El Indicador oportuno de consumo privado anticipa un incremento anual de 4.7 % para enero y de 3.5 % para febrero de 2026
En términos mensuales, se prevé un descenso de 0.6 % para enero y un alza de 0.1 % para febrero
Mercados y empresas
Los futuros de los principales índices cedían alrededor de 0.6% en la mañana, extendiendo las pérdidas de la sesión previa en la que los principales índices estadounidenses cayeron más del 1% tras una jornada cargada de escalada geopolítica y señales hawkish de los bancos centrales. El Brent cotizaba por encima de los 113 dólares por barril después de que Israel atacara el campo gasífero South Pars, el mayor del mundo, e Irán respondiera con misiles sobre Ras Laffan, el principal complejo de exportación de gas natural licuado de Qatar. La Fed mantuvo las tasas sin cambios el miércoles y eliminó prácticamente cualquier expectativa de recorte en 2026, con Powell reconociendo una "incertidumbre inusualmente alta" y señalando que algunos miembros del comité ya discuten la posibilidad de un alza. Finalmente, las solicitudes de desempleo en EE.UU. sorprendieron a la baja, cayendo a su nivel más bajo desde enero.
Los puntos clave
La Fed dejó sin cambios su tasa de interés y Powell señaló que la lucha contra la inflación iba más despacio de lo que esperaban.
El ataque de Irán a una instalación gasista de Catar vuelve a impulsar el precio del petróleo
Los bancos centrales de Japón, Inglaterra y Europa cumplen con el guion y dejan sin cambios su tasa de interés de referencia.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU bajan a mínimos desde enero pasado.
Iniciaron formalmente las discusiones técnicas bilaterales entre México y Estados Unidos para la revisión del TMEC.
Monitor
Bolsas / Exchanges
Activo
Valor
Variación_pct
S&P 500
6,628
-0.70%
Nasdaq
24,439
-0.90%
Dow Jones
45,916
-0.70%
IPyC
65,834
0.00%
Monedas / FX (Foreign Exchange)
Activo
Valor
Variación_pct
USD/MXN
17.8738
0.10%
EUR/MXN
20.5257
0.40%
EUR/USD
1.1483
0.30%
Índice DXY
100
-0.10%
Tasas / Exchange Rates
Activo
Valor
Variación_pct
Treasury 2 años
3.9
16.2 bp
Treasury 10 años
4.31
4.9 bp
TIIE 3 meses
7.16
2.0 bp
M Bono 10 años
9.45
0.0 bp
Commodities / Commodity Markets
Activo
Valor
Variación_pct
Petróleo (Brent)
113.20
5.40%
Oro
4,525.00
-6.10%
Lo que debes saber de economía y los mercado
El Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) anticipa que el consumo en México crecerá 4.7% anual en enero de 2026 y 3.5% en febrero. En términos mensuales, se estima una caída de 0.6% en enero, seguida de un ligero aumento de 0.1% en febrero. Asimismo, el índice se ubicaría en 113.7 puntos en enero y 113.8 en febrero, lo que sugiere una moderación respecto al dinamismo observado al cierre de 2025.
Nuestra Lectura
Las estimaciones oportunas apuntan a una desaceleración del consumo en el arranque de 2026, tras el repunte observado en meses previos. La caída mensual en enero y el débil crecimiento en febrero sugieren una pérdida de dinamismo en el corto plazo, aunque el crecimiento anual se mantiene en terreno positivo. En conjunto, el consumo seguiría siendo un soporte de la demanda interna, pero con señales de moderación al inicio del año.
La Reserva Federal decidió mantener sin cambios la tasa de interés en el rango de 3.50%–3.75% por segunda reunión consecutiva, en un contexto de elevada incertidumbre asociada al conflicto en Irán. En su actualización de proyecciones, ajustó al alza el crecimiento esperado para 2026 a 2.4%, mientras que la inflación PCE y subyacente se ubicarían en 2.7%. Asimismo, el banco central reconoció que los riesgos inflacionarios han aumentado en el corto plazo, en parte por el repunte en los precios de la energía, aunque mantiene expectativas de largo plazo relativamente ancladas.
Nuestra Lectura
La decisión de mantener la tasa refleja un balance complejo entre una economía que pierde dinamismo y presiones inflacionarias que siguen presentes. El conflicto en Medio Oriente introduce un riesgo adicional al alza en precios, lo que limita el margen de acción de la Fed. En este entorno, la autoridad monetaria parece inclinarse por una postura cautelosa, privilegiando la estabilidad de precios sobre un estímulo anticipado al crecimiento.
Más de dos semanas después del inicio de la guerra en Irán, el conflicto ha entrado en una nueva fase con sucesivos ataques a infraestructuras petroleras que están disparando aún más los precios de las materias primas energéticas, elevando por tanto el impacto económico de la guerra. Los ataques de Israel sobre un gran campo de gas explotado por Irán han desatado una rápida respuesta de Teherán, que atacó el miércoles la terminal gasista de Ras Laffan, la mayor del planeta, y este jueves instalaciones petroleras saudís en el Mar Rojo, precisamente el punto por el que el reino da salida a parte de la producción petrolera
Nuestra Lectura
El recrudecimiento de la guerra no da tregua a los mercados mundiales y, tras los ataques contra infraestructuras energéticas claves en Oriente Próximo, se incrementan las preocupaciones sobre un conflicto más duradero de lo esperado y sus consecuencias.
