reportaron resultados que superaron las expectativas del mercado. El dólar se acerca a sus niveles más bajos desde el inicio del conflicto. Hoy es Tax Day en EE.UU. y la Fed publica el Libro Beige.
Los puntos clave
EE.UU sugiere avances en el muy corto plazo hacia un acuerdo para poner fin al conflicto con Irán.
La producción industrial de la Eurozona creció 0.4% mensual en febrero, más de lo previsto
Actividad manufacturera del Estado de Nueva York se ubica en su mejor nivel en cinco meses
Los aranceles en EE.UU. podrían restablecerse en julio en niveles previos a la suspensión de la Suprema Corte.
A las 12pm se publica el Libro Beige de la Reserva Federal estadounidense.
Lo que debes saber de economía y los mercados
El Indicador Oportuno del Consumo Privado anticipa que el consumo privado en México creció 2.1% anual tanto en febrero como en marzo de 2026. En términos mensuales, se estima un avance de 0.2% en febrero y un estancamiento (0.0%) en marzo, lo que sugiere una pérdida de dinamismo en el margen. El nivel del índice se ubicaría en 112.4 puntos en ambos meses, manteniéndose prácticamente sin cambios.
Nuestra Lectura
El consumo privado mantiene un crecimiento moderado en términos anuales, pero muestra algunas señales de desaceleración en el corto plazo, al estancarse en marzo. Esto sugiere que, pese a cierta resiliencia del gasto de los hogares, la demanda interna pierde cierto dinamismo, en línea con un entorno económico más débil y condiciones financieras aún restrictivas.
El presidente Donald Trump dijo que las conversaciones con Irán podrían reanudarse en Pakistán en los próximos dos días y que podría no ser necesario extender un alto al fuego que expira la próxima semana, sugiriendo avances a corto plazo hacia un acuerdo para poner fin al conflicto de casi siete semanas. Funcionarios pakistaníes e iraníes también dijeron que las negociaciones podrían reiniciarse.
Nuestra Lectura
El ánimo del mercado ha mejorado ante las expectativas de que la distensión de las tensiones en Oriente Medio, tras más de un mes de hostilidades, contribuya a moderar los precios del petróleo y la inflación, al tiempo que respalda el crecimiento económico. No obstante, hay que señalar que los mercados no parecen anticiparse a un nuevo fracaso de las negociaciones de paz, algo que podría ocurrir, y que se traduciría en nuevos y fuertes episodios de volatilidad.
La producción industrial de la Eurozona aumentó 0.4% en febrero en comparación con enero, más de lo previsto, mientras que registró un descenso del 0.6% frente al mismo mes del año pasado, menos de lo esperado. En el mes, la producción aumentó 0.5% para los bienes intermedios; 1.0% para los bienes de capital; y 2.6% para los bienes de consumo no duradero. Por el contrario, la producción disminuyó 2.1% para la energía y 1.3% para los bienes de consumo duraderos.
Nuestra Lectura
Con el inicio de la guerra en Irán, se prevé una mayor presión sobre la producción. La industria de alto consumo energético verá renovada su competitividad y la incertidumbre podría repercutir en las decisiones de inversión. Si bien otros sectores, principalmente los de alta tecnología, podrían seguir teniendo un buen desempeño, cabe destacar que han aumentado los riesgos a la baja para la actividad industrial.
El Índice de Manufactura del Estado de Nueva York en EE.UU. subió en abril a 11.0 puntos, su mejor nivel en cinco meses, superando así la línea neutral e indicando expansión moderada de la actividad fabril. El índice de nuevas órdenes aumentó 12.9 puntos hasta 19.3, mientras que el de embarques se disparó 27.1 puntos hasta 20.2, ambos en sus niveles más altos desde 2023. El indicador de precios pagados se aceleró marcadamente, 14.4 puntos hasta 51.0, mientras que los precios recibidos permanecieron relativamente estables en 21.8. En materia de expectativas a seis meses, el índice de condiciones futuras retrocedió 11.4 puntos hasta 19.6, y el de inversión de capital cayó 8.5 puntos hasta 13.1.
