Pakistán entrega a EE.UU. propuesta revisada de Irán para avanzar hacia la paz
Irán condiciona el acuerdo a compensaciones, levantamiento de bloqueos y garantías de no agresión
Mercados y empresas:
Los futuros en Estados Unidos indican una apertura con sesgo negativo, con los mercados extendiendo las pérdidas del viernes ante una nueva escalada en el Medio Oriente. Drones atacaron una planta nuclear en los EAU el fin de semana y Arabia Saudita reportó interceptar tres drones adicionales, mientras el Brent subía hacia los US$110 y el WTI avanzaba hacia los US$106. Los rendimientos del Treasury a 10 años avanzaban hacia el 4.60%, con los bonos de largo plazo de Japón, Alemania y el Reino Unido también presionados. Los ministros de finanzas del G7 se reúnen en París hoy y mañana con la inflación y la volatilidad en los mercados de deuda soberana como tema central. La semana concentra tres eventos de primer orden: las minutas del FOMC del miércoles darán las primeras señales sobre el pensamiento del comité antes del primer FOMC de Warsh en junio; Nvidia reporta sus resultados el miércoles; y SpaceX podría publicar su prospecto para su OPI tan pronto como el miércoles. NextEra Energy negocia la adquisición de Dominion Energy por aproximadamente US$66,000 millones, lo que sería la mayor operación de M&A en el sector energético.
Los puntos clave
Pakistán entregó a EE.UU. una propuesta revisada de Irán que exige compensaciones, fin de bloqueos y reanudación de exportaciones de petróleo para avanzar hacia la paz.
La producción industrial en China tuvo su crecimiento más débil desde julio de 2023.
En abril, la inversión fija en China cayó -1.6% anual en enero y las ventas al menudeo crecieron 0.2% anual.
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.23 - $17.35 spot.
Lo que debes saber de economía y los mercados
Pakistán entregó a Estados Unidos una propuesta revisada de Irán para poner fin al conflicto en Medio Oriente, aunque las negociaciones siguen estancadas y con poco tiempo para avanzar. Las diferencias clave persisten: EE.UU. exige restricciones al programa nuclear y la reapertura del estrecho de Ormuz, mientras que Irán pide compensaciones, levantamiento de bloqueos y garantías de seguridad. En un entorno de alto riesgo, los recientes ataques con drones y el repunte del petróleo reflejan la fragilidad del cese al fuego.
Nuestra Lectura
El balance de riesgos sigue claramente sesgado al alza para el petróleo y la inflación global. Aunque existe un canal diplomático activo, la falta de avances concretos y la retórica más agresiva sugieren una probabilidad elevada de escalamiento en el corto plazo. El estrecho de Ormuz se mantiene como el principal punto crítico, con implicaciones directas sobre la oferta global de crudo. En este contexto, los mercados estarán altamente sensibles a cualquier titular, y los bancos centrales enfrentan un entorno más complejo, donde los choques geopolíticos podrían retrasar o limitar los ciclos de relajación monetaria.
La producción industrial de China creció 4.1% anual en abril de 2026, desacelerándose desde el 5.7% de marzo y ubicándose por debajo de las expectativas del mercado (5.9%). Se trató del crecimiento más débil desde julio de 2023, afectado por el impacto económico del conflicto en Medio Oriente. La moderación fue visible tanto en minería (3.8%) como en manufactura (4.0%), aunque sectores como computadoras y telecomunicaciones (15.6%) y automotriz (9.2%) mantuvieron un desempeño sólido. En términos mensuales, la producción apenas avanzó 0.05%.
Nuestra Lectura
La desaceleración de la producción industrial refleja una pérdida de dinamismo en la economía china, en un entorno marcado por incertidumbre externa y menor impulso manufacturero. Aunque algunos sectores tecnológicos y automotrices continúan mostrando resiliencia, la debilidad generalizada sugiere que el conflicto geopolítico y el deterioro de la demanda global comienzan a afectar con mayor claridad la actividad industrial. En conjunto, el dato apunta a una moderación del crecimiento económico chino hacia los próximos meses.
La inversión fija en China cayó -1.6% anual entre enero y abril de 2026, muy por debajo de la expectativa de crecimiento de 1.6%, revirtiendo el avance de 1.7% observado en el primer trimestre. Destacó la fuerte caída en inversión inmobiliaria (-13.7%) y la desaceleración en manufactura e infraestructura. Por su parte, las ventas al menudeo crecieron apenas 0.2% anual en abril, su menor avance desde 2022, afectadas por la debilidad en automóviles (-15.3%) y bienes duraderos. En términos mensuales, las ventas retrocedieron -0.5%.