El Banco de Japón ha mantenido las tasas de interés de referencia sin cambios en el 0.75%, al igual que el de Suiza, que los ha dejado en el 0%. También fue el caso del Banco de Inglaterra que la dejó en 3.75% y del Banco Central Europeo que la mantuvo en 2.0%. Todas las instituciones monetarias han alertado de la situación en Oriente Próximo. Las autoridades coinciden que como consecuencia del conflicto bélico la inflación será mayor a corto plazo. Así, una interrupción prolongada en el suministro de petróleo, gas natural y otras materias primas aumenta el riesgo al alza de la inflación. La reciente experiencia de una alta inflación también puede hacer que los hogares y las empresas sean más sensibles a un nuevo shock inflacionario.
Nuestra Lectura
El panorama para los bancos centrales se complica y el mercado empieza a descontar no solo una pausa en las bajadas de tasas, sino incluso una posible vuelta a las alzas.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU sorprenden al bajar hasta las 205 mil, tras las 213 mil registradas una semana previa, mínimos desde enero pasado. Esta cifra se ha situado por debajo de las previsiones del consenso, que anticipaban un repunte hasta las 215 mil.
Nuestra Lectura
Las cifras de solicitudes se suman a los indicios de un mercado laboral estadounidense caracterizado por un número limitado de despidos y unas oportunidades de empleo poco prometedoras. Ayer, Powell señalaba que la tasa de desempleo apenas ha variado desde el verano pasado, pero que la escasa creación de empleo es motivo de preocupación.
México y Estados Unidos delinearon los siguientes pasos para llevar a cabo la revisión del T-MEC, al iniciar formalmente las discusiones técnicas bilaterales, donde se hará énfasis en fortalecer las cadenas de suministro regionales, así como elevar el contenido norteamericano en la producción manufacturera.
Nuestra Lectura
En septiembre del año pasado los tres países miembros del tratado dieron el banderazo de salida al proceso de revisión, llamando a la realización de consultas internas para conocer el sentir de los grupos de interés sobre el T-MEC. Tanto en Estados Unidos como en México, los resultados de esas consultas fueron mayoritariamente positivos hacia la renovación del acuerdo, aunque se hicieron notar algunas áreas de mejora.
Mercados y empresas
El Brent superó los 113 dólares por barril, acumulando un alza de más del 55% desde el inicio del conflicto, mientras el WTI cotizaba alrededor de los 96 dólares, una brecha amplia entre ambas referencias que refleja la disponibilidad de suministros alternativos en EE.UU. frente a la escasez aguda en Asia y Europa. El oro cayó por séptima sesión consecutiva hacia los US$4,500 por onza, presionado por el fortalecimiento del dólar y el alza de rendimientos reales derivada del giro hawkish de los bancos centrales.
Corporativas
HSBC estudia una reducción significativa de su plantilla en los próximos años, con el CEO Georges Elhedery apostando por la inteligencia artificial para automatizar funciones de back y middle office. La magnitud exacta de los recortes no ha sido revelada, pero fuentes cercanas al proceso señalan que el alcance podría ser uno de los más amplios en la historia reciente del banco.
Micron Technology reportó un fuerte salto en ingresos trimestrales impulsado por la demanda de chips de memoria para aplicaciones de inteligencia artificial, y entregó una guía para el tercer trimestre por encima de las expectativas. Sin embargo, la acción caía alrededor de 6.6% en operaciones previas a la apertura tras anunciar un incremento de 5,000 millones de dólares en su presupuesto de inversión de capital para 2026.
Eli Lilly presentó datos clínicos positivos para uno de sus medicamentos experimentales más esperados, que mostró una reducción de peso en pacientes diabéticos superior a cualquier tratamiento actualmente disponible en el mercado. El resultado refuerza la posición de la compañía en la carrera por los tratamientos de siguiente generación para obesidad y diabetes, un mercado que analistas estiman podría superar el billón de dólares en la próxima década.
El “to do list”
Monitorear el precio del Brent: superó los 113 dólares y cualquier nuevo ataque a infraestructura energética en Oriente Próximo moverá los mercados de inmediato.
Es jueves, buen día para adelantar pendientes antes del cierre de semana, mañana los mercados pueden traer más sorpresas.
Seguir de cerca las discusiones técnicas México-EE.UU. sobre el T-MEC, hay oportunidades relevantes en cadenas de suministro regionales.
Salir a caminar o hacer ejercicio hoy, una semana tan cargada de noticias pesa también físicamente.
Por la noche, desconéctate temprano: mañana hay más datos importantes y la semana ha sido larga.
La frase de hoy…
"Cuando los vientos de cambio soplan, algunos construyen muros y otros construyen molinos de viento ."
Proverbio chino.
Información importante
Este documento es confidencial y de uso exclusivo para clientes y prospectos de Kapital México Grupo Financiero (“Kapital”). Las opiniones contenidas en el presente documento reflejan exclusivamente el punto de vista de los analistas al momento de su elaboración y estos no reciben compensación alguna de personas distintas a Kapital. Kapital declara lo siguiente:
Kapital no mantiene inversiones en valores objeto del presente reporte de análisis, que representen el 1% o más de su cartera de valores.
Los analistas podrán mantener inversiones en algunas de las emisoras de valores materia de este Reporte de Análisis.
Ningún consejero, director general, ni directivos de Kapital o de las sociedades que conforman Kapital, que ocupan un nivel inmediato inferior a éste, ocupan cargos relevantes en las emisoras de los valores materia de este reporte de análisis.
En los últimos doce meses han existido, en su caso, cambios en el sentido de las opiniones formuladas en los reportes de análisis respecto de las emisoras, objeto del presente reporte de análisis, conforme a las condiciones económicas, políticas y sociales que acontecen en los mercados.
Su contenido es únicamente informativo y no constituye oferta ni recomendación de inversión. Kapital no asume responsabilidad por decisiones tomadas con base en esta información. Los resultados pasados no garantizan rendimientos futuros.
