El consumo privado de México habría moderado su ritmo de crecimiento en junio, esto de acuerdo con su indicador oportuno.
Con base en las estimaciones oportunas, el consumo privado mexicano creció 0.4% mensual en mayo y 0.1% en junio.
Los puntos clave
Ventas ANTAD de México caen 1.6% anual en junio
Precios al productor de Estados Unidos se desaceleran en junio
Crecimiento del PIB de China del segundo trimestre el más débil en tres años
En la Eurozona la producción industrial descendió 0.2% mensual en mayo.
Kevin Warsh ahora comparece en el Senado estadounidense
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.33 - $17.48 spot
La cautela se impone en los mercados financieros por el incremento de los precios del petróleo por tercer día consecutivo. Los operadores reducen sus apuestas sobre subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, tras unos datos de inflación estadounidense inferiores a lo esperado, al tiempo que el sector de la inteligencia artificial cobra un nuevo impulso luego de que ASML elevara su pronóstico de ventas, en medio de un buen comienzo de la temporada de resultados trimestrales y un deterioro del riesgo geopolítico. Los futuros del S&P 500 suben 0.1% y los del Nasdaq 100 avanzan 0.4%. La referencia del petróleo Brent aumenta 1.1% a 85.60 dólares por barril; el WTI crece 1.0% a 80.10 dólares por barril. El rendimiento del Treasury a 10 años estadounidense se mantiene alrededor de 4.60%.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,614
0.30%
Nasdaq
29,978
0.60%
Dow Jones
52,933
0.30%
IPyC
67,244
1.10%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
USD/MXN
17.3851
-0.20%
EUR/MXN
19.8591
-0.20%
EUR/USD
1.1429
0.10%
Índice DXY
100.86
-0.10%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.15
-3.9bp
Treasury 10 años
4.56
-2.4bp
TIIE 3 meses
6.56
2.0bp
M Bono 10 años
9.1
0.9bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
85.05
0.40%
Oro
4,068
0.40%
Lo que debes saber de economía y los mercados
El INEGI estima que el consumo privado de México mantendrá un desempeño positivo durante mayo y junio de 2026, aunque con ligera tendencia de moderación. El Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) anticipa un crecimiento anual de 2.8% en mayo y de 2.6% en junio. En términos mensuales, se prevé un avance de 0.4% en mayo y de 0.1% en junio.
Nuestra Lectura
Las estimaciones oportunas sugieren que el consumo privado continúa siendo uno de los principales soportes de la actividad económica mexicana. Si bien el crecimiento anual se moderaría ligeramente en junio, las variaciones mensuales positivas indican que el gasto de los hogares seguiría expandiéndose, aunque a un ritmo más gradual.
Las ventas ANTAD mostraron un desempeño débil en junio de 2026. A tiendas iguales, las ventas disminuyeron 1.6% anual en términos nominales, mientras que a tiendas totales crecieron apenas 0.6% anual. El retroceso estuvo influido por un efecto calendario, debido a que junio contó con un domingo menos respecto al mismo mes de 2025, así como por el Mundial de 2026, que modificó temporalmente los patrones de consumo y redujo la afluencia a tiendas físicas. Por formato, las tiendas de autoservicio registraron una caída de 2.7% a tiendas iguales, las departamentales retrocedieron 3.7%, mientras que las tiendas especializadas fueron el único segmento con crecimiento, al avanzar 3.1%.
Nuestra Lectura
El desempeño de junio refleja una moderación temporal del consumo en establecimientos afiliados a la ANTAD, explicada principalmente por factores estacionales y de calendario, más que por un deterioro estructural de la demanda. El impacto del Mundial y un menor número de días de alta afluencia afectaron especialmente a los formatos de autoservicio y departamentales.
Los precios al productor de Estados Unidos se desaceleraron en junio de forma inesperada, con el índice subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzando 4.7 por ciento anual y 0.2 por ciento mensual, mientras que el índice general aumentó 5.5 por ciento anual y una caída de -0.3% mensual. La energía retrocedió 6.4% y los precios de alimentos cayeron por primera vez en tres meses, moderando las presiones inflacionarias justo un día después de que el dato de inflación al consumidor también resultara más benigno de lo esperado.
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El dato refuerza la narrativa de una desinflación más contenida de lo previsto y amplía el margen de la Reserva Federal para posponer un eventual ajuste al alza en su tasa de referencia. Sin embargo, la cautela expresada por el presidente Warsh ante el Congreso, al advertir contra declarar prematuramente que la batalla contra la inflación está resuelta, resulta pertinente considerando que el escalamiento reciente del conflicto en Medio Oriente introduce un riesgo al alza sobre costos energéticos.
