Más tarde, a las 8:00 horas, se publicará el índice de confianza del consumidor de The Conference Board correspondiente a julio. El consenso del mercado anticipa un incremento a 92.0 puntos desde los 91.2 registrados en junio. El indicador será seguido de cerca por los mercados debido a que ofrece una referencia sobre la percepción de los hogares respecto a las condiciones económicas actuales y sus expectativas para los próximos meses, siendo un determinante relevante para la evolución del consumo privado.

Nuestra Lectura

Esperamos que el indicador continúe mostrando una recuperación gradual en la confianza de los consumidores, apoyada por la solidez del mercado laboral y el crecimiento de los ingresos. Un resultado superior al consenso reforzaría la percepción de que el consumo privado mantiene un desempeño resiliente, mientras que una lectura más débil podría reavivar las preocupaciones sobre una moderación en la demanda interna durante el segundo semestre.

Las existencias mayoristas de Estados Unidos aumentaron 0.3% mensual en junio, en línea con el dato revisado de mayo y por encima del consenso de 0.2%. Con ello, los inventarios acumularon cinco meses consecutivos de crecimiento y alcanzaron un valor de 945.9 mil millones de dólares. El avance estuvo impulsado por un incremento de 0.7% en los inventarios de bienes duraderos, mientras que los de bienes no duraderos retrocedieron 0.4%, revirtiendo el aumento observado el mes previo. En términos anuales, los inventarios crecieron 4.4%.

Nuestra Lectura

El incremento de los inventarios sugiere que la actividad del sector mayorista continúa mostrando resiliencia, apoyada principalmente por la acumulación de bienes duraderos. Si bien un mayor nivel de inventarios puede reflejar expectativas favorables sobre la demanda futura, también será importante evaluar si este crecimiento está acompañado por un dinamismo sostenido en las ventas, ya que una acumulación excesiva podría traducirse en menores niveles de producción en los próximos meses. En conjunto, el dato apunta a una contribución moderadamente positiva del componente de inventarios al crecimiento económico del segundo trimestre.

Noticias corporativas

Nvidia retrocedió 4.99% hasta 196.51 dólares el lunes, en parte por reportes de una nueva ronda de financiamiento circular con OpenAI, de acuerdo con reportes de Reuters. La caída, sumada al debilitamiento de las tecnológicas, permitió a Apple recuperar el título de la empresa más valiosa del mundo. El movimiento se produce antes de una semana intensa de reportes de las grandes tecnológicas en Wall Street y Asia, con SK Hynix reportando mañana y Samsung esta semana.

Nuestra Lectura

Nvidia es una de las posiciones más ponderadas por los inversionistas mexicanos a través del SIC, de modo que un tropiezo de este tamaño se siente directamente en los portafolios denominados en pesos con exposición tecnológica. El asunto de fondo, el financiamiento circular, donde el proveedor financia a su propio cliente, es exactamente el tipo de estructura que el mercado empieza a mirar con lupa cuando el sentimiento se vuelve. No es una tesis para vender en pánico, pero sí para revisar cuánto del rendimiento reciente de una cartera depende de un solo nombre.

Ford figura entre las empresas que reportan resultados hoy. En paralelo, la automotriz anunció la ampliación de su menú de personalización, con más partes de desempeño, accesorios y ediciones especiales inspiradas en los lanzamientos de tenis de Nike; presentó una versión rosa de su Bronco con un sobreprecio de 13,695 dólares. La estrategia busca capturar más del mercado de accesorios automotrices de posventa, valuado en 53,000 millones de dólares, con garantía de tres años y financiamiento a través de su brazo crediticio.

Nucor, la productora mas grande de acero, presentó resultados superando ampliamente expectativas. Los incrementos en precios y la sólida demanda impulsaron las utilidades. La empresa reportó una UPAde 4.84 dólares y ventas superiores a los 10,400 millones de dólares. 

Coca-Cola presenta resultados hoy. Con las cifras aún no publicadas al momento de esta edición, el foco estará en la evolución del volumen por región, la dinámica de precios y la guía para el resto del año.

Visa figura también entre los reportes de hoy. A la espera de las cifras, los puntos a vigilar son el crecimiento del volumen de pagos, el gasto transfronterizo y los comentarios sobre el consumidor estadounidense.

El “to do list”

  • Revisar la ponderación de megacaps tecnológicas (especialmente Nvidia) en carteras con exposición vía SIC antes de los reportes de esta semana y de la decisión de la Fed mañana.

  • Vigilar la reacción del Treasury a 10 años y del peso tras la decisión de la Fed de mañana; recalibrar duración en Mbonos solo con el dato en mano.

  • Esta noche prepara unas quesadillas de huitlacoche con epazote, el hongo más mexicano de la temporada y que solo se consigue en estos meses.

  • Dedica 30 minutos a una sesión de tabata en casa, veinte segundos de esfuerzo máximo y diez de descanso, uno de los entrenamientos más eficientes cuando el tiempo aprieta.

La frase del día…

"La única persona que eres destinado a convertirte es la persona que decides ser."

— Ralph Waldo Emerson