Analistas elevan su expectativa de crecimiento y anticipan pausa prolongada de Banxico
De acuerdo con la más reciente encuesta de Citi, el consenso mantiene la expectativa de una tasa de interés de Banxico en 6.50%, mejora marginalmente el crecimiento del PIB a 1.4% para 2026 y reduce ligeramente sus previsiones de inflación para este año.
Los puntos clave
La actividad del sector privado en la Eurozona creció a su ritmo más rápido en tres años.
EEUU e Irán parecen acercar posturas con relación al conflicto bélico
OCDE mejora su expectativa para México del PIB en 2026
Para el resto del día el tipo de cambio interbancario (pesos por dólar) podría cotizar entre los $17.35 - $17.50 spot
Los inversionistas adoptan una postura prudente antes de la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, ante la posibilidad de que ambos países extiendan la tregua comercial y alcancen acuerdos de cooperación en inteligencia artificial. El entusiasmo por la demanda de aplicaciones de IA continúa respaldando a las tecnológicas, mientras el petróleo fluctúa en medio de señales de una mayor oferta de crudo de Oriente Medio y el acercamiento entre Estados Unidos e Irán. En este contexto, los futuros de Wall Street operan con ligeras caídas: el S&P 500 -0.10% y el Nasdaq 100 -0.20%. El Brent aumenta 1.20%, a 100.4 dólares por barril, rompiendo su racha bajista de los últimos días, mientras el rendimiento del Treasury a 10 años sube dos puntos base a 4.99%.
Monitor
Bolsas / Exchanges
S&P 500
7,822
-0.10%
Nasdaq
30,959
-0.20%
Dow Jones
52,107
-0.30%
IPyC
64,737
0.40%
Monedas / FX (Foreign Exchange
USD/MXN
17.4400
1.00%
EUR/MXN
19.9028
0.50%
EUR/USD
1.1407
-0.40%
Índice DXY
100.94
0.30%
Tasas / Exchange Rates
Treasury 2 años
4.80
1.9 bp
Treasury 10 años
4.99
2.1 bp
TIIE 3 meses
6.72
10.0 bp
M Bono 10 años
9.34
-0.8 bp
Commodities / Commodity Markets
Petróleo (Brent)
100.40
1.20%
Oro
4,306
-1.10%
Lo que debes saber de economía y los mercados
La Encuesta Citi a analistas del mercado elevó de 1.3% a 1.4% el crecimiento esperado para 2026 y mantuvo en 1.8% el de 2027. Las previsiones de inflación general y subyacente para el cierre de 2026 bajaron a 3.93% y 3.92%, respectivamente, mientras que para 2027 se ubicaron en 3.83% y 3.80%. En política monetaria, los 36 participantes esperan que Banxico mantenga la tasa en 6.50% durante 2026 y 25 no anticipan movimientos tampoco en 2027.
Nuestra Lectura
Los resultados apuntan a una recuperación económica ligeramente más favorable, aunque todavía moderada, acompañada de una desinflación lenta. La persistencia de la inflación cerca de 4% y el entorno monetario más restrictivo en Estados Unidos respaldan una pausa prolongada de Banxico, cuyo siguiente movimiento dependerá principalmente de la trayectoria de los precios y del tipo de cambio.
La actividad económica de la Eurozona, medida por el PMI compuesto, subió de 52.0 a 53.1 puntos en septiembre, su nivel más alto en 41 meses y por encima de los 51.5 previstos. El avance fue impulsado por los servicios, cuyo índice aumentó a 53.0 puntos, mientras el manufacturero se mantuvo en 52.7.
Nuestra Lectura
La aceleración de la actividad y su extensión hacia los servicios confirman una recuperación más sólida de la Eurozona. No obstante, el mayor dinamismo también podría sostener las presiones inflacionarias y limitar el margen del BCE para flexibilizar su política monetaria.
El presidente Trump informó que funcionarios estadounidenses sostuvieron una reunión de tres horas “muy buena” y productiva con representantes iraníes en Nueva York, lo que elevó las expectativas de una salida negociada al conflicto. Sin embargo, sus amenazas contra Irán durante su discurso en la ONU muestran que el riesgo de una escalada militar continúa latente.