El PIB de China creció 4.3% anual en el segundo trimestre, por debajo del rango oficial de 4.5%-5.0% y del consenso de 4.5%, el ritmo más débil en más de tres años; en términos trimestrales, el crecimiento fue de apenas 0.9%, el más lento en más de dos años. La inversión en activos fijos cayó 5.7% en el primer semestre, con la inversión inmobiliaria retrocediendo 18%, su peor caída desde que existen registros en 1992. En contraste, las ventas al menudeo sorprendieron al alza con un avance de 1% anual y la producción industrial subió 5.3%.
Nuestra Lectura
El dato del PIB confirma un patrón de desaceleración que ya se veía venir y que refuerza la lectura de una economía sostenida más por el sector externo que por la demanda interna. Se espera que las medidas de estímulo se intensifiquen en el tercer trimestre, incluida la posibilidad de una reducción de las tasas de interés oficiales para impulsar la demanda de inversión.
La producción industrial de la eurozona registró en mayo un descenso del 0.2% en comparación con el mes anterior, mientras que, frente a mayo del año pasado, disminuyó un 1.2 %, según las cifras de Eurostat. El descenso se debió principalmente a la caída de la producción de bienes de consumo duraderos, que ha sido un factor más negativo para la producción en los últimos meses
Nuestra Lectura
La actividad industrial continúa avanzando a paso lento y sin una dirección clara. La guerra en Oriente Medio no ha provocado una gran caída de la producción,pero el optimismo reciente aún no se refleja en un aumento de la misma.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh vuelve a ser protagonista con su intervención ante el Comité Bancario del Senado (8am),donde presentará el Informe Semestral de Política Monetaria del organismo, tras haber hecho ayer lo propio ante la Cámara de Representantes, donde dijo que el banco central no tiene tolerancia con una inflación persistentemente elevada, aunque evitó dar guía alguna sobre lo que sucederá en las reuniones de julio o septiembre.
Nuestra Lectura
Es muy probable que los mensajes de Warsh sean muy similares a los comentados ayer con los Diputados. Evitará hacer pronunciamientos sobre los pasos futuros de la Fed en materia de tasas de interés, confirmará el compromiso por la estabilidad de precios y reiterará el papel de la independencia de la Fed.
Noticias corporativas
Morgan Stanley reportó ingresos de 6,300 millones de dólares en su negocio de trading de acciones durante el segundo trimestre, un avance de 69% anual y una nueva marca histórica que superó el récord previo del primer trimestre. El negocio de gestión patrimonial de la firma captó 148,100 millones de dólares en activos netos nuevos, por arriba de lo esperado por los analistas.
Nuestra Lectura
El resultado confirma que el segundo trimestre fue excepcional para la banca de inversión estadounidense en su conjunto (JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America y Citigroup también reportaron máximos históricos en trading de acciones).
ASML elevó su pronóstico de ventas anuales a un rango de entre 43,000 y 45,000 millones de euros, por arriba del estimado de consenso de 39,300 millones de euros. La compañía anunció planes para incrementar su capacidad de manufactura de máquinas de litografía en 30% para 2027, y evalúa un incremento adicional de 30% para 2028 ante la demanda de clientes como Taiwan Semiconductor Manufacturing, SK Hynix y Samsung Electronics.
BlackRock reportó utilidad por acción ajustada de 13.91 dólares en el segundo trimestre, por arriba del estimado de consenso de 12.66 dólares, con ingresos que avanzaron 31% anual a 7,100 millones de dólares. La firma captó 192,000 millones de dólares en flujos netos de clientes en el trimestre, llevando sus activos totales por arriba de 15 billones de dólares por primera vez en su historia; los flujos hacia ETFs sumaron 178,000 millones de dólares. El director ejecutivo, Larry Fink, anunció un incremento en el programa de recompra de acciones para 2026 a 2,000 millones de dólares.
Stripe y la firma de capital privado Advent International presentaron una oferta para adquirir PayPal en una valuación superior a 53,000 millones de dólares. Así, ambas empresas ofrecen 60.50 dólares por cada acción de PayPal, lo que representa una prima del 28% respecto al cierre de este martes. Con todo, las negociaciones se están realizando de forma confidencial.
El “to do list”
Seguir la comparecencia de Warsh ante el Senado a las 8:00 am: el mensaje será consistente con el de ayer ante la Cámara, tolerancia cero con la inflación y sin guía explícita sobre julio o septiembre.
Monitorear el petróleo durante el día: tres sesiones consecutivas de alza reflejan que la escalada en el estrecho de Ormuz podría borrar parte del alivio inflacionario.
Hoy a la 1:00 pm arranca la semifinal Argentina vs Inglaterra, uno de los duelos más cargados de historia en el fútbol mundial, deja todo listo antes del mediodía y disfruta el partido.
Dedica 20 minutos a una sesión de cuerda o trote en casa, entra al juego con energía.
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“La lluvia es un problema sólo para quienes no quieren mojarse.”
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