En julio de 2026, la población económicamente activa (PEA) sumó 62.6 millones de personas, apenas 34 mil más que en julio de 2025, con lo que la tasa de participación económica cayó a 59.2% desde 60.2% un año antes. La tasa de desempleo se ubicó en 2.9%, ligeramente por arriba del 2.8% de julio de 2025. La tasa de informalidad laboral se mantuvo prácticamente estable en 56.2% (56.1% un año antes).

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Las cifras apuntan a un mercado laboral que pierde algo de dinamismo, con una recomposición hacia empleos de menor calidad relativa, lo cual amerita seguimiento en los próximos meses para confirmar si se trata de una desaceleración puntual o del inicio de una tendencia más persistente.

Banxico elevó su estimación de crecimiento del PIB para 2026 a 1.5%, desde 1.1%, debido al mejor desempeño observado en el segundo trimestre. Para 2027, redujo marginalmente su pronóstico de 2.1% a 2.0%. El banco anticipa mantener en pausa la política monetaria, mientras que reafirmó que la convergencia de la inflación a la meta de 3% fue pospuesta hasta el último trimestre de 2027.

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La revisión al alza de 2026 no representa un cambio de fondo en la perspectiva económica. Esto refuerza nuestra expectativa de que Banxico mantendrá una postura cautelosa y priorizará la consolidación de la desinflación antes de considerar ajustes adicionales en la tasa de referencia

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo estadounidense cayeron a 203,000 en la semana que terminó el 22 de agosto, una disminución de 4,000 respecto al dato revisado previo, aunque el promedio móvil de 4 semanas subió a 205,500 (+1,250). Las solicitudes continuas se ubicaron en 1,778,000 (-18,000), con una tasa estable de 1.2%.

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A pesar del ligero repunte en el promedio de las últimas cuatro semanas, el nivel de solicitudes iniciales permanece dentro del rango relativamente contenido observado durante buena parte del año, sin señales de un deterioro abrupto en el mercado laboral.

Según dio a conocer la consultora GfK, la confianza de los consumidores en Alemania mejoró significativamente de cara a septiembre, aunque permanece en niveles muy negativos. El índice aumentó en su lectura preliminar de septiembre a −26.6 puntos, desde −29.4 puntos en agosto. Las expectativas de ingresos también retomaron su recuperación hacia finales del verano, después del estancamiento registrado el mes anterior. 

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La mejora de la confianza respondió principalmente al repunte significativo de las expectativas de ingresos, acompañado por una ligera disminución de la disposición al ahorro. A ello se sumó una evolución algo más favorable de las expectativas económicas.

Noticias corporativas

Nvidia reportó ingresos del segundo trimestre de 96,200 millones de dólares, más del doble que hace un año, frente a un estimado de 92,500 millones, con una utilidad de 2.22 dólares por acción frente a los 2.09 esperados. La compañía anticipó ingresos de 108,000 millones de dólares para el trimestre en curso y proyectó un crecimiento de casi 70% para el año fiscal 2028, muy por encima del 45% que anticipaba el consenso.

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El mensaje más importante del reporte no es la cifra de ingresos, sino la confirmación de que el ciclo de IA está limitado hoy por restricciones físicas (memoria, empaquetado, energía y capacidad de centros de datos) y no por una falta de demanda final, lo cual es una distinción crucial para calibrar cuánto tiempo más puede durar este ciclo de inversión

Shein captó 13,600 millones de dólares de Hong Kong (1,700 millones de dólares) tras fijar el precio de su oferta pública inicial en esa plaza, vendiendo cerca de 280 millones de acciones a 48.56 dólares de Hong Kong cada una. La valuación resultante, apenas superior a 26,000 millones de dólares, se compara con los cerca de 100,000 millones de dólares que la compañía alcanzó a valer hace cuatro años.

Salesforce reportó resultados que sorprendieron al mercado al alza, con una guía de ingresos que despejó las dudas de los inversionistas sobre su capacidad de competir frente a la disrupción que la inteligencia artificial representa para el modelo tradicional de software como servicio. La compañía anunció, además, la expansión de su asociación con Anthropic como parte de su estrategia de IA empresarial. Las acciones subieron 10-11% en la sesión.

Kioxia y Sandisk planean invertir más de 5 billones de yenes (31,400 millones de dólares) para ampliar su capacidad de producción de memoria flash en Japón. Esta inversión es una respuesta directa a la escasez de memoria que ha afectado tanto a fabricantes de teléfonos como a Nvidia en los últimos meses, y confirma que Japón sigue consolidándose como uno de los principales destinos para inversión en semiconductores

El “to do list”

  • Vigilar el precio del petróleo; los países vecinos de Irán disparan el tráfico del crudo por Ormuz y enfrían el precio del commoditie.

  • Estar atentos a los avances del oro y el bitcoin. Los ETFs que siguen a ambos activos captaron un récord de 7 mil millones de dólares en las últimas 5 sesiones

  • Esta noche prepara unos tacos de barbacoa de res con consomé y cebolla morada, uno de los platillos más reconfortantes de la cocina mexicana y que merece disfrutarse sin prisa.

  • Recordar que hoy se cumple un aniversario más del acuerdo alcanzado en 2018 entre México y EE.UU. para renegociar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte, el antecedente directo del actual T-MEC.

La frase del día…

"Vive como si fueras a morir mañana, aprende como si fueras a vivir para siempre."

— Mahatma Gandhi