Consumo privado en México crece a su mayor ritmo en 10 meses
El consumo privado recupera el paso perdido y extiende su senda ascendente
Mercados y empresas
Los futuros en Estados Unidos muestran un comportamiento negativo, luego de una ligera recuperación tras las preocupaciones iniciales. Los mercados globales, especialmente en Asia, han experimentado un repunte significativo, recuperando parte de las pérdidas recientes. El sentimiento de riesgo sigue dominado por la escalada del conflicto en Medio Oriente, con la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán y las amenazas de represalia iraníes impulsando una rotación de capital hacia activos considerados más seguros, como el dólar estadounidense, que registra su mayor avance semanal en más de un año.
Los puntos clave
Volatilidad en las Bolsas y monedas globales, con el petróleo de nuevo al alza, por el tema del conflicto en Medio Oriente.
El sector servicios de EEUU se aceleró en febrero a 56.1 puntos y sigue avanzando hacia máximos del 2022.
Los aranceles globales del 15% de Trump podrían entrar en vigor esta semana.
El Libro Beige de la Fed muestra una mejora de la economía y moderación de la inflación.
China fija su menor objetivo de crecimiento en décadas: entre el 4.5% y el 5% para 2026.
Las ventas al menudeo sorprenden en la Eurozona con un retroceso en enero.
Lo que debes saber de economía y los mercado
El Indicador Mensual del Consumo Privado (IMCP) mostró que el consumo de los hogares en México creció 1.2% mensual en diciembre de 2025 con cifras desestacionalizadas, su mayor incremento en 10 meses. En su comparativo anual, el avance fue de 5.6%. Por componentes, el consumo de bienes importados aumentó 4.9% mensual, mientras que el de bienes y servicios nacionales avanzó 0.1% (servicios 0.2% y bienes 0.1%). En comparación anual, el gasto en bienes importados se disparó 25.0%, frente a 1.9% en bienes y servicios nacionales.
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El repunte del consumo en diciembre sugiere una recuperación tras la caída observada en noviembre y confirma que el gasto se mantiene como el componente más dinámico de la demanda interna. Destaca que el crecimiento fue impulsado principalmente por los bienes importados, lo que apunta a que la fortaleza relativa del peso siguió favoreciendo la adquisición de bienes del exterior hacia el cierre del año.
La inversión fija bruta en México aumentó 0.5% mensual en diciembre de 2025 con cifras desestacionalizadas, aunque registró una caída anual de 1.6%. Por componentes, el gasto en construcción creció 0.9% mensual, mientras que la maquinaria y equipo disminuyó 0.3%. En términos anuales, la inversión en construcción avanzó 4.1%, pero la de maquinaria y equipo cayó 7.9%.
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El crecimiento mensual de la inversión en diciembre apunta a cierta estabilización hacia el cierre de 2025, luego del avance registrado también en noviembre. No obstante, la caída anual refleja que la inversión continúa débil en términos de tendencia. La expansión de la construcción, frente a la contracción en maquinaria y equipo, sugiere que la recuperación sigue siendo gradual y heterogénea, con un mayor dinamismo en proyectos de obra mientras la inversión en bienes de capital permanece rezagada.
La volatilidad en los mercados financieros continúa, mientras el conflicto entre Estados Unidos e Irán entra en su sexto día sin señales de desescalada, manteniendo los temores de interrupciones en el suministro de crudo, mientras la República Islámica afirmó que su represalia contra los ataques estadounidenses se intensificará. Con el tráfico marítimo detenido, los países productores del Golfo están acumulando petróleo en instalaciones de almacenamiento que, en el caso de Irak y Kuwait, están cerca de su máximo. Ayer el secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, en una conferencia de prensa, dijo que la guerra podría durar algo más de lo previsto, incluso hasta ocho semanas.
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Este tipo de idas y vueltas en estos mercados va a ser la constante durante los próximos días, al menos hasta que se estabilice la situación en Oriente Medio y los inversores puedan tener una visión más clara del escenario al que se van a tener que enfrentar.
El sector servicios de Estados Unidos se acelera en febrero y avanza en su expansión. Así se desprende del índice PMI que elabora el Institute for Supply Management (ISM) y que se sitúa en 56.1 puntos desde los 53.8 puntos del mes anterior. El dato mejora las expectativas del consenso, que anticiparon 53.5 unidades, y marca su nivel más alto desde julio de 2022.
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Sobre el tema de aranceles, aunque hubo varios comentarios sobre la incertidumbre respecto a la decisión del Tribunal Supremo de EEUU, no hubo alarma sobre el rendimiento de la cadena de suministro, lo que sugiere que las empresas de servicios han desarrollado capacidades para abordar rutinariamente los cambios en las políticas arancelarias.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo este miércoles que era probable que esta semana se aplicara un aumento del nuevo arancel temporal global del presidente Donald Trump, que pasaría del 10 al 15 por ciento.