Nuestra Lectura
Los datos reflejan una desaceleración más marcada de la demanda interna en China, tanto por el lado del consumo como de la inversión. La persistente debilidad del sector inmobiliario continúa afectando la actividad económica, mientras que la caída en ventas de bienes duraderos apunta a una mayor cautela de los consumidores. En conjunto, el deterioro de la demanda doméstica y el entorno geopolítico adverso sugieren mayores retos para la recuperación económica china en los próximos meses.
Noticias corporativas
Ollamani anunció la consumación de su alianza estratégica con General Atlantic en relación con el Club América, el Estadio Banorte y los terrenos adyacentes, tras obtener la aprobación de la Comisión Nacional Antimonopolio. La operación anunciada originalmente el 23 de diciembre de 2025 y aprobada por la asamblea de accionistas en febrero se estructuró a través de Controladora Deportiva Águilas en la que Ollamani mantiene el 51% de las acciones ordinarias con control de la dirección estratégica, mientras General Atlantic adquiere el 49% restante en una transacción valorada en más de US$200 millones.
De acuerdo con reportes de Bloomberg, NextEra Energy está en conversaciones avanzadas para adquirir Dominion Energy en un acuerdo mayormente en acciones que valoraría a Dominion en US$76 por acción, un premio sobre el precio de cierre del viernes (US$62), con una razón de canje de aproximadamente 0.8 acciones de NextEra por cada acción de Dominion. Incluyendo deuda, la operación valoraría a Dominion en alrededor de US$116,000 millones, la mayor transacción de M&A del año excluyendo la fusión SpaceX-xAI. NextEra controlaría aproximadamente el 75% de la entidad combinada. El acuerdo podría anunciarse tan pronto como hoy. Las acciones de Dominion subían hasta 12% y NextEra caía 2.5% en operaciones previas a la apertura.
De acuerdo con reportes de Bloomberg, SpaceX podría publicar su declaración de registro S-1 ante la SEC tan pronto como el miércoles, en lo que sería el arranque formal del proceso hacia la mayor OPI de la historia. La compañía busca levantar hasta US$75,000 millones a una valuación de más de US$2 billones, más del doble del récord de Aramco en 2019 y mayor por capitalización que todos los miembros del S&P 500 excepto seis. SpaceX aprobó un split de acciones de 5 por 1. Elon Musk viajó a Texas el fin de semana para trabajar en los planes de la OPI.
Anglo American acordó la venta de sus minas de carbón metalúrgico en Australia a Dhilmar por hasta US$3,880 millones en efectivo, incluyendo un pago inicial de US$2,300 millones y pagos adicionales vinculados al precio del carbón de hasta US$1,580 millones en los cinco años posteriores al cierre. La operación es parte de la reestructuración que Anglo American anunció en 2024 para resistir una oferta de adquisición de BHP, que incluye la salida de los negocios de diamantes, carbón y platino. Los fondos serán destinados a reducir deuda.
El “to do list”
Monitorear el petróleo desde temprano: el Brent sube hacia los 110 dólares tras los ataques con drones del fin de semana y cualquier novedad desde Pakistán sobre la propuesta iraní moverá los mercados de golpe.
Esta semana hay tres eventos clave: minutas del FOMC el miércoles, resultados de Nvidia el miércoles y el posible prospecto de SpaceX. Preparar el análisis de cada uno hoy con calma.
Arrancar la semana con la agenda clara y los pendientes priorizados, tiene pinta de ser de las más intensas del mes.
Esta semana prueba cocinar algo diferente en casa: un curry de verduras es reconfortante, sencillo y perfecto para una semana de mucho ruido externo.
Por la noche, leer aunque sea un capítulo, los lunes con buena lectura nocturna arrancan mejor el martes.
La frase de hoy…
"El coraje no es la ausencia del miedo, sino la decisión de que algo más importa más."
— Ambrose Redmoon
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En los últimos doce meses han existido, en su caso, cambios en el sentido de las opiniones formuladas en los reportes de análisis respecto de las emisoras, objeto del presente reporte de análisis, conforme a las condiciones económicas, políticas y sociales que acontecen en los mercados.
Su contenido es únicamente informativo y no constituye oferta ni recomendación de inversión. Kapital no asume responsabilidad por decisiones tomadas con base en esta información. Los resultados pasados no garantizan rendimientos futuros.