Nuestra Lectura
El rebote de abril es una señal alentadora tras varios meses de estancamiento. No obstante, el sector enfrenta un entorno de costos crecientes y menor visibilidad hacia adelante, una combinación que limitará la magnitud y sostenibilidad de la recuperación.
De acuerdo con el secretario del Tesoro, Scott Bessent, los aranceles en EE.UU. podrían restablecerse en julio a los niveles vigentes antes de que la Corte Suprema anulara gran parte de esas medidas. Tras el fallo judicial que anuló muchos de sus aranceles globales, la administración estadounidense impuso un gravamen temporal de 10% que cubre numerosas importaciones. Esa medida expirará el 24 de julio. También inició varias investigaciones bajo la Sección 301, incluidas pesquisas sobre la sobrecapacidad industrial de otros países y prácticas de trabajo forzado, que podrían derivar en nuevos aranceles en los próximos meses.
Nuestra Lectura
Trump busca restablecer su muro arancelario utilizando distintas herramientas legales, después de que el máximo tribunal dictaminara que el uso de poderes de emergencia para imponer esos gravámenes era inconstitucional.
Mercados y empresas
El WTI subía 1.1% hacia los US$92 por barril y el Brent se aproximaba a los US$96, en niveles que siguen representando una prima significativa sobre los US$70 pre-conflicto pero muy por debajo de los máximos de US$115-120 de semanas anteriores. El oro caía 0.6% hacia los US$4,814 por onza, devolviendo terreno conforme los inversores rotan de activos refugio hacia renta variable. El cobre subía al nivel más alto en más de un mes. Bitcoin se mantenía estable cerca de los US$74,150.
Corporativas
Morgan Stanley reportó utilidades por acción de US$3.43 dólares (vs US$3.00e). El negocio de renta variable alcanzó un máximo histórico con crecimiento de 25%, y en renta fija subió 29%. Morgan Stanley cerró la semana bancaria de manera positiva, superando incluso a Goldman Sachs en renta fija, un resultado que habla de la capacidad de la firma de capitalizar la volatilidad en materias primas y energía durante el conflicto. La combinación de trading récord con un negocio de gestión de patrimonio también en máximos históricos refleja el modelo de negocio diversificado que Ted Pick ha impulsado desde que asumió el liderazgo en 2024.
Bank of America reportó utilidades por acción de US$1.11, superando la estimación de US$1.01, con ingresos totales de US$30,430 millones frente a los US$29,930 millones esperados. El reporte de BofA ofrece la perspectiva más amplia sobre el consumidor estadounidense de todos los grandes bancos esta semana. La conclusión del CEO Brian Moynihan, resaltando un consumo sólido y calidad de activos estable, es una señal tranquilizadora para los inversionistas que temían un deterioro acelerado del consumidor.
Amazon confirmó oficialmente la adquisición de Globalstar por US$11,570 millones, en lo que será su mayor apuesta en el sector de satélites. La operación busca acelerar el despliegue de Amazon Leo para competir con Starlink de SpaceX, que ya supera los 10 millones de clientes activos y proyecta más de US$9,000 millones en ingresos este año. Apple, que tiene una participación del 20% en Globalstar y usa su red para el servicio de emergencias del iPhone, podría tener influencia sobre los términos de la transacción.
El “to do list”
Seguir los resultados de Bank of America y Morgan Stanley en la mañana, y leer el comunicado completo de Jamie Dimon de ayer con calma.
Probar una receta nueva esta noche: un risotto es más fácil de lo que parece y es el tipo de cocina que obliga a desconectarse porque no puedes dejar de mover la cuchara.
Retomar esa serie o película que tienes pendiente, una buena historia siempre reencuadra la semana.
Si no has ido al gimnasio esta semana, hoy es el día, ya es miércoles y el jueves y viernes siempre se complican.
Avanzar aunque sea diez páginas del libro que tienes en el buró, los hábitos de lectura se construyen en los días ordinarios.
La frase de hoy…
"Disciplina es elegir entre lo que quieres ahora y lo que más quieres."
— Abraham Lincoln
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