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Trump anunció el nuevo arancel a finales de febrero, después de que la Corte Suprema anulara sus anteriores aranceles globales en virtud de una ley de emergencias nacionales. Inicialmente, impuso aranceles para los próximos 150 días en virtud del artículo 122 de la Ley de Comercio de 1974, con una tasa más baja del 10 por ciento. El incremento podría generar confusión en los mercados financieros globales.
El libro Beige de la Reserva Federal mostró que la actividad económica de EE.UU. aumentó a un ritmo entre ligero y moderado, lo que supone una mejora respecto a los últimos tres ciclos de informes, en los que la mayoría de los distritos reportaron pocos cambios. Por su parte, los precios han crecido a un ritmo moderado en la gran mayoría de los distritos, con solo dos de ellos que ha informado de un ligero crecimiento, aunque las presiones de aumentos de costos por los aranceles han sido un tema recurrente.
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El libro beige confirma que la economía estadounidense tuvo un 2025 sólido, con un crecimiento del PIB por arriba del potencial en niveles alrededor de 2.2%. Esto ha complicado la perspectiva para la Fed sobre los futuros pasos con relación a la tasa de interés, porque la desaceleración del mercado laboral no es tan significativa y los precios siguen por arriba de la meta.
China ha fijado su objetivo de crecimiento del PIB para 2026 en una horquilla de entre el 4.5% y el 5%, el nivel más bajo desde principios de la década de 1990, en un contexto de presiones deflacionistas persistentes y tensiones comerciales con Estados Unidos. La meta, incluida en el informe de trabajo del Gobierno presentado durante la reunión anual de la Asamblea Popular Nacional, supone un recorte frente al objetivo de "alrededor del 5%" que Pekín había mantenido durante los tres últimos años
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Consideramos que el nuevo objetivo de crecimiento es bastante realista, ya que se reconoce los numerosos desafíos que afronta la economía del país, entre ellos un entorno comercial internacional que cambia con rapidez y problemas estructurales que siguen pesando sobre el consumo y la inversión.
Según datos de la agencia estadística europea Eurostat, las ventas minoristas de la Eurozona descendieron 0.1% en el mes de enero con relación a diciembre, en datos ajustados estacionalmente. El consenso de analistas había proyectado un incremento de esta variable del 0.6% en el mes.
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La incertidumbre mantiene cautelosos a los consumidores, por lo que el reporte desafía un poco las expectativas de una recuperación impulsada por el consumo y contrarresta otras noticias ligeramente positivas del bloque monetario de 20 países. La buena noticia del informe es que el dato de diciembre fue revisado al alza en seis décimas.
Mercados y empresas
En el mercado de materias primas, los precios del petróleo han extendido sus ganancias, cotizando al alza en torno a los 76.58 dólares, impulsado por la escalada del conflicto en Oriente Medio y reportes sobre la suspensión de exportaciones de combustibles por parte de China. Los metales preciosos, como el oro, continúan siendo buscados como refugio seguro.
Corporativas
Broadcom señaló que espera que las ventas de chips vinculados a inteligencia artificial superen los US$100 mil millones hacia 2027. La compañía proyecta ingresos por US$10.7 mil millones en chips de IA en el trimestre actual, tras haber registrado US$20 mil millones en 2025, y anticipa ventas por alrededor de US$22 mil millones en el segundo trimestre fiscal, por encima de las previsiones del mercado. Además, anunció un programa de recompra de acciones por hasta US$10 mil millones.
Anthropic reanudó conversaciones con el Departamento de Defensa de Estados Unidos para definir las condiciones bajo las cuales el Pentágono podría utilizar sus modelos de inteligencia artificial, tras un desacuerdo reciente relacionado con preocupaciones sobre seguridad y uso ético de la tecnología.
Blackstone informó que atenderá todas las solicitudes de rescate en su fondo BCRED, luego de que inversionistas pidieran retirar cerca de US$3.8 mil millones (7.9% de los activos), el mayor nivel registrado para la estrategia. El episodio ha incrementado el escrutinio sobre el sector de crédito privado.
El “to do list”
Revisa un dato económico o movimiento de mercado y escribe en una línea qué significa para ti.
Envía ese mensaje o correo que puede destrabar algo antes del fin de semana.
Ordena tu espacio de trabajo y deja tu escritorio listo para el viernes.
Agenda algo que te entusiasme para el fin de semana: plan, comida o actividad.
La frase de hoy…
"No tienes que ser grande para empezar, pero tienes que empezar para ser grande.”
Zig Ziglar.
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