Nuestra Lectura
Es la primera reunión entre funcionarios estadounidenses e iraníes desde mediados de junio. El acercamiento diplomático podría reducir la prima de riesgo del petróleo y aliviar las presiones sobre la inflación y las tasas de interés. No obstante, se mantendrá elevada la volatilidad hasta que exista un acuerdo concreto y disminuyan los riesgos sobre el estrecho de Ormuz.
De acuerdo con el Informe Intermedio de Perspectivas Económicas, la OCDE estima que la economía mundial crecerá 2.9% en 2026 y 3.0% en 2027, una revisión de +0.1 y -0.1 puntos porcentuales, respectivamente, frente a junio. La inflación general del G20 se ubicaría en 4.1% y 3.6%, debido al encarecimiento de la energía y otras materias primas, aunque la moderación esperada de estos precios favorecería la desinflación en 2027. Para México, aumentó en 0.7 puntos su previsión de crecimiento para 2026, a 1.5%, y mantuvo en 1.8% la de 2027.
Nuestra Lectura
El panorama combina crecimiento moderado e inflación todavía elevada, lo que reduce el margen para una rápida flexibilización monetaria. La normalización de los precios energéticos permitiría una recuperación gradual durante 2027, pero la persistencia del conflicto en Oriente Medio, mayores barreras comerciales y tasas de largo plazo elevadas mantienen sesgados a la baja los riesgos para la actividad mundial.
Los PMI preliminares de Estados Unidos, que se publicarán hoy a las 7:45 a.m., apuntarían a una ligera moderación en septiembre, aunque mantendrían un ritmo sólido de expansión. El consenso anticipa que el índice manufacturero baje de 53.9 a 53.5 puntos y el de servicios de 56.5 a 56.0, en un contexto de consumo resiliente e inversión vinculada con inteligencia artificial.
Nuestra Lectura
Un resultado cercano o superior a lo previsto confirmaría la fortaleza de la economía estadounidense y reforzaría la posibilidad de nuevas alzas de tasas por parte de la Fed. La atención estará también en los componentes de precios y empleo, que permitirán evaluar si el crecimiento continúa acompañado de presiones inflacionarias.
Noticias corporativas
Royal Caribbean acordó comprar la mitad de Sandals Resorts por aproximadamente 3,000 millones de dólares, lo que le da a la operadora de cruceros acceso a una red de resorts en todo el Caribe.
Apollo limitará por tercer trimestre consecutivo los retiros de su fondo Apollo Debt Solutions, que administra cerca de 26,000 millones de dólares. Los inversionistas solicitaron retirar 14.7% de las acciones, frente al límite trimestral de 5%, aunque la cifra disminuyó desde 16.8% y buena parte corresponde a peticiones pendientes de periodos anteriores. La medida refleja la persistente cautela hacia el crédito privado ante las dudas sobre la calidad y liquidez de sus activos.
Las acciones de IonQ subieron hasta 14% después de que la compañía de cómputo cuántico dijo que desarrolló el primer decodificador de corrección de errores cuánticos en tiempo real de la industria, capaz de operar en una sola unidad de procesamiento central estándar disponible comercialmente.
Las acciones de Six Flags Entertainment subieron 5.7% en operaciones previas a la apertura después de que el Wall Street Journal reportó que el fondo activista Jana Partners está presionando a la operadora de parques temáticos para que explore una venta.
El “to do list”
Seguir el discurso del presidente iraní, Masoud Pezeshkian, ante la Asamblea General de la ONU hoy.
Prestar atención al discurso de Mark Zuckerberg esta noche en la conferencia Meta Connect, (5:00 pm hora CDMX), dado el impacto que ya está teniendo el agente de IA Muse en la rotación sectorial del mercado.
Realiza 3 rondas de 40 segundos de boxeo al aire, 15 abdominales inversos y 12 toques de hombro por lado en posición de plancha. Descansa 20 segundos entre rondas; duración aproximada: 8 minutos.
Recordar que hoy se cumple un aniversario más de la Batalla de Nochixtlán, en 1866, cuando el general Porfirio Díaz derrotó a las fuerzas invasoras francesas en Oaxaca.
La Frase del día…
“En la guerra, no hay sustituto para la victoria”...General Douglas MacArthur,
Alejandra Marcos amarcos@kapital.com
James Salazar jsalazars@kapital.com
Rodrigo Ventre Ruiz rventre@kapital.com
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